亚马逊和Meta财报亮眼，有待继续发力AI业务

龙听

2024年2月5日11:05 CST 更新
电商巨头亚马逊公司(Amazon.com)和社交网络巨擘Meta Platforms向其大型科技同行们展示了一种在充斥着AI炒作的市场中游刃有余的方法，那就是确保其他一切业务都能真正高效运转。

亚马逊和Meta都在上周四晚间发布了强劲的第四财季业绩。这两家公司的收入和营运利润超出了华尔街的平均预期目标，而且与微软(Microsoft)和谷歌(Google)母公司Alphabet在上周早些时候发布的去年12月当季财报相比超出预期的幅度更大。这推动Meta和亚马逊股价在上周四盘后分别飙升15%和7%，尽管在过去12个月已经历了大幅上涨。而微软和Alphabet股价在其财报发布后次日分别下挫2.7%和7.5%。

曾经的科技巨擘龙头苹果公司(Apple)最终也交出了一份令人失望的财报。该公司最重要的iPhone业务收入确实超出了华尔街预期，同比增长6%，达到697亿美元。但该公司大中华区销售额同比下降13%，为三年多来最大降幅。这似乎证实了人们越来越担心该公司在这个关键市场的地位在衰弱。苹果公司还预测，3月当季总收入可能低于900亿美元，较华尔街预期低6%左右。在发布上述财报并与分析师召开电话会议后，苹果公司股价下跌约3%。

苹果公司盘后股价反应的讽刺意味在于，在最新财报季中华尔街对这家iPhone制造商的预期已经是最低的。在过去12个月里，苹果公司股价累计上涨28%，涨幅还不到同为市值3万亿美元的科技巨头微软股价同期涨幅的一半，而且是这五家科技巨头中唯一在这段时间里股票表现落后于纳斯达克综合指数的公司。不过，苹果公司也是这五家科技巨头中唯一一家大部分收入来自周期性很强的硬件市场的公司。此外，苹果公司显然尚未加入生成式AI技术的竞争。该公司最近的重大新产品是一款名为Vision Pro的增强现实(AR)头戴式设备，定价3,500美元，于上周五上市。这款产品获得了大量媒体报道，但得到的开发者支持有限。

上周四，Meta首席执行官扎克伯格(Mark Zuckerberg)甚至成功地抢走了一些风头。他称，得益于Quest VR和AR头戴式设备的强劲销售，Reality Labs部门第四财季收入同比增长47%，首次突破10亿美元大关。

不过，对于Facebook母公司Meta来说，这仍是一项很小的业务，而且还是一项亏损的业务。更重要的是，Meta第四财季广告收入达到387亿美元，同比增长24%，比上一季度本已强劲的增长率高出一个百分点。Meta第四财季营运利润达到164亿美元，比华尔街的预期高出7%。此外，该公司的财年自由现金流达到创纪录的430亿美元，并宣布了首次派息以及新一轮500亿美元股票回购计划。

与此同时，亚马逊成功延续了近期盈利水平持续大幅提升的势头，收入增长也摆脱了一年前的低迷。这种复苏不仅得益于其利润丰厚的云计算业务，而且该公司第四财季北美零售利润率达到五年来最高水平，尽管面临着来自Temu、希音(Shein)和TikTok Shop等中国电商的新一轮竞争。此外，亚马逊的广告收入也在加速增长，同比增长27%，达到147亿美元，使亚马逊在这一市场上的排名升至第三，仅次于Meta和谷歌，且与第二名的差距并不太大。

所有这五家大型科技公司面临的挑战将是在上年销售和利润增长改善的基础上再接再厉，同时还要努力防止AI不是虚火而是真热；自2023年初以来，AI热潮使这些公司的总市值增长了68%。就连苹果公司也加入了这一行列，该公司首席执行官库克(Tim Cook)称在AI领域“我们将继续花大量的时间和精力，我们很高兴将在今年晚些时候分享我们在这一领域正在进行的工作的细节”。与此同时，亚马逊首席执行官贾西(Andy Jassy)在上周四公司电话会议的开场白中用了800多字来阐述这一主题，称AI是该公司“普遍关注和投资的领域”。

这将是一项多么巨大的投资。亚马逊、微软、谷歌和Meta去年第四季度资本支出总计435亿美元，同比增长9%。这四家公司都明确表示，随着它们努力增强AI能力，今年的资本支出还会更高。Meta将2024年资本支出计划范围的上限提高至370亿美元，这一创纪录的数字甚至可能接近其规模大得多的竞争对手谷歌的支出水平。

鉴于AI带来的机遇，投资者到目前为止都表示愿意接受这样的支出。不过，正如谷歌和微软所显示的那样，今天的超凡业绩让未来的巨额投资变得让人更容易接受得多。