兰格研究：美国债务上限协议达成对钢市影响几何？

龙听

在经历了美国两党数月“扯皮”后，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡终于达成债务上限协议，同意将31.4万亿美元债务的水平提高两年，并将提交给国会两院投票表决。预计该协议大概率会获得美国国会通过。该协议的达成，暂时避免了美国财政可能在6月5日耗尽资金，无法履行美国的财政义务，也使得原来市场所担心的美国政府停摆的问题暂时得到了一定的解决，让全球稍微松了一口气。

该协议的达成，也会是钢材市场的一颗“定心丸”。这是因为，如果达不成债务上限协议，美国将会出现政府停摆，必要的正常开支受阻，许多人失业，甚至爆发大规模债务违约。其结果将严重冲击美国经济，动摇现有全球金融秩序，进而引发世界经济衰退，极大削弱全球消费需求。

而境外需求，从来是中国钢材总量需求的重要组成部分。海关统计数据显示，今年前4个月累计，全国出口钢材2801万吨，同比增长55%。

钢材直接出口，仅是中国钢材外部需求的次要部分。中国钢材外需，最为重要的还是以机电产品出口为载体的钢材间接出口。这方面，已经占据了中国整体出口额的半壁江山，其钢材出口量，超过了钢材直接出口的若干倍数。海关统计数据显示，今年前4个月累计，全国机电产量出口额同比增长10.5%，占出口总值的57.9%。其中消耗钢材较多的汽车、船舶、工程机械、制造设备等更是大幅度增长。

前段时期，全国钢材价格持续跌落，其中一个重要因素，就是美国债务协议悬而未决，世界经济增长存在很大的不确定性，也使得中国钢材需求蒙上了阴影。由此可见，美国债务达成协议，不仅在一定程度上稳定了美国经济，稳定了世界经济，亦给中国钢材市场吃了个“定心丸”。

虽然达成协议，有利于钢材市场行情稳定，但仍然不可以过于乐观。今年钢材市场行情“三座大山”中，最为沉重的一座，还是国内钢铁产能的过多释放。国家统计局数据显示，今年前4个月全国粗钢累计产量35439万吨，同比增长4.1%，其中2、3月份产量同比增幅超过5%；同期，全国钢材累计产量44636万吨，同比亦增长5.2%。钢铁企业为抢占市场份额，超越市场需求过多增产，仍是现今及今后钢材市场行情的最大压力。

不仅如此，虽然美国达成了并最终通过债务上限协议，暂时避免了美国支付违约、金融崩溃这个最坏情况的发生，但依然未能消除美国经济走下坡的风险。世界投行摩根大通的基线预测是美国经济下半年陷入衰退。一些接受彭博调查的经济学家，此前也预期美国第三季度和第四季度GDP折合年率下降0.5%。美国作为世界最大经济体，其衰退一定对全球经济增长形成重大冲击，产生对于中国钢材市场需求，尤其是外部需求的影响，对此亦不可掉以轻心。(兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)