精准打击违规交易:"看穿式"监管来了 你准备好了吗

龙听

　看穿式监管是最近期货市场比较火热的话题。

　　近日，不少客户收到期货公司通知，在6月14日之前，客户需将之前的交易客户端，重新更新为看穿式版本，期货公司将下线旧交易接口，没有及时认证、更新的客户端将无法正常交易。看穿式监管来了，你的交易账户准备好了么？

　　看穿式软件升级中对普通投资者影响甚微

　　近年来，随着期货市场的不断发展，客户参与群体日益复杂，现有的信息采集内容、报送方式已经不适应市场的发展状况。为解决上述问题，证监会启动了加强期货市场看穿式监管相关工作，拟多维度主动采集客户身份信息，并基于收集到的大数据细信息，建立信息分析和交易行为分析系统。

　　所谓看穿式监管，是指监管部门可以“看穿”投资者账户，清楚掌握每一个账户的情况。据了解，看穿式监管所收集的信息，将通过加密形式传输，最终汇集至期货市场监控中心，并由监控中心共享给期货交易所。

　　在此过程中，投资者不必担心信息安全问题，监控中心负责收集数据供期货交易所进行查询分析。投资者的所有终端信息在传输过程中都是加密的，中途不会泄露，只有监管机构通过密钥才能查看投资者的终端信息。

　　日前，不少期货公司和第三方交易软件已经开始启动看穿式版本。很多期货公司通过官网和微信公众号公示了新交易终端的下载流程和注意事项。据了解，对于使用PC端的投资者，使用快期，博易，文华财经PC版等PC终端交易的交易客户可以从期货公司官网，直接下载目前正在使用的终端对应的看穿式版本；对于使用手机终端的客户（恒生APP，文华财经APP，星途APP的客户）升级方式可通过APP自动更新。比如，5月28日，文华财经更新了手机交易终端，此版本支持监管层看穿式信息采集。

　　另外，记者在采访中了解到，看穿式监管对个人投资者影响甚微，对于程序化交易则影响较大。

　　此前，部分程序化交易利用先进的交易软件编程技术，以此规避交易所限仓、报撤单等硬性规定，在看穿式监管下，这些违反交易规则、扰乱市场纪录的行为将无处遁形。而对于合规的量化交易，交易上不受影响。只是涉及到信息采集流程和接入软件测试，IT工作量相对较大。

　　程序化成监管重点   违规交易无处遁形

　　据期货日报记者了解，看穿式监管目的是加强期货经营机构投资者交易终端信息采集，有助于防范潜在的各类风险，比如异常交易、可疑交易带来的风险，而此次看穿式监管的主要对象是程序化交易。

　　“看穿式监管对于绝大部分投资者的正常交易影响很小。对于自行开发程序，比如程序化、高频交易影响较大，看穿式重点监管频繁报撤、多账户和对敲等违反交易规则，扰乱市场的交易行为。”一家券商系期货公司相关人士告诉记者。

　　据了解，只要投资者登录终端软件，不管是否有进行交易，信息都会被采集。而且，投资者的信息采集的相当全面，包括投资者电脑基本信息，（操作系统、硬盘序列号，CPU信息等）手机信息（手机型号、系统版本、地理位置）、网络信息等。

　　针对一些自行开发程序的投资者，比如就算用来查询不做交易，也要进行看穿式监管。除了交易外，只要进行登录、银期转账，甚至修改密码的操作，都需要支持看穿式监管。期货公司托管及外部接入投资者，也必须重新进行托管和外部接入申请流程。

　　上述人士表示，此前，一些期货公司的交易终端通过与外部交易系统对接，外部系统进行分账户交易，导致无法确定账户开户人和实际交易者一致性的情形，在看穿式监管下很有可能将成为历史。

　　记者咨询的华南一家量化私募也表示，看穿式监管对程序化或多或少有影响，不过交易只要做到合规就无需过多担心。

　　“程序化需要修改代码，增加了工作量，对各家公司的IT部门是考验。但是对交易来说，只要做到合规就没有问题。对于操控多个账户的交易，提高监管力度，净化市场是好事。总体来说，看穿式监管有益于市场有序发展和透明化管理。”上述华南量化私募负责人如是说。