能力圈(CIRCLE OF COMPETENCE)

龙听

能力圈


"尊重你的局限性，你的局限性不会尊重你"。迪克森-G-沃茨

"确定自己的能力圈是投资最重要的方面。创办 IBM 的汤姆-沃森前辈说过，'我不是天才，但我在某些方面很聪明，我就呆在这些方面周围'。这就是关键所在。" 沃伦-巴菲特

"如果你把投资限制在你有知识、有信心的情况下，而且只在这些情况下投资，你的成功率就会非常高。乔尔-格林布拉特

"了解自己的能力优势非常重要。如果你认为自己知道的比自己知道的多得多，那你就真的是自找麻烦了。查理-芒格

"如果说我们有什么长处的话，那就是能够意识到什么时候我们在自己的能力范围内运作得很好，什么时候我们正在接近能力范围的边缘"。沃伦-巴菲特

"当我偏离自己的舒适圈时，我通常会被打得头破血流"。彼得-昆迪尔

"如果你偏离了自己的能力圈，或者你的能力圈没有边界，或者你不知道自己的边界--那么总有一天，市场会让你吃不了兜着走。" 李路

"如果你对某个领域一无所知，没有研究过相关公司和行业，那就远离它。罗伊-纽伯格

"投资游戏就是比别人更好地预测未来。如何做到这一点呢？方法之一就是将你的尝试限制在有能力的领域。如果你试图预测一切事物的未来，你的尝试就太多了。查理-芒格

"在能力范围内打交道，与你有能力了解的公司打交道，能够对公司的价值和盈利能力做出很好的分析，这才是最根本的。" 路-辛普森

如果你有能力，你就会知道它的边界。提出[你是否过了界限]这个问题，就是回答这个问题。查理-芒格

"你必须知道你知道什么--你的能力圈"。乔尔-格林布拉特

"我会告诉年轻的自己，'你的能力圈远比你想象的要窄'。克里斯-布卢姆斯特朗

"不要试图成为所有投资领域的专家。坚持你最熟悉的领域。伯纳德-巴鲁克

"鞋匠是做鞋的。你必须坚持做自己擅长的事情。史蒂夫-科恩

"如果我们在自己的能力范围内找不到事情，我们就不会扩大这个圈子。我们会等待。" 沃伦-巴菲特

"在投资方面，你不应该离开你所了解的东西。" 格伦-格林伯格

"股票市场的魅力在于，它让我们可以奢侈地避开那些超出我们理解范围的行业和/或企业。" 弗朗索瓦-罗雄

"知道自己不了解某件事几乎和了解它一样有价值。最糟糕的情况是，当你不了解某件事情时，却以为自己了解它。雷-达里奥

"尊重商业评估反过来又要求尊重个人知识基金的边界，无论这些边界是多么动态。在不熟悉的领域先用现金冒险，其结果几乎总是要么因愚蠢的举动而蒙受相应的损失，要么因愚蠢的运气而获得成功。请放心，我既不会把愚蠢的运气作为我投资过程中的一项投入，也不会指望它突然出现在我身边。风险管理不需要比这更复杂"。迈克尔-伯里

"投资者如果只做自己熟悉的事情，尽管这很困难，但他们比其他人都有相当大的优势"。塞斯-克拉曼

"我认为许多人投资方法的一个弱点是，他们试图成为各行各业的'万金油'，而不是'万事通'"。菲尔-费舍尔

"我看中的大多数企业通常会在两三分钟甚至更短时间内被拒绝。在两三分钟内被否决的原因有两个--要么是超出了我的能力范围，要么是快速浏览价格、市值等信息后觉得没什么意思。它们要么是我不了解的东西，要么是无论从哪个角度看都不便宜的东西，我对它们没有兴趣"。莫尼什-帕布雷

"你不必成为每家公司的专家，甚至不必成为很多公司的专家。你只需要能够评估你能力范围内的公司。这个圈子的大小并不十分重要，但了解它的边界却至关重要。沃伦-巴菲特

"多年前，我从沃伦-巴菲特那里学到的经验之一，就是确定自己擅长的领域，并坚持不懈。托马斯-鲁索

"我认为承认自己的弱点是有帮助的，不要偏离自己过去没有表现出挑选赢家能力的领域。" 尼克-柴恩

"能力圈的本质是我们是否了解业务。下面有几个小问题：我们是否认识业内合适的人？我们对产品和客户决策过程的了解程度如何？是否有无法分析的事情会产生重大影响？詹姆斯-克里奇顿

