大手笔！永安期货欲借入10亿元？

龙听

今年以来，期货公司的上市进程一直备受关注。随着期货公司创新业务的持续发展，对期货公司资本要求和抗风险能力的要求也不断提高，尤其是风险管理业务和国际企业，更需要充足的资本支持。股东增资、发行次级债、新三板上市、港股上市、闯关IPO......期货公司在融资方面做了各种探索，如何解决融资问题，已经成为期货公司下一步发展的关键。

昨日晚间，永安期货披露，公司2018年年度股东大会审议通过了《关于发行次级债的议案》。根据议案内容，本次拟非公开发行的次级债券面值总额不超过人民币10亿元（含10亿元），期限不超过5年(含5年)，票面利率可为固定利率，也可为浮动利率。具体的债券票面利率及其确定方式、以及展期和利率调整，根据市场情况确定。该议案表决结果为，占本次股东大会有表决权股份总数100%的股数同意，反对股数和弃权股数0股，有效期为自股东大会审议通过之日起24个月内有效。

议案内容中还提到，本次永安期货拟非公开发行次级债券，是为了增加公司资本实力、优化负债结构、补充营运资金、增加净资本，保障公司可持续发展。

据了解，2015年8月17日，永安期货总规模为6亿元的次级债券在上海证券交易所成功发行，次级债券由财通证券股份有限公司主承销，债券期限3年，认购机构为银行、证券公司、基金公司等，最终发行票面利率为5.1%。永安期货已于2017年8月17日提前偿还1.7亿元。

此外，2016年8月26日，永安期货向控股股东财通证券股份有限公司借入次级债务2亿元，债务期限为40个月，资金全部用于补充营运资金。

事实上，期货公司的融资需求是一直存在的。2015年4月，中国期货业协会发布的《期货公司次级债管理规则》，就首次明确了允许期货公司可以通过发行次级债来补充资本金，放宽了期货公司的融资限制。

期货公司次级债，是指期货公司向股东或机构投资者定向借入的清偿顺序在普通债之后的次级债务，以及期货公司向投资者发行的、清偿顺序在普通债之后的有价证券。次级债务、次级债券为期货公司同一清偿顺序的债务。

期货公司可以向金融机构、私募基金管理人和它们发行的理财产品，以及净资产不低于1千万的企业法人、合伙企业，借入或发行次级债。到期期限在3年、2年、1年以上的，分别按100%、70%、50%的比例计入期货公司的净资本。

次级债属于中长期融资工工具，限制较少、灵活性高，而且长期的次级债可以计入净资本，提升期货公司的资本水平和流动性。有行业人士表示，相对于其他充实净资本的方式，次级债的发行程序相对简单，是一种快捷、可持续的补充资本金的方式，有利于期货公司拓宽资本筹集渠道。而且借入次级债务可以提升资金实力和改善证券公司的资产负债结构，有助于期货公司的业务拓展。但次级债也有偿本付息的压力，对于发行次级债的期货公司来说，需要提高经营水平和业务收入，以偿还本金和利息。

而对于期货公司来说，次级债已经是较为常见的融资手段。最早在2015年6月18日，由东方花旗主承销，东证期货就发行了总额6亿元，债券期限3年，最终发行票面利率6.82%的次级债券。而目前，借入过次级债务的期货公司已有29家，发行过次级债券的期货公司有7家。

借入过次级债务的公司有：北京首创期货、首创京都期货、山金期货、天富期货、晟鑫期货、天鸿期货、天风期货、国富期货、恒泰期货、建信期货、上海东方期货、海证期货、中大期货、新湖期货、永安期货、招金期货、中州期货、徽商期货、长城期货、中天期货、中信期货、金瑞期货、华融期货、瑞达期货、西部期货、永商期货、广州期货、津投期货、中金期货。

发行过次级债券的期货公司有：九州期货、银河期货、海通期货、东证期货、南华期货、永安期货、华泰期货。