碳酸锂期货上市在即 市场各方积极备战

龙听

期货日报

　　为了迎接广期所碳酸锂期货及期权上市，市场各方一直在积极备战。

　　交易所在充分调研产业上下游、深入研究现货市场的基础上设计期货合约，力求贴近产业需求和贸易习惯，适应期货市场规律，在防控风险的同时提高合约规则的实用性和可操作性，保障市场功能发挥，目前已经做好碳酸锂期货上市准备。

　　7月14日，广期所公告称，碳酸锂期货合约自2023年7月21日起上市交易，碳酸锂期权合约自2023年7月24日起上市交易。

　　企业积极学习期货相关知识

　　碳酸锂产业链由上游矿产资源开采，中游锂盐冶炼，下游电池材料、制药、玻璃(1699, 45.00, 2.72%)陶瓷、化工等领域构成。在上游，企业从盐湖和硬岩等锂矿获取含锂资源；在中游，冶炼厂处理锂辉石和锂云母等矿物精矿获取碳酸锂；在下游，碳酸锂主要用于锂电池正极材料，包括磷酸铁锂或中低镍三元正极材料。

　　“碳酸锂价格上涨时，不仅会增加采购成本，还可能出现上游厂商惜售、我们买不到货的情况。价格下跌时，我们不仅要承受库存下跌的损失，还可能面临下游毁约的风险。”一家头部正极厂商负责人认为，碳酸锂期货是现货市场的延伸，碳酸锂期货的上市有利于避免企业在价格急剧波动时对生产计划和利润预测上过度偏离。他表示，公司内部也在积极参与广期所组织的“新能源·新未来系列视频培训”，积极学习碳酸锂期货相关知识并搭建期货部门，在碳酸锂期货上市后，公司将主要做套期保值业务。

　　对碳酸锂期货上市一事，上下游上市公司积极性较高。今年以来，已有多家企业发布拟开展碳酸锂期货套期保值业务、申请广期所碳酸锂指定交割厂库等公告。

　　4月17日，赣锋锂业公告称，同意公司向广期所申请碳酸锂指定交割厂库的资质，授权公司管理层提交申请材料，并办理其他相关事宜。赣锋锂业称，此次申请广期所碳酸锂指定交割厂库有利于进一步扩大公司在业内的知名度和影响力，提高公司的规范管理水平；同时有利于公司将现货市场、期货市场、交割厂库三者有机结合，进一步增强公司的抗风险能力和市场竞争力，提高公司的盈利水平。

　　碳酸锂期货上市后，公司是否会参与套期保值业务？赣锋锂业相关负责人近期在接受期货日报记者采访时表示，目前，公司正在内部进行碳酸锂期货交易相关的探讨与培训，并专门成立了碳酸锂期货小组，就相关事务进行评估。“我们参与期货交易的首要目标是风险管理，降低经营风险，将时刻关注广期所碳酸锂期货动态，积极参与碳酸锂期货市场建设之中。”

　　永兴材料5月26日公告称，拟开展碳酸锂期货套期保值业务，保证金金额不超过1亿元。永兴材料表示，鉴于公司全资子公司江西永兴特钢新能源科技有限公司的主要产品碳酸锂的价格受市场价格波动影响明显，为降低该产品价格波动给公司带来的经营风险，保持公司经营业绩持续、稳定，公司拟利用期货工具的避险保值功能，根据生产经营计划，择机开展期货套期保值业务，有效降低市场价格波动风险，保障主营业务稳步发展。

　　此外，永兴材料还公告称，董事会同意公司全资子公司江西永兴特钢新能源科技有限公司向广期所申请碳酸锂指定交割厂库的资质，并授权经营管理层及其授权人士办理本次申请相关事项。

　　交割仓库深化专业服务

　　7月14日，广期所公布了碳酸锂期货指定交割仓库和指定交割厂库名单。其中，中储发展、中国物流、建发物流等8家公司成为碳酸锂期货指定交割仓库，志存锂业、江西九岭锂业等5家公司成为碳酸锂期货指定交割厂库。

　　“碳酸锂期货为新上市品种，建发物流组建了专业的业务研究团队，深入调研产业客户需求，匹配优质仓储资源，成为广期所首批指定交割库。”建发物流期货物流部总经理涂全东告诉记者，为迎接碳酸锂期货上市，公司专门组建了专业的业务及产品研究团队，通过参加各类行业会议及深入产业链上下游企业走访，调研市场及客户需求；并有针对性地组织了多场专业培训，并邀请行业专家为交割库管理团队授课，深入研究学习交易所各项规则制度，与交易所保持密切互动。

