2018年5月17日，期货简评，期货行情分析；

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【短评——黄金】美国十年期国债收益率触及3.093%，为2011年以来新高。评：美国国债连创高位，美元指数反弹并未结束。美黄金已经跌破1300关键支撑位，黄金继续看空。（曹羽溪）
【短评-PTA】2018年4月，涤纶长丝产量达到279.7万吨，环比增长3.3%，2018年1-4月涤纶长丝总产量为1026.4万吨，较去年同期同比增长13.1%。库存方面，POY、DTY、FDY库存天数分别为9.5、17.5和9.5天。评：库存低位，长丝高开工有望维持高位；油价中枢上涨也有望支撑PTA产业链价格重心。PTA多单继续跟踪持有，今日可加仓。跟踪止盈上移至5780-5800区域，今日重要支持位5820区域（师秀明）

【短评——国债】央行在公开市场连续加大净投放力度平抑税期扰动。评：近期资金面有收紧趋势，利空国债。美国国债收益率再次突破七年高位，汇率端承压债市。下旬经济数据公布减少，国债缺乏指引，短期震荡偏空。（曹羽溪）

【短评-原油】IEA月报，下调2018年全球石油增幅预估至140万桶/日，下修10；上修2018年非欧佩克国家原油供应增速预期7万桶/日至187万桶/日；3月经合组织商业原油库存环比下跌2680万桶，达到28.19亿桶；美国能源暑周数据，截至5月11日当周EIA原油库存减少140.4万桶。评：由于涨价原因，IEA下修了需求预估，但更长的未来还存在伊朗被挤出的可能；现实看库存，经合组织当前去库，IEA认为经合组织三季度去库会加快，此外美国能源暑周库存也是下降的。库存下降极大的提振了隔夜油价，多单跟踪持有，新单可再次加仓。跟踪止盈可上移至470区域，今日盘面重要支撑区域为474-476区域。（师秀明）

【短评-铜】5月16日，上海平水铜成交在50700-50790元/吨，现货对期货升贴水在c40-b150元/吨。评：铜价下挫，贸易商出货积极，下游逢低采购，好铜消费转好，对铜价有所支撑，预计铜价将会有所反弹，在51000-51250之间窄幅震荡，不可追涨。（程立新）

【短评-镍】5月16日，上海有色金属交易中心现货镍成交价在106750-106950元/吨，教上一交易日上涨225/吨，LME库存减少810吨至307668吨。评：现货镍价格再次上涨，但贴水有所扩大，伦敦库存持续下滑中。从技术面看，期镍突破整理平台，连续上涨，多头趋势明显，预计短期将会在10.7-10.8万震荡整理，蓄势上攻，多单可继续持有，勿慌。（程立新）

【短评-铝】5月16日 ，SME现货铝上午主要成交在14620-14660元/吨，较上一交易日上涨70元/吨，现货贴水报至c90-c50元/吨。评：现货市场交投积极，库存连续下降，同时由于美国大部分商团反对美国单边贸易政策，宏观环境有所好转，预计期铝将会继续维持强势震荡，关注15000压力位，有效突破将继续看多。（程立新）


【短评-PVC】4月国房景气指数101.37，环比减少0.12%，同比增加0.16%；国内电石法PVC市场价6828元/吨，保持稳定。评：，供应端部分装置检修，开工大幅下降，库存处于下降通道，房地产运行平稳，下游对目前较高的PVC价格有一定抵触情绪，上游PVC宁夏内蒙石灰石或迎来新一轮环保督查，届时将推升PVC成本。预计短期震荡偏弱，下方支撑6800。（蒯三可）

【短评-动力煤】秦皇岛港煤炭库存519万吨，增加4万吨；秦皇岛港Q5500动力末煤现货价618元/吨，保持稳定；6大发电集团日均耗煤71.08万吨，上升3.4万吨。评：6大电厂日均耗煤量缓慢增加，煤炭去产能通知对动力煤影响尚存，秦皇岛港煤炭库存处于低位，沿海煤炭运价指数(CBCFI)呈上行趋势，秦皇岛港现货价格大幅上行， 5月底电厂或开始夏季用电备煤。预计短期635-640区间震荡偏弱。（蒯三可）

【短评-白糖】由于糖价处于较低水平，泰国决定将50万吨原糖用于生产乙醇。评：近期开始出现一些有利于当前价格稳定的信息，随着印度、泰国的收榨，利空有所消化，后期巴西中南部地区压榨进度将成为影响后期行情的主要因素。国内1805合约到期，加上收榨等因素，有利于国内糖价恢复性上涨。如果要进一步上涨则需要现货的配合，郑糖上方压力5540。（杨芡芡）

【短评-棉花】5月15日全天暴风雨突袭加重灾情。5月16日储备棉轮出3万吨，实际成交2.56万吨，成交率85.47%，平均成交价格14493元/吨。评：南疆山区棉花受灾，郑棉受此影响大涨，突破长期以来的震荡区间。短期供应仍然呈现宽松且仓单量创新高，随着盘面上涨，套保盘吸引力增强，或形成压制。短期关注资金能否持续，若持仓不减，回踩16100或可逢低做多。（杨芡芡）

【短评-豆粕】CBOT豆类昨夜下跌，美豆收跌1.91%，豆粕跟随下跌1.21%。巴西大豆收割基本结束，2017/18年度大豆已售64%高于去年同期的52%。评：虽然近日USDA报告整体利多，但持续受到中美贸易协商的影响，美盘走出宽幅震荡的态势。巴西大豆收割基本完成，大豆贴水持续下降，目前到港成本已低于美豆。国内方面，需关注豆粕现价及库存消耗情况，油厂高库存和下游养殖需求疲软的态势短期内较难改善，6-8月大豆到港量周期性上涨，更对豆粕价格产生压力，短期内较难回升。

【短评-焦炭】5月16日，日钢对焦炭采购价上涨50元/吨，河北大型焦企也再度上调焦炭价格50元/吨。评：近期，主流钢厂的焦炭价格基本已经落实150元/吨的涨幅，市场看涨情绪浓厚，再加上环保限产影响和焦炭库存较低，预计短期焦炭价格继续维持震荡偏多趋势，逢低做多。（殷鹏）

【短评-螺纹钢】据上海证券报报道，生铁环境部就钢铁行业超低排放改造工作方案征求意见，力争2020年底前完成钢铁产能改造4.8亿吨，2022年底完成5.8亿吨，2025年底前改造9亿吨。评：一方面，下游需求继续回暖，钢材库存继续下降，现货价格上涨。另一方面，市场对于高温、梅雨季即将来临的担忧，螺纹钢供应量继续增加，供需压力较大，整体上，市场上多空分歧，预计螺纹钢短期价格震荡偏多，关注3700压力位。（殷鹏）

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2018-5-18 09:02