Mysteel解读：消息面影响继续发酵 棕油冲高回落

龙听

导语：国内来看，棕榈(7452, -56.00, -0.75%)油进口利润倒挂缩窄，近月买船增量。国内棕榈油商业库存高位下压制市场成交，刚需为主，现货基差个别地区稳中下调。国内贸易商24度棕榈油基差报价整体偏弱运行，其中天津01+50元/吨，跌50元/吨；山东01+0元/吨，稳定；江苏01-30元/吨，稳定；广东01-50元/吨，跌20元/吨。

资讯方面：

1.CBOT 美豆主力合约跌24.75美分，报1360.25美分/蒲式耳

2.CBOT 美豆油主力合约跌1.58美分，报50.84美分/磅

3.BMD毛棕榈油主力合约跌16令吉特，报4000令吉/吨

4．据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚11月1-15日棕榈油出口量为602510吨，较上月同期出口的665876 吨 减少9.52%。独立检验公司Amspec Agri周三发布的数据显示，马来西亚11月1-15日棕榈油产品出口量为645,590吨，较上月同期的606,980吨增加6.4%。 ITS:11月1-15日马来西亚棕榈油出口684590吨，较上月同期623245吨增加61345吨或环比增加9.84%。出口改善预期有利多影响。

5.MPOB:10月马来棕榈油产量193.7万吨，环比5.89%;出口146.6万吨，环比12.26%;库存244.9万吨，环比5.84%。此前市场预估库存为256-259万吨，报告库存低于预估，呈现意外利多影响。

国内基本面：

据Mysteel调研显示， 截至2023年11月10日（第45周），全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为228.96万吨，较上周增加5.01万吨，增幅2.24%；同比2022年第45周三大油脂商业库存165.36万吨增加63.60万吨，增幅38.46%。国内棕油整体库存相比去年依然处于高位，且进入冬季后，国内棕油需求变弱，下游经销商保持按需补货模式，市场购销清淡，油厂下调基差刺激成交。短期内国内棕油市场或处于缓慢去库存阶段。

后市观点

受外围原油价格下跌和巴西天气改善导致美豆涨势停滞的影响，马棕有短暂回调压力，随着基本面数据的陆续出台，在减产季到来与出口保持增长的情况下，高库存压力逐渐缓解，叠加明年在厄尔尼诺气候的影响下导致的供应偏紧的预期，预计马棕盘面重心继续上移。