10月31日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部

奇点财富

【短评-焦炭】晋中、吕梁地区部分焦炭资源提出第三轮涨价100元/吨，目前焦炭价格接近今年最高水平。评：焦炭库存继续处于低位，且焦化企业已经开始第三轮提涨100元/吨，对焦炭期货有一定的支撑。整体上，受上下游环保限产和上海进博会的影响，焦炭供应和需求端受限，且宏观环境不佳的影响，预计短期焦炭价格震荡，区间2350-2500，建议暂时观望为主。（殷鹏）


【短评-螺纹钢】据北京房地产商消息，由于今年春节开工期较晚，四季度延工期或到12月份，且今年的工程量整体大于去年。评：螺纹钢库存持续下降，处于较低水平，表明下游需求至今仍然较为健康，但是采暖季环保限产的放松，以及市场对下游需求是否持续较好的担忧增加和宏观环境的不佳，预计短期螺纹钢价格震荡，区间4100-4240，建议继续观望为主。（殷鹏）


【短评-大盘】周二沪指止跌反弹，成交量有所放大，报收2568.05，全天涨1.02%。评：昨天盘中证监会罕见发声“放弃”指导股市，被解释为一大利好，沪指随后被迅速拉升，内外盘消息面较稳定，预计今日沪指延续昨日上涨的概率较大。（李琼）


【短评-股指IF】昨日股指主力合约IF1811成交38804手，增7191手，持仓32788手，增785手，期货与现货价差为2.74。评：昨日证券行情再度带领大盘实现V型反弹，并且带出了汽车零部件这一题材股，市场信心有所修复，夜盘消息面偏稳定，今日指数延续昨日上涨的概率大。（李琼）


【短评-股指IH】昨日股指主力合约IH1811成交23819手，增2815手，持仓19456手，增936手，期货与现货价差为5.75。评：以茅台为代表的白马股要补跌，以券商银行为代表的金融板块在领涨，多空的力量造成了指数目前震荡剧烈的局面，夜盘消息面中性，指数大概率延续昨日的上涨态势。（李琼）


【短评-股指IC】昨日股指主力合约IC1811成交18897手，增4363手，持仓22709手，增1386手，期货与现货价差为-14.94。评：小盘股的行情需要在市场信心得到修复以后才能启动，而目前券商板块的领涨只能说是开启了修复，在目前这种震荡剧烈的筑底区间内，建议空仓观望，今日指数延续昨日上涨的概率较大。（李琼）


【短评-白糖】巴西南部2018/19榨季糖产量预估为2638万吨，创下12年最低水平。Datagro预期下一榨季糖供应短缺量跳增至751万吨，其中下调了印度、泰国和欧洲的产量预估。评：对于减产原糖基本消化，目前上涨乏力，隔夜小幅收跌。国内目前市场仍处于供需均平淡的时期，现货市场没有明显变化，均在等待南方主产区开榨，新老榨季交接之初，由于云南方向资源偏紧，会造成局部的现货供应紧张，因而近月在5060一线有较强支撑，此外，糖会临近，郑糖或震荡偏强，震荡区间5060-5150，建议暂且观望。（杨芡芡）


【短评-棉花】各区域籽棉价格如下，昌吉区域5.60-5.70元/公斤，奎屯区域5.70-5.90元/公斤，乌苏区域5.70-5.80元/公斤。评：近日新疆棉购销疲软，北疆机采棉采收进入收尾工作期，整体籽棉价格下探，现货购销疲软，纺织厂采购清单，市场氛围沉浸于悲观之中。近期由于天气原因，籽棉质量较前期有所下降，复采的籽棉逐步上量，好花越来越少。目前无利好消息，郑棉反弹难度较大，仍然维持震荡偏弱，震荡区间14500-15050，建议保持观望。（杨芡芡）


【短评-豆油】据我的农产品网统计，截止2018年10月26日，全国主要港口地区豆油商业库存约170.91万吨，较上周统计的170.74万吨增长0.17万吨，涨幅0.1%。评：国内豆油商业库存持续高企，维持在历史最高水平。近期由于美豆市场价格的回探，导致大豆进口成本下降，配合国内市场利空因素频发，油脂油料价格整体下挫。短期来看，基本面无法支持反弹逻辑，油脂继续弱势震荡调整概率较大。空头思路对待，关注前低5588的支撑。（黄天罡）


【短评-豆粕】据我的农产品网统计，2018年第43周，全国主要油厂大豆库存下降，豆粕库存上升，其中大豆库存705.2万吨，较上周减少12.02万吨，豆粕库存为84.44万吨，比上周增加6.19万吨。评：美豆由于出口数据及收割压力从10月中旬开始持续走低，845美分的价格以及降低的升贴水导致大豆进口成本较10月初持续走低，叠合国内非洲猪瘟及饲料蛋白比例调整的政策，豆粕市场整体遇冷下挫。短期来看，连粕主连突破3300下方空间打开，仍有继续下行的趋势，空单持有，止损3350.（黄天罡）


【短评-铜】10月30日，上海平水铜成交价在49540-49560元/吨，LME库存减少3875吨至139250吨。评：欧元区经济数据疲弱同时美国经济向好，刺激美元指数走强，站上97关口，创下一年半以来新高，施压金属价格。而昨日已阐明沪铜基本面偏弱，废铜挤压精铜消费区间，因此沪铜短期跌破支撑位后会继续下行。运行空间在48700-49300元/吨，操作上继续加仓空单。（程立新）


