USDA油籽供需报告

龙听

要点：

  1）2023/24年度美国大豆(5094, 60.00, 1.19%)供应及期末库存预期增加

  2）2023/24年度全球油籽供应及期末库存预期增加

  3）2023/24年度中国的大豆进口预计增加200万吨，达到1亿吨

  华盛顿5月14日消息；与2022/23年度相比，2023/24年度美国大豆的供应、压榨和期末库存预期增加，出口将会减少。2023年美国大豆产量预计为45.1亿蒲，同比增长5%，主要因为单产提高。由于期初库存降幅小于产量增幅，大豆供应总量预计为47.5亿蒲，比2022/23年度增长4%。2023/24年度美国油籽总产量预计为1.328亿吨，比2022/23年度增加690万吨，主要是因为大豆产量提高，而油菜籽、花生和棉籽的产量也预期增加。

  2023/24年度美国大豆压榨量预计为23.1亿蒲，比2022/23年度的预期增加9000万蒲，因为压榨利润良好，而且作为生物燃料原料的豆油需求强劲。生物柴油行业的豆油用量预计增加9亿磅，达到125亿磅。国内豆粕(3482, -27.00, -0.77%)消费量预计比2022/23年度增加2%，因为豆粕价格下降，家禽生产温度增长。美国豆粕出口量预计为1480万短吨，这将使得美国豆粕在全球贸易中的份额略高于五年平均水平。美国大豆出口量预计为19.8亿蒲，比2022/23年度减少4000万蒲，因为南美大豆增产将构成强劲竞争以及全球进口需求增幅有限。美国2023/24年度大豆期末库存预计为3.35亿蒲，比调整后的2022/23年度库存增加1.2亿蒲。

  2023/24年度大豆及制成品价格预期下跌，其中大豆农场平均价格预计为每蒲12.10美元，低于2022/23年度的14.20美元。豆粕价格预计为每短吨365美元，比2022/23年度下跌90美元。豆油价格预计为每磅58美分，比2022/23年度下降6美分。

  2023/24年度全球油籽产量、压榨和期末库存都将比2022/23年度有所增加。全球油籽产量预期增加4380万吨，达到6.712亿吨，主要是因为南美和美国的大豆产量增加，欧盟的葵花籽产量增加，欧盟和加拿大的油菜籽产量增加，这些增幅超过澳大利亚的油菜籽产量降幅。经过三年的反常天气后，2023/24年度澳大利亚的油菜籽产量预期减少。经过2022/23年度南美南部的干旱后，2023/24年度南美主要生产国（巴西、阿根廷、巴拉圭和乌拉圭）的总产量预期增长3190万吨，因为播种面积预期提高。

  2023/24年度全球油籽压榨预计增长2070万吨，达到5.425亿吨，其中阿根廷、中国、巴西和美国的大豆压榨增幅最大。大豆产品占到油粕和植物油贸易增幅的大部分比重，与上个年度相反，当时阿根廷供应减少限制其大豆产品出口，这一缺口被棕榈(6776, -88.00, -1.28%)油、葵花籽和油菜籽制成品所填补。

  全球油籽贸易的增长速度慢于前十年，2023/24年度的增幅估计不足1%，因为大豆出口增幅略高于油菜籽和葵花籽出口降幅。油籽贸易受到主要进口国油籽增产以及主要的油菜籽出口国产量下降的限制。欧盟油菜籽增产导致葵花籽、油菜籽、大豆及制成品进口需求下降。中国的大豆压榨增加，也降低了油菜籽及制成品需求。主要的油菜籽出口国的产量预期减少，特别是澳大利亚和乌克兰。

  2023/24年度全球大豆贸易预计增长400万吨，达到1.724亿吨，反映出中国的需求增加，巴基斯坦、埃及和孟加拉的进口经过上个年度的下降后有所恢复。中国的进口预计增加200万吨，达到1亿吨，增幅慢于前十年的速度。由于中国和欧盟的大豆进口增长速度放慢，再加上南美的供应达到创纪录的水平，美国在全球出口市场上的份额预计将会下降。

  2023/24年度全球大豆期末库存预计增加2150万吨，达到1.225亿吨，其中巴西、阿根廷、美国和中国的增幅最大。期末库存数据包括巴西和阿根廷的年中库存（2024年9月30日），反映出进入2023/24年度美国出口季时供应将会增加。