"就能力圈而言，最重要的不是能力圈有多大，而是你如何很好地定义参数。如果你知道自己的边缘在哪里，你就会比拥有五倍大的能力圈却对边界非常模糊的人要强得多。沃伦-巴菲特

"关键不在于你的能力圈有多大，而在于你对能力圈内的东西有多了解"。莫尼什-帕布雷

"在过去的 13 多年里，我已经建立了一个我非常了解的公司基础，并希望以合适的价格拥有这些公司。我们倾向于留在这个小圈子里，多次拥有相同的公司。我们很少会购买一家我们已经研究多年的公司--我们喜欢坚持我们所了解的公司。艾伦-梅查姆（Allan Mecham

"你必须是投资领域的专家。你需要了解投资的原因。如果你不明白为什么要做交易，你就不会明白卖出的正确时机，这意味着你只会在价格走势让你害怕的时候卖出。大多数时候，当价格走势让你感到恐惧时，它是一个买入机会，而不是一个卖出指标"。马丁-泰勒

"投资者在牛气冲天时，或者在转而做超出其核心竞争力的事情时，都会跌倒。" 山姆-泽尔

"对我来说，一个错误的政策判断导致了另一种错误，而这个错误确实让我损失了一大笔钱。我的错误在于将自己的技能超出了经验的范围。我开始在我认为自己完全了解的行业之外，在完全不同的活动领域进行投资；在这些领域中，我没有可比的背景信息。分析师必须了解自己能力的极限，并做好手头的羊"。菲尔-费舍尔

"股市的魅力在于，它让我们有能力避开那些超出我们理解范围的行业和/或企业"。莫尼什-帕布雷

"同样重要的是，永远不要满足于任何事情，包括你的能力圈。在你的能力范围内，你应该经常做的一件事就是，看看你是否能把它推得更远一些，因为世界是变化的"。托马斯-盖纳

"在巴菲特五十年的实践中，他又增加了一条原则：通过长期不懈的努力，投资者可以建立起自己的能力圈。这可以让他们比其他人更深入地了解一家公司或一个行业，从而对未来的表现做出更好的判断。你的独特优势就在这个圈子里。李路

"如果你每天早上醒来都希望找到下一件大事，那么大多数时候你都会失望地上床睡觉。相反，如果你的目标是将自己的能力圈扩大一点点，那么每天都取得成功是可行的。" 罗伯特-维纳尔

"要想战胜市场，就要专注于在你的知识和评估能力范围内的投资，也就是你的'自信圈'"。埃德-索普

"我们并不擅长很多事情。我们只擅长几件事。我们保持在自己的能力范围内，并知道这个范围的尽头在哪里。CT Fitzpatrick

"一个人在生活中所能获得的真正见解还是非常有限的，因此正确的决策必然局限于你的'能力圈'。没有明确边界的'能力'不能称之为真正的能力。如何界定自己的能力圈？查理（芒格）说过，如果我想坚持一个观点，如果我不能比地球上最聪明、最有能力、最有资格的人更好地反驳或推翻这个观点，那么我就不配坚持这个观点。" 李路

"我们不想成为所有人的一切--其他对冲基金也不应该试图成为所有人的一切。这不是我们行业的宗旨。正如迈克尔-乔丹（Michael Jordan）所证明的，你是一个伟大的篮球运动员，并不意味着你可以成为一个伟大的棒球运动员"。伊斯雷尔-英格兰德

"我认为要想知道自己的能力并不难。如果你只有 5 英尺 2 英寸，那就拒绝职业篮球。92岁，你不可能成为好莱坞的浪漫主角。体重 350 磅，你就不能在莫斯科大剧院芭蕾舞团跳主角舞......能力是一个相对的概念。查理-芒格

"在对冲基金中，我不断从体育管理中吸取经验。如果你花 50% 的时间打反手球，而不是正手球，但命中率却只有一半，你就应该尽量不这么做。理财也是一样。如果你花 50% 的时间专注于一个领域，但你通常不会在那里赚钱，那么你就应该专注于你真正擅长的领域。皮埃尔-拉格朗日

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