综述：LPR新机制对中资大行影响有限 资产质量料持续向好

龙听

作者 马蓉

资料图片：2010年12月，北京，人民币纸币和硬币。REUTERS/Petar Kujundzic
路透北京8月30日 - 虽然中国经济下行压力加大且中美经贸磋商变数频频，新出炉的中资大型商业银行半年报却显示其未受到明显冲击。即便央行推出的LPR（贷款市场报价利率）新机制使得银行净息差下行几成定数，对它们的影响亦非常有限。

今年以来，大型银行响应决策层号召加大对高风险的民营和小微企业贷款，一度引发市场对这类银行不良贷款率上升的担忧，但业绩发布会上银行高管们显然对其未来较长时间内的资产质量成竹在胸。

“LPR应用对工行NIM（净息差）肯定是有影响，但影响是有限的。”工商银行(601398.SS)(1398.HK)行长谷澍在业绩发布会上表示。

他进一步解释道，一方面，早在2013年LPR集中报价机制启动开始，工行就已在全行推广LPR定价，实践经验丰富。如今年上半年工行新发放的挂钩LPR贷款占全部新发放贷款的48%，约为1.4万亿元人民币，尤其是公司贷款用LPR定价对工行来说已经非常熟悉。

而新发放贷款中未挂钩LPR的部分则是个人住房贷款及其他个人贷款，不过依照央行的表态个人住房贷款应用LPR后利率水平会保持基本稳定，所以总体而言LPR新机制的实施对工行影响有限。

另一方面，工行的净息差水平主要由其资产端和负债端的经营特点所决定，利率水平也是按照风险定价的原则展开。在资产端方面，要注重结合市场利率的走势调整资产结构，当判断利率上行时控制资产久期，而在利率下行时期则考虑如何增加中长期资金的运用。

在负债端则通过扩展客户基础来拓展低成本的资金来源。如上半年工行的客户存款增加超过1.7万亿元，远高于排名第二的银行，且存款成本与同业相比亦较低。

建设银行(601939.SS)、(0939.HK)首席财务官许一鸣在发布会上亦表示，当前该行新增贷款挂钩LPR定价的比例已经超过50%，达到56%，三季度能够达到监管层30%的要求。

他并指出，LPR定价的下行对银行会有影响，但由于LPR的报价和实际执行贷款价格的差异并不大，如5-6BP的点差，所以对银行的影响不算大。

“据相关部门测算，今年有大概不到1个亿的利息收入影响，明年如果加入存量影响可能比今年大一些，”许一鸣称，“这无疑会对利差管理和收益率水平会构成一些影响，但只要是市场化的我们就无所谓，对大家都是一样公平的。”

中国央行近日公布，自8月20日起，贷款市场报价利率报价行，要按公开市场操作利率（主要指1年期为主的中期借贷便利利率）加点形成的方式报价。央行副行长刘国强称， 此次推出新的LPR形成机制有利于疏通货币政策传导机制，降低企业融资成本，缩小国家调控政策与实体经济感受之间的落差。

**资产质量展望乐观**

中国决策层要求中资大型银行发挥“头雁效应”，加大对实体经济领域的薄弱环节--小微及民营企业的支持力度，一度引发市场对其资产质量的悲观预期。不过，至少现阶段而言整体仍可控。

“今年上半年工商银行存量和新发放的小微贷款不良率下降1.95个百分点，”工行副行长胡浩称，“如果仅看新发放贷款，以线上的经营快贷为例，其不良率是千分之一，不过这个还需要下一轮周期的考验，因为小微企业有2-3年的生命周期，但我很有信心。”

他并提到，上半年该行的普惠金融贷款余额为4,400多亿元，较年初增长40%。

农业银行(601288.SS)(1288.HK)副行长王纬称，该行银保监会口径普惠小微企业贷款今年增长逾1,300亿元，同比增速约35%，不良贷款率为1.73%，线上不良率则低于千分之一。

对于下半年不良率走势，他指出，当前中国内部经济形势复杂多变，银行资产质量持续承压，内部对资产质量的管控亦存在很多不确定性，但该行依然有信心持续改善资产质量。

“我们将加大不良资产处置力度，保证资产质量如期实现净表计划的目标，达到与可比同业相当的水平。”他称。

值得注意的是，农行已将逾期20天的公司类贷款纳入不良统计口径，较监管口径（将逾期60天纳入不良）更为严格，在此前提下，该行上半年依然实现了不良“双降”。

建行副行长廖林对资产质量形势则更为乐观。他称从该行资产质量的相关指标来看，不良率的走势非常理想，不会因贸易战或者其他事情导致其不良率大幅上升的情况。

“我们对潜在风险进行了监测，包括从外部导入风险、内部风险管理和财务风险三个维度来观察，相关指标目前来看比较稳定，”他称，“所以建行未来有信心保持资产质量稳中向好。”（完）