【钢材月报】消费疲软钢价走弱，政策推进短暂提振信心

龙听

　　来源：华泰期货黑色研究

　　近期各地开始陆续传出粗钢压产平控的政策，加上地产不再提住房不炒，主抓城中村改造和“平急两用”方案，钢材面临供应预期减少，需求预期增加，市场情绪得到有效提振。目前钢材库存呈现淡季累库，原料成本支撑钢材价格底部，持续跟踪国内消费的恢复情况。密切关注各省粗钢压产政策执行情况，该政策执行力度将会影响钢材的供需格局。

　　受恶劣天气影响，钢材消费受到制约，叠加螺纹盘面升水现货，本周钢材出现大幅回调。至周五收盘，螺纹主力合约2310收于3736元/吨，环比下降2.99%，热卷(3989, -30.00, -0.75%)主力合约收于3990元/吨，环比下跌3.08%。现货方面，受期货影响本周现货价格大幅回落，成交整体偏弱，螺纹刚需和投机需求均较差，期现降价出货为主。

　　供应方面：Mysteel 调研247家钢厂高炉开工率83.36%，环比上周增加1.22%，同比去年增加10.66%；高炉炼铁产能利用率90.05%，环比增加0.235，同比增加10.45%；钢厂盈利率64.94%，环比增加0.44%，同比增加22.95%；日均铁水产量240.98万吨，环比增加0.29万吨，同比增加26.67万吨。

　　消费方面：本周钢联公布五大材总体表需合计896万吨，环比上周减少46万吨，螺纹表需247万吨，环比上周减少27万吨。热卷表需302万吨，环比上周减少13万吨。受暴雨天气，及盘面下跌影响，成交多以期现降价出货为主，且在传统淡季中，钢材消费整体出现下滑。

　　库存方面：据钢联公布的螺纹产量269.78万吨，环比上周降4.34万吨，总库存794.35万吨，环比上周增23.14万吨。热卷产量305.26万吨，环比上周下降2.33万吨，总库存370.23万吨，增加3.71万吨。

　　综合来看：近期各地开始陆续传出粗钢压产平控的通知，加上地产政策不再提住房不炒，主抓城中村改造和“平急两用”方案，钢材面临供应预期减少，需求预期增加，市场情绪得到有效提振。目前钢材库存呈现淡季累库，原料成本支撑钢材价格底部，持续跟踪国内消费的恢复情况。密切关注各省粗钢压产政策执行情况，该政策执行力度情况将会影响钢材的供需形势。

　　■策略

　　单边：震荡

　　跨期：RB10/11/12-RB05

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：无

　　■风险

　　粗钢压产政策、需求程度、原料价格等。