期货市场上如何报价？

子珊

最近在海南火爆的楼市中，只要有人有房要卖，开好价都有人购买，买家不会进行讨价还价，这就是市价成交的例子，在期货上市价指令就是按当时市场上可执行的最优报价成交的指令；当然在其他省市就不一样了，假如房子市场报价8000元/平方米，有的人觉得高了，他就会等价格跌到5000元/平方米以下他能接受的价格时再买，这5000元/平方米就相当于期货上限价指令对应的限价价格，限价指令就是指按照限定价格或者更优价格成交的指令。

　　由于股指期货合约设置了涨跌停板，因此，不管是限价指令还是市价指令，报价都只能在合约价格限制的范围内，超过价格限制范围的报价为无效报价。

　　交易时，股指期货最小下单数量为1手，市价指令每次下单不能超过50手，而限价指令每次最大下单数量100手。

　　如果人们只是把自己的期望价格输入到电脑中存储起来并不进行交易，这就类似于期货中的集合竞价，当集合竞价完成后，由计算机系统通过一定程序把这些报价进行一次性撮合，形成一个价格，作为开盘价，而这个价格能够让参与集合竞价的买卖双方绝大多数人都能成交，这一过程就是指令撮合时间。

　　集合竞价一般包含2个步骤，价格申报和撮合。在股指期货交易时，集合竞价在交易日9：10-9：15进行，其中9：10-9：14为指令申报时间，9：14-9：15为指令撮合时间。同时还规定集合竞价指令申报时间不接受市价指令申报。集合竞价指令撮合时间也不接受市价指令申报。

　　在集合竞价之后就是连续竞价阶段了，这阶段交易者可以不断进行交易，按照价格优先、时间优先的原则撮合成交。

　　感谢国际期货福州营业部分析师潘荣斐提供点评