　　据涂全东介绍，针对新上市的碳酸锂期货，建发物流针对产品特性做了大量的交割仓储服务准备工作，从库区库位到标识标牌，再到检验设备，还有业务流程制订以及各项培训等，确保全力保障注册和交割工作顺利开展。此外，建发物流自主研发升级了仓储管理系统，能够高效、准确地处理多样化的客户需求。同时，公司还搭建了覆盖所有交割仓库的智慧物流管理平台，对现场作业情况进行实时监控。针对碳酸锂货值高的特性，强化风险管控。建发物流已建立全面的规章制度、高效的应急预案及风险管理体系，持续识别、监测和管理交割库业务风险，对业务流程、重点风险环节进行梳理，制定了具有针对性的业务风险管理举措，不断提升团队的管理意识、风险意识和专业服务能力。

　　“碳酸锂期货上市后，我们将严格按照交易所的各项管理规定，做好交割保障服务。”涂全东表示，在实践过程中，建发物流将与各方保持良好沟通，不仅会将掌握的市场动态及需求及时向交易所反馈建议，而且会深入产业一线调研客户需求，协助交易所促进产业客户更好地利用期货工具。

　　期货公司深入调研市场需求

　　为了帮助实体企业用好期货工具，充分发挥期货市场套期保值的功能，部分期货公司正积极努力地参与到产业链企业服务中。

　　据了解，不少期货公司在信息技术系统建设、后台服务、投研和投教等方面都进行了充分的准备。在后台服务方面，期货公司开户、客服、交易、风控、结算等部门都已经多次参加了广期所业务的培训和学习，并参与了仿真测试工作，熟悉了广期所碳酸锂期货品种的业务流程；在投研方面，有的公司已配置碳酸锂品种分析师，深入研究相关产业，并对一些龙头企业进行实地调研，了解客户需求及痛点，为产业客户提供有价值的投研咨询服务。

　　“碳酸锂期货上市后，对新能源市场稳定发展将产生深远影响。”广发期货董事长罗满生告诉记者，公司从多方位参与交易所品种筹备工作，如发展研究中心全程参与了碳酸锂品种的调研与设计，结算部透过模拟交割、模拟交易协助新品种交易系统的完善等。

　　“在品种上市前的多维度工作建设下，公司将通过更高效、更体系化的组织为碳酸锂产业链提供最完善的服务。”罗满生表示，目前公司总部与全国分支网点也对碳酸锂相关的上中下游企业进行期货与碳酸锂产业链知识的普及与推广，并特别针对四川、青海、西藏及江西等重要产区制订走访计划。此外，还成立了广发期货碳酸锂工作小组，对碳酸锂工作进行全面的指导与监督，协同广发证券资源，深度与广发证券投行结合，对产业链客户进行宏观政策的解读和套保培训。

　　据罗满生介绍，在碳酸锂期货上市后，公司发展研究中心将协助相关企业进行期货、期权的应用，辅助企业掌握行业周期与价格趋势，对其生产、贸易、销售等线条进行更好的规划，并通过参与衍生品市场全面服务实体经济高质量发展。同时，公司将对产业的财务相关部门与期现相关人员进行衍生品会计制度培训与期现组织架构解说，并以具有衍生品操作经验的优秀企业案例作为模板，缩短企业进行碳酸锂品种操作的准备期，加速实体产业参与衍生品市场的进程，为衍生品赋能，加速实现我国碳达峰目标。

　　“2022年，公司设置了广期所新品种筹备组，在碳酸锂方面的研究重心主要放在主产地、国内新能源市场的发展等方面。”中泰期货研究所副所长娄载亮表示，公司将时刻关注政策、市场变化，与交易所保持密切联系。同时，将秉承“走出去”的理念与产业客户保持沟通，了解客户的实际诉求。在品种上市前配合交易所做好市场推介，提前布局做好客户培育。

　　娄载亮认为，期货公司可以从两方面服务碳酸锂产业链企业，提高客户应用期货及衍生工具助力生产经营的能力：一是做到研究与实际应用相结合，加强自身的专业度和业务敏锐度。二是加强路演、宣讲等活动，提高企业参与期货市场进行风险管理的积极性，锚定客户痛点，满足产业链上下游生产、经营、销售的需求，为客户提供全方位、有针对性的服务，进而发挥期货市场服务实体经济的职能。（本系列完）