Mysteel解读：下周豆粕产业链心态调研看涨比例继续下降

龙听

本周美豆先涨后跌，连粕单边下调，盘中跌破4000元/吨。本周国内各区域豆粕(3971, 1.00, 0.03%)价格继续下调，沿海区域油厂主流价格在4020-4080元/吨，较前一周下调130-170元/吨。国内现货供需失衡，油厂开机逐步回升，国内大豆(4966, 14.00, 0.28%)供应充足，来自于供应的施压增加，需求层面难有起色。叠加巴西天气预期转好，市场看弱后市心态居多。展望后市，12月大豆进口量依旧偏高，油厂维持较高开工率，豆粕产出量较多，豆粕库处于相对高位，部分油厂甚至面临胀库风险，后续供大于需的矛盾将继续凸显。近期全国各区域的现货价格下行趋势明显，市场各方人士对后市看法又将如何呢？对此Mysteel农产品团队展开了针对下周市场行情变化的综合调查，调研样本覆盖17个省市的34家油厂、31家饲料企业、31家贸易商、14位投资机构分析人士。具体结果如下：

总体来看，全体样本点中认为后市豆粕行情下跌的比例为54%，较上一周继续增加1%。本周国内现货颓势尽显，华南地区现货更是率先跌破4000元/吨，重挫市场信心。全样本中对下周国内豆粕现货市场看涨比例继续减少至13%，较上周减少3%。样本点中对于下周市场的走势看震荡比例小幅增加至33%。

油厂方面，本周看跌占比仍然最大，为53%，较上周增加7%。另外有32%的样本人士认为下周豆粕市场价格将会持稳，较上周减少7%。油厂样本点中认为价格会上涨的比例依然维持在15%。油厂样本人士也是看跌和持稳的居多，主要是由于现阶段大豆供应充足，部分区域油厂未来或将面临胀库风险，且目前下游需求表现一般。

贸易商方面，本周依然是看跌占比最大，为58%，较上周稳定。其次有26%的样本人士认为下周豆粕行情为稳定，较上周减少3%。最后认为豆粕价格在下周会上涨的比例为16%，小幅增加3%。本周豆粕大幅下调，贸易商亏损幅度加大，部分贸易商认为现货跌至支撑位，盼涨情绪强烈。

饲料企业方面，在产业链中饲料企业的看跌比例仍然是最大的，较上周小幅减少1%至65%，看稳的比例大幅增加13%至35%，另外令人意外的是，无人对下周豆粕行情看涨。本周国内各区域豆粕现货价格均大幅下调，饲料企业采购积极性有所好转，低价补库意愿尚可，但基于刚需有限、且油厂供应充足的情况，饲料企业不认为后续豆粕行情有太大上涨的可能性。

最后，从投资机构方面来看，本周认为豆粕后市行情盘整占比43%，较上周增加7%；而看空后市的占比也从上周的28%继续下降至21%，看涨的比例稳定在36%。本周投资机构看空的比重降幅较明显，因为从外盘来看，近期天气市炒作仍然比较明显，巴西降雨不足对美豆依然有较强支撑。

调查说明：

1、本调查是Mysteel农产品每周四对下周市场行情变化所作的一种综合调查分析。

2、本调查覆盖了北京、上海、深圳、天津、吉林、辽宁、河北、河南、山东、江苏、湖北、湖南、四川、重庆、广东、广西、福建等17个主要省市。

3、本调查样本选取了对豆粕市场有关键性影响的34家油厂、31家饲料企业、31家贸易商、14位投资机构分析人士。