焦点：欧洲央行降息10个基点 并承诺“只要有必要”就将持续购买资产

龙听

路透法兰克福9月12日 - 欧洲央行周四承诺无限期购买新资产，并在负值区间内进一步降息，以提振疲弱的欧元区经济，金融市场对此欢欣鼓舞。

资料图片：2018年9月，奥地利维也纳，欧元纸币。REUTERS/Heinz-Peter Bader

在欧洲央行总裁德拉吉任期的最后几周，这些举措令美国联邦储备委员会(FED/美联储)和日本央行的压力加重，他们下周也可能采取宽松政策，旨在支持成长低迷且自由贸易受保护主义威胁的全球经济。

然而，面对中美贸易战和英国退欧可能带来的破坏，欧洲央行动用已所剩无几的政策选项，是否足以推动欧元区复苏，目前存在直接疑问。

欧洲央行将存款利率下调10个基点，至负0.5%的历史最低水平，承诺利率将在较长时间内保持在低位，并表示将从11月1日起每月重新启动200亿欧元的债券购买计划。

“欧洲央行管理委员会预计(债券购买)将一直持续，以增强其政策利率的宽松效应，并在开始上调欧洲央行关键利率前不久结束。”欧洲央行表示。

鉴于市场预计利率在近10年内不会上升，这样的表述表明，购买资产可能会持续数年－德拉吉没有对这种可能性提出质疑。

他在会后的例行新闻发布会上表示:“我们有足够的空间在这种节奏下持续相当长一段时间，不需要就限制问题展开讨论。”

这一消息引发欧元区债券大涨，压低欧元区19国的借贷成本，并将欧元兑美元推低至1.10美元下方，引发通胀可能上升的预期。

美国总统特朗普本周呼吁美联储效仿其他央行采取负利率。他指责欧洲央行故意让欧元兑美元贬值，以谋求贸易利益。

“美联储干坐着，干坐着，干坐着。人家借钱是有报酬的，而我们要支付利息!”他发推文表示。

**向银行施以援手**

不过，降息将增加商业银行将逾1万亿欧元的超额准备金存放在央行的成本。欧洲央行表示，将对贷款机构提供部分补偿，以确保它们继续向实体经济放贷。

欧洲央行还放宽了对银行的定向长期再融资操作(TLTRO)条款，并表示将引入分级存款利率工具来帮助银行。

德拉吉强调，欧元区需要更多支持。德拉吉在2012年承诺，欧洲央行将“不惜一切代价”拯救欧元，因在欧元区债务危机最严重时期帮助恢复稳定而受到赞誉。

“自上次管委会会议以来的最新信息显示，欧元区经济疲软持续时间更长，下行风险持续存在，通胀压力减弱。”他表示。

事实上，自金融危机以来，欧洲央行之前史无前例的2.6万亿欧元债券购买计划在刺激经济活动方面收效甚微。

稍早公布的数据显示，欧元区7月工业生产连续第二个月下滑，而德国Ifo预估德国第三季经济将陷入衰退。

“欧洲央行更为激进的立场会产生影响吗？不多，”Berenberg分析师Holger Schmieding总结道。

“一系列外部冲击，尤其是美国与中国的贸易战和英国退欧的混乱局面，已经破坏了欧元区的复苏。在这种不确定性无处不在的情况下，即使降低家庭和企业的融资成本，也不会显着提高消费和(或)企业投资。”

尽管市场已经消化了重启资产购买计划的因素，但逾六名保守派政策制定者公开反对这一计划，令市场对欧洲央行采取大胆举措的程度产生怀疑。

这一决定表明，这些怀疑论者中有许多人最终同意了这一措施，这让德拉吉在今年晚些时候将工作移交给拉加德之前，很可能是他最后一次的重大政策举措获得了足够多的支持。

自2013年以来，欧洲央行的通胀率一直低于近2%的目标，因此刺激措施对维持信用至关重要。但包括美联储在内的全球央行的宽松政策也令欧洲央行左右为难。

不与美联储同步放宽货币政策还可能推高欧元，进而抑制通胀，使欧洲央行离通胀目标更遥远。

但德拉吉的批评者认为，欧元区最大的问题－全球贸易战、英国退欧和中国经济放缓－不在欧洲央行的控制范围内，因此任何刺激措施的效果都有限。

他们还表示，欧元区正在经历的是经济放缓，而不是衰退，而欧洲央行最有力的工具－债券购买，应该留给真正的危机，尤其是考虑到欧洲央行在过去几轮刺激计划中用完了大量弹药。

由于拉加德将于11月1日上任，一些人还认为，欧洲央行不应做出长期承诺，以免束缚下一任总裁的手脚。(完)