神木煤矿事故 焦炭价格能否止跌反弹

龙听

背景：2018年11月下旬以来，日照港（600017）、董家口港准一级冶金焦价格高位回落，从年内最高峰2800元/吨回落至2050元/吨附近。

　　当前国内焦化厂盈亏情况如何？近期神木煤矿事故又对煤焦市场有何影响？后期焦炭价格能否止跌反弹？本期我们采访到Mysteel煤焦分析师雷万青来看看他的观点——

　　▍核心观点：

　　1、对当前炼焦煤市场造成影响的则是“采深千米冲击地压和煤与瓦斯突出问题煤矿立即停产进行安全论证”，影响矿井合计产能8876万吨，集中在山东地区，以炼焦煤品种为主。以及1月20日左右煤矿停产放假炼焦煤供应减少。

　　2、市场弱势运行，焦企主动供货钢厂积极性高，钢厂库存被动增加。时至春节，在当前焦炭市场并未站稳的情况下，贸易商囤货积极性并不高，风险性仍较大。

　　3、近期焦炭港口低价资源有30-50元/吨的上涨，但整体支撑焦炭市场力度不足，预计短期内仍将以弱稳运行为主，涨跌难度均较大。年后焦炭市场将重点关注钢厂高炉复产及钢价走势，对焦炭走势起到决定性作用。

　　▍以下是采访实录：

　　小编：神木煤矿事故是否导致山西地区煤矿停产？目前还有哪些地区在进行煤矿安全检查？焦煤供应是否紧张？

　　雷万青：神木煤矿事故或对市场情绪有一定推波助澜。但从实际来看，目前暂未导致山西地区煤矿停产，主要影响集中在动力煤品种。

　　而1月5日山西临汾地区某低硫主焦矿井发生顶板事故，致临汾地区加大煤矿检查力度，要求20日前全部停产放假，在放假期间做好安全检查工作，而山西其他地区如吕梁、灵石等主产地当前生产情况均较正常，同时内蒙古地区煤矿亦生产正常。

　　相对而言，对当前炼焦煤市场或造成一定程度影响的则是“采深千米冲击地压和煤与瓦斯突出问题煤矿立即停产进行安全论证”，这对华东地区煤矿尤其山东地区影响较大。根据公布煤矿列表显示，采深超千米冲击地压煤矿合计产能4780万吨，深超千米煤与瓦斯突出煤矿合计产能4096万吨，两类矿井合计产能8876万吨，主要以炼焦煤品种为主。据Mysteel最新调研显示，主流涉及煤矿尚处停产中，部分煤矿正在或等待论证验收中，少数地方矿率先完成验收开始复产，预计整体还需要一周时间，对炼焦煤市场影响或逐步减小。

　　故在当前时至春节、煤矿事故频发安全检查力度增强、煤矿停限产增加以及年前焦钢企业有一定增补库存需求等因素下，炼焦煤市场整体将表现坚挺局面，但品种间或有结构性差异。



　　小编：12月以来钢厂焦炭库存一直在上升，已经逼近去年的高点位置，那么钢厂年前补库是否结束了？贸易商目前心态如何？

　　雷万青：今年钢厂焦炭库存增加的逻辑与往年不同，去年焦炭价格高位，钢厂主动补库居多。而10月开始焦炭市场整体趋弱运行，钢厂补库概念淡化，焦企主动供货钢厂积极性高，钢厂库存被动增加，从而致焦炭跌跌不休。时至春节，在当前焦炭市场并未站稳的情况下，贸易商囤货积极性并不高，风险性仍较大。



　　小编：目前焦企盈利情况如何？焦炉产能利用率有什么变化？

　　雷万青：截至1月11日Mysteel调研主要独立焦企全国平均吨焦盈利160.33元/吨，较上一周下降96.6元/吨，因前面提到的事故等，炼焦煤供应趋紧，价格止跌反弹且保持高位，炼焦成本上升，居高不下。另外，焦炭市场逐步趋于平稳，即使下跌空间较为有限，焦企盈利情况或将止跌企稳。

　　截至1月11日Mysteel调研全国230家独立焦企产能利用率74.56%，较去年同期上升0.37%，基本持平。



　　环保对焦企生产影响程度逐渐减小，焦企产能利用率下降空间有限，另自1月15日20时起徐州地区解除重污染空气红色预警，相关焦化正逐步提产中，预计近期焦化产能利用率将呈现小幅上升趋势。



　　小编：年前和年后煤焦市场您觉得应该关注哪些方面？

　　雷万青：年前需重点关注煤矿安全检查停限产、钢厂需求及采购态度、市场情绪等；年后需重点关注煤矿和钢厂高炉复产情况、钢价走势、环保政策、焦化去产能以及贸易环境变化等。

　　小编：焦炭主流资源自11月至今累跌650元，部分地区已经超跌，是否会出现提涨？

　　雷万青：受近期焦炭市场情绪稍有好转影响，产地暂未出现反弹现象，而港口低价资源有30-50元/吨的上涨，但因港口库存偏高及下游钢厂需求疲软影响，整体支撑焦炭市场力度不足，预计短期内将以弱稳运行为主，焦化厂和下游钢厂或达成“锁量锁价”一直持续到年底，因此涨跌难度均较大。

　　年后焦炭市场将重点关注钢厂高炉复产及钢价走势，对焦炭走势起到决定性作用。