铜价震荡上扬

龙听

上周铜价震荡上扬，伦铜涨2.4%至5966美元/吨，其中，国内中秋假期之间外盘攀升1.8%，离岸人民币涨至7.04附近，究其原因，在于中美贸易磋商顺利推进，且全球货币政策进一步宽松(欧元区降息+维持量化宽松)。产业层面，上周三大交易所库存下降2.3万吨；中国保税区库存续减1.9万吨，上周末现货进口盈利扩大至300元/吨左右，清关需求仍不错。现货方面，LME市场Cash/3M贴水25.3美元/吨，国内现货升水125元/吨，宏观情绪回暖叠加消费预期改善下，现货报价依然坚挺。废铜方面，国内电解铜与1#光亮铜价差扩至1870元，废铜消费好转。消息面，SMM调研的8月铜板带箔企业开工率同比下滑7.3个百分点，环比升0.8个百分点，当前行业逐渐走出消费淡季，但仍缺乏亮点。价格层面，本周美联储议息会议将落地，宏观层面的利好初步兑现。当前铜价已反映宏观转暖和双节之前集中备货的预期，因此需要更加谨慎地看待铜价的反弹高度，等待新催化剂的出现。预测本周铜价运行区间为47000-49000元/吨，操作上建议冲高减持多单。