瑞达期货：棕榈油走强 领涨油脂

龙听

外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周四升逾2%，追随大商所相关油脂品种升势，棕榈油产量低于预期提供支撑。BMD11月毛棕榈油合约收涨2.2%，结算价报每吨2,256马币。该合约盘中一度上扬2.6%至每吨2,265马币，为2月22日以来最高价位。美豆油12月合约周四收跌0.69%，报28.86美分/磅。

　　盘面走势：P2001合约最高报4904，最低报4824，收盘报4878，较上一交易日+1.16%；成交量88.33万手；持仓量53.92万手，+16292；P9-1月价差-64；基差-48，-36。Y2001合约最高报6232，最低报6140，收盘报6186，较上一交易日下跌；成交量88.30万手；持仓量101.20万手，+20904；Y9-1价差-124；基差-26，-14。

　　消息：1、据油世界，2018-19年全球棕榈油消费料增至7660万吨，较去年增加780万吨，涨幅11.3%。其中生柴棕榈油消费显著上升。2019日历年原料棕榈油用量接近1750万吨，较上年增加320万吨。印尼政府宣布2020年1月起实施B30强掺计划，预计2020年印尼得额外增加320-330万吨生柴，全球棕榈油库存将锐减。2、南美农业专家迈克科尔多涅博士称，近期中国采购巴西大豆的数量大幅增加，可能造成巴西大豆期末库存紧张。巴西植物油行业协会(ABIOVE)在6月份预计2019/20年度巴西大豆期末库存为560万吨，本月预测值下调到260万吨，而且可能还会进一步下调。3、受厄尔尼诺现象影响，印尼部分地区遭遇干旱，且炎热地区的数量也在增加，中短期内印尼棕榈油产量将受到冲击。

　　市场报价：天津贸易商报价，24度棕榈油4960元/吨；张家港地区贸易商报价，24度棕榈油4850元/吨；广东东莞地区贸易商报价，24度棕榈油4830元/吨。天津地区经销商报价，一级豆油6000元/吨。泰州地区工厂报价6260元/吨。山东日照贸易商报价，一级豆油6020元/吨。

　　仓单库存：棕榈油仓单：仓单0吨，-5000吨。8月22日，棕榈油港口库存为61.8万吨，较上一期减少0万吨。豆油仓单：257080吨，+2000吨，截至8月13日，国内豆油商业库存总量136.3万吨，较前一周的17.64万吨降1.34万吨，降幅为7.6%。

　　主力持仓：棕榈油2001合约前20名多头180657，+8142，空头192318，+5003，净空仓11661，-3139。净空仓减少。豆油2001合约前20名多头337422，+11886，空头383041，+3953，净空仓45619，-7933。净空仓减少。(单位：手)

　　总结：周五棕榈油现货市场价格波动不大，期货市场p2001合约大涨1.16%，收盘价突破前高。从成交量来看，8月1-22日，棕榈油成交180200吨，较上月增加30.1%，交易活跃度良好。截至本周三，全国港口食用棕榈油库存总量53.23万吨，较上月同期降低18.75%，降库存表现良好。欧盟对印尼开征的反补贴税，预计棕榈油生柴需求将受到影响。不过棕榈油现货价格处于历史同期较低水平，还有很大上涨空间。另外，据西马南方棕榈油协会数据显示，8月1-20日马来西亚产量比7月同期降4.93%，市场预期8月棕榈油产量增速将放缓，这对棕榈油价格有所支撑。长期来看棕榈油价格会逐步走高。短期不排除有盘整的可能。多单可继续持有，看向4920元/吨。

　　豆油：南美大豆成交状况良好，本周前四天至少购买25船南美大豆，近几日国内豆油提货速度有所放缓。中美代表举行了富有成效的电话会议，未来几天还会有一次通话，中美贸易战仍有缓和的可能。非洲猪瘟疫情造成中国生猪存栏量减少，中国饲料需求下降，美豆出口需求受限。根据德国消息称2019/20年南美大豆种植面积达到创纪录的6000万公顷，同比增幅2.9%，预期将来大豆供应增速将增加。包装备货行情仍在持续，豆油库存继续下降，基本面利好犹在，豆油整体仍将偏强运行。周五y2001合约收阴，有继续盘整的趋势。建议操作区间6080-6200元/吨，止损各30元/吨。