【短评-PVC】PVC社会库存27.44吨，下降1.49万吨；西北地区电石到货中间价3350元/吨，价格暂稳；国内电石法PVC市场中间价6551元/吨，价格暂稳。评：PVC开工增加1%，下游需求较稳，社会库存处于低位，上游电石价格暂稳，电石法PVC市场中间价缓慢下行，原油近期下行促进PVC回调。下行趋势延续，预计短期6350-6450区间震荡，建议6430附近短空单开仓，止损6445。（蒯三可）


【短评-甲醇】甲醇装置开工69.5%，下降3.3%；下游烯烃开工68.5%，下降5%；下游醋酸开工78.7%，下降6.8%；华东港口库存40.1万吨，上升0.7万吨；华南港口库存12.65万吨，上升2.25万吨；华东市场中间价3225元/吨，下降25元/吨。评：供需趋于宽松，港口甲醇库存有所增加，华东甲醇市场中间价大幅下行。空头趋势延续，上方压力3020，已有空单可继续持有。（蒯三可）


【短评-原油】API数据，本周美国原油库存增570万桶至4.261亿桶；路透社数据显示，9月份俄罗斯、美国和沙特阿拉伯三国原油总产量达到3300万桶；国际能医俗认为2018年全球需求增30万桶，2019年需求降低18万桶。评：基本面仍弱，只是原油面临着11月4日和美国中期选举重要时间窗口，要适度提防。操作上，仍偏空思路，稳健者前期空单仓位可以适度降低，谨慎者新单暂不入，观望过渡，SC1812合约近期参考运行区间520-550。（师秀明）


【短评-镍】10月30日，金川镍成交价在107250 -107550元/吨，LME库存减少144吨至218970吨。评：沪镍基本面继续保持中性不变，不能发力助推镍价上行。而宏观方面中国经济下行趋势未改、美元持续走强都不利于镍价表现。从技术面上看，沪镍破位后已经在下方运行三天，今日将成为关键拐点预计会维持偏弱走势，继续关注98000-99000关键区域，向下突破可加仓，向上突破平仓。（程立新）


【短评-PTA】涤丝市场整体库存围绕在14-22天；具体产品方面，其中POY库存在13-17天，FDY库存至14-19天附近，而DTY库存则至21-27天左右。评：尽管PTA供应干预，库存累积不大，但聚酯库存累积，价格下跌，需求提振力量不大。前期PTA盘面超跌，借原油处于敏感时间窗口，PTA技术反弹。操作上，前期的01合约空单降低仓位，暂获利为安，暂改技术短多为主，支撑位6850；中期01合约方向应和原油一致；买01空05仍持有（做空PX加工利润逻辑）。（师秀明）


【短评-铝】10月30日，无锡电解铝成交价在14000-14040元/吨，LME库存增加200吨至1048825吨。评：目前电解铝市场倒挂，行业亏损幅度较大，已有部分企业停产检修。而同时，下游需求明显走弱，终端企业订单萎缩严重，整体呈现供需两弱局面。铝市现阶段缺乏实质性利好，而在成本端支撑实际下跌空间有限。预计短期将会在14000-14150之间保持偏弱震荡。操作上建议观望为主，企业套保建议在14000-14100区间加大买保。（程立新）


【短评-橡胶】轮胎方面，据青岛海关统计，1-9 月，山东口岸累计出口新的充气橡胶轮胎 1.8 亿 条，同比增加 4%；出口额为 439.8 亿元，同比增长 4.8%；平均出口价格为每条 244.4 元，上涨 0.8%。数据显示，福特第三季度净利润下降至9.91亿美元，远低于去年同期的16亿美元。关于此次利润大幅下滑的原因，福特表示与中国市场的销量不佳有关。毕竟，9月份福特在中国的销量就下滑了43%。评：橡胶供需仍弱，考虑到1811合约已低于现货，本轮下跌空间或接近尾声，前期空单可逐步逢低获利离场。操作上，短空交易，压力位11400-11500。（师秀明）


【短评-黄金】美国10月大企业联合会消费者信心指数137.9，预期135.9，前值138.4。评：美国经济数据超预期，叠加欧元区政治不稳定性，使得美元指数再创新高，站上97关口。美黄金受到压制，黄金长期看多不变，但是短期将受美元走强影响较大。沪金长期看多不变，短期将有回调风险，日内震荡偏空，下方支撑位275。前期多单可以部分止盈，等待进一步入多时机。（曹羽溪）


【短评-债市】10月30日不开展逆回购操作。央行连续三日暂停公开市场操作，昨日净回笼1200亿元。评：公开市场连续3日停止操作，资金净回笼。资金面对债市支撑有限。股市震荡对债市仍存在支撑，但是上方空间有限，今日将有PMI数据公布，如果超预期向好，则国债或进一步回调，否则将继续走高。国债高位震荡，下方支撑位95.6。前期多单继续持有。（曹羽溪）


【短评-沥青】沥青装置开工48.9%，上升3.2%；华东重交沥青市场平均价3940元/吨，价格暂稳；沥青期货库存80050吨，下降4060吨。评：长三角周边地区需求一般，北方地区道路需求萎缩，西南地区雨水天气多，不利于沥青需求，沥青开工上升，期货库存低位下降，原油回调带动沥青期价下行。下行趋势延续，建议3450空单开仓，止损3470。（蒯三可）



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