4位新人就有3位鹰派 美联储这次票委“换血”让市场更伤心

龙听

众所周知，FOMC由12位投票成员组成，其中7位是理事会董事，纽约联储主席同样拥有永久投票权，剩下的4个投票席位则每年在其余的联邦主席当中轮换。随着2019年的到来，新的4位投票成员也就成为了外界的关注焦点。

　　据媒体报道，在这四位将于明年获得投票资格的官员中，大多数都表示了对进一步加息的支持，堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)则是美联储中最鹰派的官员。因为担心较低的借贷成本会导致金融市场失序并引发通胀风险，她向来都支持加息。在10月的一次讲话中，乔治表示：

　　“美联储一直在寻求的‘政策逐步正常化’似乎是合适的，隔夜利率当前设定的目标仍比长期估计值要低，经济前景允许美联储渐进加息。”

　　相反，圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)却是委员会中最鸽派的人，认为美联储根本没有必要加息，因为这样做可能会给经济增长带来风险。

　　另一方面，芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)和波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)则持有中性偏鹰的立场，支持加息以防止经济过热、导致过度通胀或资产泡沫。

　　不过，拥有投票权与否并不会改变联储主席在政策辩论中的影响力，剩下几位没有投票席位的官员也会继续参加FOMC会议。此前，美联储在12月的议息会议上强调将根据最新的经济数据做出决定。因此，美联储官员可能会减少对加息路径的口头指引，这将减少市场对这四位“新人”观点的关注。

　　另外，在这四人当中，布拉德、埃文斯和罗森格伦都曾经因经济变化而大幅转变政策立场，明年可能也会出现这种情况。俄勒冈大学的经济学教授Tim Duy表示，经济数据的转变可能会推动明年的政策方向，如果通胀保持疲软，鹰派人士也可能会转为鸽派。



　　摩根大通近日的一份研报指出，美国1个月隔夜指数掉期(OIS)是美联储货币政策的指标，其1年期与2年期的远期利率曲线在11月中旬出现反转，并在12月宣布加息后，利差进一步加深至-20个基点。这表明利率市场相信，美联储会在2019年底之后全面降息。小摩警告称，要想消除利率曲线倒挂的现象，美联储必须大幅转鸽，才能扭转市场担忧美联储犯错的看法。