股市吸金黄金失宠 金价两个月下跌60美元

龙听

随着全球股市涨势持续，投资者的避险情绪减退，对黄金兴趣骤减，金价在近来一个半月内逐步下跌，现已逼近年内低点。

受金价下跌拖累，大量资金从黄金ETF中撤资。全球经济陷入衰退的忧虑逐步消退，股市出现飙升后，投资者已不再满足于黄金带来的避险收益，更高风险的资产成为他们追逐的目标。全球大型黄金ETF:SPDR Gold Shares(代码GLD)本周流失了超过6.71亿美元的资金。而追踪黄金矿业股的VanEck Vectors黄金ETF(代码GDX)也流出了近1.53亿美元资金。

智汇外汇的市场分析师阿斯兰(Naeem Aslam)表示：“由于投资者近期对风险较高的资产的兴趣高涨，他们并不满足于将资金放在避险资产中，因此黄金等贵金属的运气开始变差。实际上，每个人都在关注股市的季度表现，各类追踪黄金的ETF已出现大量资金外流。”

投资者好了伤疤忘了痛

变化总是静悄悄，市场对全球经济增长放缓的担忧在过去一周逐步消退，而且中国及美国的制造业数据回暖也让投资者信心大增，高风险的资产的价格也随之回升。

自今年年初以来，标准普尔500指数上涨了14.8%，创下了十年来的最佳一季度表现，而且还在向历史前高迈进。随着股市前景变好，投资者舍弃了之前的防御性策略，将大量资金从黄金资产中抽出，并投入到他们觉得获利空间更大的地方。

黄金价格在2月份创下近1年的高点1346美元/盎司后，随后一路下跌，在不到两个月的时间内边跌了近64美元，在4月4日还一度跌至1280美元/盎司，逼近今年最低点1277美元。

早前避险情绪拉动的“黄金狂热”是在多重因素作用下出现的，现在这些危险因子逐渐消失。

在去年12月底的股市暴跌下，黄金迎来了这次小牛走势的第一波行情，涨至1293美元的高位。

随后在美国政府部分停摆风波冲击下，投资者避险情绪急升，黄金获得第二次重生，突破了1300关口的阻力，并成功企稳。

之后，由于英国脱欧的剧情异常胶着，加上继美联储停止加息并逐步转鸽后，包括欧洲央行、澳洲联储等都加入偏鸽阵营，黄金价格从2月中旬开始攀升，并升至1346美元/盎司的十个月高位。

此后，因为利好出尽，黄金开始被大量抛售。

下滑是为了更好地上涨？

不过在4月4日黄金价格跌至1281美元并创下十周低点后，金价似乎跌势暂停。道明证券商品策略师麦凯(Ryan McKay)指出：“金价在连续下跌一个半月后，开始在100日均线附近获得支撑，虽然全球经济数据喜忧参半，各大央行都在观望，投资者似乎突然不愿意在1280这个区间价位继续抛出黄金。”

由于美国上周申请失业救济金人数创下近49年以来新低，这暗示了尽管美国经济增长放缓，但劳动力市场持续走强，随后美元指数大涨逾0.2%，并开始逐步走强。黄金则逐步承压，向年内低点1277美元/盎司逼近。渣打银行贵金属分析师库珀(Suki Cooper)认为黄金近期的下跌部分是出于正常回调，他说：“尽管美联储创造了一个更为温和的利率背景，黄金价格表现依旧受到强美元、债券收益率和股市的冲击。在持续上涨过后，黄金的确需要回调来平衡价格。虽然早前的美债收益率出现倒挂的确让金价受到提振，但这并不是能让金价在中长期获得涨势的原因。从长期来看，我们预计今年下半年美元将会走软，届时黄金便有望重获支撑。”

现在投资者都在等待今晚(5日)公布的3月美国非农就业数据和失业率，希望借此进一步了解美国经济发展趋势。如果本周的非农数据不如人意，则黄金可能会获得重新上位的机会。