冲高回落后金价何去何从？PIMCO：短期仍过贵 长期将发光

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美国债券巨头太平洋投资管理公司（PIMCO）的董事总经理Greg Sharenow日前表示，金价在近期下跌后看起来仍然过于昂贵。他表示，粘性通胀将使美联储难以大幅降息。

刚刚结束的5月，金价录得3个月来首次月线下跌。目前，现货黄金的价格已经自5月初创下的2080美元/盎司的历史新高回落了约6%。


不过，当前的金价仍较去年9月的低点高出约20%，此前金价大涨主要是受投资者预期美联储将结束加息推动。

Sharenow在PIMCO管理着一只专注于能源和大宗商品的投资组合。他表示，短期金价可能会进一步下跌，不过长期来看金价仍具有良好支撑。

他在接受媒体采访时表示，与通胀挂钩政府债券相比，黄金被“略微高估”，目前这些债券在多资产投资组合中可能更具价值。

他还指出，实际债券收益率可能会在更长时间内保持在较高水平，从而给作为无息资产的黄金带来压力。

美联储可能继续加息

对于央行何时放松货币政策，以及发达经济体能否避免衰退，外界看法不一。

Sharenow指出，目前面临的最大挑战是，需要弄清楚一些央行的信贷紧缩所带来的滞后效应，不确定性仍然相当大。

他表示，发达市场“很有可能”出现温和衰退。

Sharenow还表示，尽管美联储可能接近紧缩周期的尾声，但并不排除该央行可能再次加息。随着世界从化石燃料转向可再生能源，面对去全球化和所谓的“绿色通胀”，各国央行可能难以降低利率。

“绿色通胀”是指全球向绿色能源转型的努力导致能源价格和消费者成本上升。

长期具有吸引力

不过，从长远来看，Sharenow仍然看好黄金。他认为，随着各国央行寻求在美元资产之外实现资产多元化，黄金的长期前景趋于光明。

他表示，各国央行已经对黄金表现出“极大的兴趣”，这帮助将金价支撑在近期的水平。他还表示，黄金的安全性对央行来说意义重大，很多国家都对美元储备心存疑虑。

眼下，一些国家正寻求减少对美元的依赖。西方对俄制裁（冻结其外汇储备）凸显了使用美元的风险。与此同时，过去几个季度，各国央行的黄金购买量飙升。

文章来源：财联社

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