天气变化对苹果市场的影响尚未结束

龙听

　来源：期货日报

　　[优质好货价格平稳坚挺]

　　现货方面，山东蓬莱地区80#以上一二级客商货价格维持在4.0元/斤以上，以质论价，优质好货价格平稳坚挺。由于西北产区低价果农货较少，而客商货要价较高，利润空间有限，所以客商转移至山东地区，导致该地区货源需求良好，优质好货价格仍然坚挺且低价货价格略有上浮，不可否认苹果(8395, -26.00, -0.31%)期价持续上涨也提振了现货市场情绪。苹果价格相对其他主流水果价格不具备优势，需求不会有超预期的表现，后期国内需求和出口都将面临季节性下滑。

　　随着盛夏来临，西瓜、荔枝、桃子等夏季水果供应逐渐增加，市场占比逐渐增大，对水果的整体影响也进一步加大，直至占据水果主流。此外，由于缺乏重大节日消费拉动，若产区挤压出货，那么苹果现货价格很可能会提前下跌，目前部分冷库已经出现转弱的迹象。根据统计规律分析，每年5月之后是水果总量供应充足的时期，水果价格大幅下滑的可能性较大，这将拖累苹果市场的表现。

　　[需求不会有超预期表现]

　　3—4月是传统意义上的走货主流月份，苹果整体出货尚佳，冷库苹果出货量季节性上升。不过，进入5月后，预计走货量会转为下降，现货价格也将转为弱势下滑，需求端缺乏亮点。5—8月是现货市场传统消费淡季，苹果去库速度缓慢，等到天气炒作结束后，可能会看到苹果价格无论是同比还是环比均会明显下降。据第三方资讯机构统计，截至5月11日，全国冷库目前存储量约为370.07万吨，冷库去库率为57.77%，未来有一定的出货压力。目前，苹果库存总体高于去年，在消费预期下降和苹果价格相对其他主流水果价差无优势的作用下，苹果价格上涨难度较大，需求不会有超预期的表现。

　　“五一”节过后，苹果出货速度有所放缓，预计价格走低才能吸引客商数量增加，从而提高总体出货速度。目前，陕西地区整体出货速度平稳，交易量一般。甘肃、山西、辽宁等产区货源较少，出货稳定，变动不大。若一二级货源需求持续不振，那么果农及客商心态可能发生转变，后期苹果价格有向下的可能。

图为栖霞市场苹果（纸袋80#一二级条红）日度市场成交价（单位：元/斤）

　　[苹果出口状况持续不佳]

图为苹果出口量走势（单位：万吨）

　　苹果出口行业持续不佳，高通胀压力带来的消费力下降立竿见影。2022年至今，我国苹果出口量下滑严重，是近8年来的同期最低值。海关数据显示，3月国内鲜苹果出口量同比减少，出口行业表现一般。3月，鲜苹果整体出口量约为7.12万吨，较2月环比增加18.44%，同比减少15.64%。1—3月，鲜苹果累计出口量约为18.83万吨，同比减少8.72%。根据2022/2023年度统计情况分析，2022年9月至2023年3月，鲜苹果出口量约为55.42万吨，同比减少16.60%。2022/2023年度苹果价格居高，国内苹果出口主要以小果为主，新季苹果小果次果比例小，收购价上涨幅度大。当前，中小果价格处于高位，一定程度上影响苹果出口量，本季苹果出口面临巨大挑战。同时，我们还需注意另外一个现实：国内苹果等水果滞销，难以提价，而进口市场趋势有增无减。虽然车厘子、榴莲等进口水果售价不菲，但依然受消费者欢迎，供需两旺。

图为苹果出口单价走势（单位：美元/吨）

　　[产区气温较往年同期低]

　　4月，部分苹果产区天气异常是当月苹果期价大幅上涨的关键因素。4月20日下午起，我国北方出现历史同期罕见的大范围降雪天气，山西、陕西两省更是发出暴雪预警，这场雪范围大、强度高、时间长，陕甘宁、山西等产区出现大量的积雪站点，与此同时伴随着剧烈降温。4月23日前后，陕西、山西、河南等地最高气温较常年同期偏低15℃。山西、陕西等地这次降雪以湿雪为主，部分果园防雹网受损，树枝被雪压断，雨雪叠加低温不利于经济林果开花授粉，影响坐果。西北产区正值花期结束阶段，部分产地花期尚未完全结束。本次雨雪天气伴随着低温，对苹果生产产生一定影响，当前多数调研信息反馈苹果有一定幅度的减产。截至目前，尚不能完全确定本次异常天气对苹果生产的影响程度有多大，后期需要持续关注天气，特别要关注套袋数据。从最新的天气预报来看，天气炒作暂未结束。预计5月山西西部、陕西中部和北部、宁夏、甘肃中北部等气温较常年同期偏低，这将进一步加剧市场对新年度苹果产量下降的担忧。

　　[产业存储利润波动较大]

　　苹果产业存储利润波动较大，经历近半年亏损，从3月下旬开始，客商存储利润终于转正，但由于收购价较高，利润整体表现并不可观。冷库货质量和成本均好于地面货，近期销售价格上浮也属于正常现象，并且有利于存储商的利润修复。回顾过去盘面走势，市场炒作天气题材，像2018年清明节的“倒春寒”、2020年4月23日凌晨的低温、2022年4月的高温等天气出现时，都有大行情发生，而且从数据来看，真正发生大减产的年份才会有大的利润出现。我国苹果种植面积较大，人均占有量过高，消费增幅有限，总体表现为供需宽松，价格大幅偏离正常区间的动力较弱，这也意味着正常年份很难取得超预期收益。

　　苹果期货上市以来的统计数据显示，10月合约在4月大概率以上涨为主，背后更多是极端天气可能对苹果产量造成影响，该时间段对应的是苹果树非常重要的开花坐果过程，对天气非常敏感。10月合约在5月有涨有跌，但6月基本以下跌为主。因此，从交易角度来看，若5月价格拉高，则正好是做空的好时机。5月下旬，各苹果产区陆续进入套袋期，套袋量是衡量苹果产量最关键的指标，主要产区套袋之后，市场对新季苹果产量才会有初步认识。6月，供应端炒作接近尾声，苹果市场将再次回到现货需求主导，期价才可能会有像样的下跌。

　　综上所述，天气炒作是影响苹果市场波动最重要的因素。目前，天气炒作处于中后期，在坐果套袋明朗之前，市场可能会再次交易减产预期，期价很有可能再创新高。供需基本面是次要因素，库存比较充足，走货仍显一般，后期进入消费淡季，走货压力加大，现货价格预计季节性走弱。因此，预计5月苹果价格整体振荡为主，单边走势受产区新季苹果套袋数据同比变动情况扰动较大，关注套袋数据确定后期货盘面下跌的趋势机会。（作者单位：建信期货）