三力期货停业 D类期货公司生存窘态毕露

龙听

日前，国内一家D类期货公司的宣布停业，引发业界对于评级靠后的期货公司未来去向的担忧。
业内人士表示，期货公司可以通过引进职业管理层人才、股东注入新的资金、并购重组以及吸引外资参股等方式实现自身的突破。
　　D类期货公司面临生存窘态
日前，黑龙江三力期货(下称三力期货)发布公告称，由于股东单位经济纠纷，三力期货已无法经营，现将客户资料及客户保证金托管给大通期货。三力期货的倒闭使业界的目光聚焦于分类评价排名靠后的期货公司。据最近两年中期协公布的期货公司分类评价结果显示，三力期货评级均为D，在全国期货公司排名中垫底。
中期协的公开资料显示，成立于2000年8月2日的三力期货，注册资本金为3580万元，于2003年3月至2007年6月份分别在大连、佳木斯、石家庄、合肥设立了四家营业部。并于2009年6月30日最后一次变更经营范围，其后因注册资金问题受到黑龙江证监局清理整顿。当前，三力期货大股东分别为黑龙江粮油集团有限公司及黑龙江省大连龙粮贸易总公司，双方持股份额分别为70%和30%。
北京地区某期货公司负责人表示，三力期货作为中国重要的商品粮基地——黑龙江省的一家粮食行业控股的期货公司，拥有得天独厚的农副产品交易客户资源、及时权威的信息资源的优势，不过近年来，由于地理位置、期货公司自身管理水平、发展思路、公司体制以及人才等方面多重因素的影响逐渐走向没落。
三力期货走向没落，引发业界对于分类评价靠后的期货公司的未来走向的担忧。中期协今年9月最新公布的期货公司分类评价结果显示，与三力期货同属D类分类评级的还有上海普民期货、华南期货、海南金海岸期货3家期货公司。而在2012年的分类评价结果中，上述3家期货公司也均属D类。
资料显示，上海普民期货于1998年10月1日成立，注册资本为3000万元。当前，该期货公司大股东分别为上海申环投资有限公司、上海普民实业有限公司以及上海申灵实业有限公司，持股份额分别为66.67%、18.33%、15%。财务数据显示，2012年，普民期货净利润为-188.52万元，在160家期货公司中排第137名；权益总额442.72万元，排第157名；手续费收入25.92万元，排第158名。
1998年1月4日，由广州中期期货更名的华南期货，当前股东分别为广东粤财投资控股有限公司(52.4%)、新源世纪投资有限公司 (27.4%)、成都市泛海投资发展有限公司(20%)等7家公司。2012年华南期货净利润-804.47万元，2011年净利润为-160.76万元，且2012年权益总额及手续费收入均较2011年有所减少。
海南金海岸期货的注册资本为3000万元，当前的股东分别为海南黄金海岸综合开发有限公司、海南大宇实业有限公司，双方分别持股60%、40%。海南金海岸期货净利润最近三年出现连续亏损，且亏损逐年放大。2012年权益总额为1.02万元，手续费收入22.32万元。
　　四种途径实现自身突破
近年来，期货业市场资金进一步向大公司集中。据媒体报道，由中期协编制的期货行业协会上半年经营情况数据显示，2013年上半年全国期货公司净资本前60名的公司净资本合计为318.47亿元，占比为77.45%；客户权益排名前60名的公司客户权益合计为1571.37亿元，占81.39%；手续费收入前60名的公司合计为44.17亿元，占比为77.18%。反映在净利润排名上，前20名的期货公司净利润合计为9.93亿元，占全国比例达到了 79.50%。
从单个公司看，优秀公司与落后公司的背离使资金、人员、技术等各方面都向优秀公司聚集，各项财务指标也两极分化日趋严重，并且随着国债、外汇期货的推出，更一步加速市场化合并重组的步伐，期货市场可能会再次面临洗牌，从而再造行业格局，跨上更高的发展平台。
北京中期期货副总经理王骏对《证券日报》记者表示，目前期货公司集中度比较高，分化日趋严重。据他粗略估计，国内前50名期货公司的保证金总额占据全部的90%左右，净利润占据全部的80%左右。
与此同时，随着期货公司两极分化的日益严重，加快了期货行业市场化合并重组的步伐。此外，随着投资咨询、资产管理、风险管理子公司等创新业务的开展，期货公司在设备、业务开发、人才培养及储备等方面也需要投入大量资金，进而实现自身做大做强。
王骏认为，未来排名靠后的期货公司可以通过四种途径实现自身的突破，包括：一、通过自身努力做大做强，引进职业管理层人才，为公司注入新的“血液”；二、通过股东注入新的资金，进而增加公司的业务种类，后期可以通过迁址、增加营业网点，改善目前公司现状；三、通过背靠金融机构或者现货公司以及多家排名靠后的期货公司并购重组，提升市场研发实力，进而改善公司知名度；四、通过外资参股境内期货公司，随着原油期货等新品种即将推出，代理基金、境外代理业务等新业务将陆续开闸，期货公司IPO与兼并重组也将加速，这些美好前景的落实都需要资金，外资的入股可以解决期货公司的部分资金和资源饥渴。