[转载]CBOT逼仓再弃盘 2014年5月5日猫总日记

龙听

五一期间，中国休市，国际金融市场变化并不大。最惹眼的大概还是CBOT大豆的走势。这个假期正好是CBOT5月合约进入交割月，CBOT的多头可以说是逼仓到最后一刻，但是进入交割月5月后，多头再次选择弃盘而逃避接现货。

与3月的逼仓有些不同的是，CBOT多头这次终于逼进了交割月，但似乎这次逼仓的效果有点不太妙，进入交割月5月后，CBOT5月合约还有8000多手的单边头寸。国内外计算持仓的方法有所不同，我们看到的国内持仓是双边持仓，而国际上是单边持仓，也就是说如果看到CBOT有8000多手单边持仓的话，那么如果按照国内的计算持仓的方法，实际上是1.6万多手的持仓。

跟据CBOT进入交割月的持仓情况来看，似乎有100万吨左右的大豆要交给CBOT的多头，因为CBOT是一手大约相当于我们13.5手，即135吨左右，那么8000多手应该对应着100万吨的大豆。
CBOT的多头显然是不愿意接这些大豆，所以进入交割月后，5月大豆立即就下跌了近60美分/蒲式耳。5月逼仓结束后，大家肯定要考虑是否还要逼仓7月？9月？9月逼仓大致可以排除，因为根据CBOT的规则，9月多头要多缴纳保证金，所以从规则上来说，CBOT一般不会发生9月逼仓的事情。现在主要是看7月是否逼仓？

从目前情况来看，CBOT7月合约有接近30万的持仓，可以说继续逼7月的可能性还是有的。但猫总判断，估计CBOT7月不太会再次逼仓了。根据现在得到的信息，中国违约的约200万吨大豆大致也不会运回美国去，但是由于美国逼仓等原因，南美大豆已经开始向美国运动了，有机构预测今年美国除了出口大量大豆以外，还要变态地从南美进口约200万吨大豆。如果CBOT多头继续逼仓，那么这个进口量还会大幅增加，这对CBOT逼仓的多头可能威胁太大，同时如果南美大豆大量涌向美国，那么显然这将触犯美国农民的根本利益，也会引发舆论的谴责，最终导致美国监管机构的介入。

今天是国内开盘第一天，大连市场的豆粕还是有点坚挺，有些人甚至敢去买多大连9月豆粕。行情连续的拉扯，导致黑白混淆，但是做多9月豆粕是很危险的，从以往的经验来看，国际炒家转身很快，今年甚至明年大豆过剩的局面是非常清晰的，向上的空间基本被封闭，所以一旦行情开始向下，也会非常凶猛。

猫总还是坚持每天写日记，但是如果遇到假期，则假期前后，日记可能要中断一下。另外很多人想进入猫总期货研究群（QQ群号：23421103），这个群对于全国的期货研发人员开放，但是需要实名申请，待核实以后，可以加入。申请时，请实名申请，并注明自己的单位和研究方向，无论是期货公司研发人员，还是现货公司，基金等研发人员都可以实名申请加入。

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