来源:大越期货 作者:大越期货 研报正文 【甲醇(2681, 67.00, 2.56%)2305】 1、基本面:上半周国内甲醇市场多表现较好,期货企稳反弹、贸易商补空等驱动尚可,内地产区交投重心均不同程度上移,故预计内地去库表现下多维持趋强整理,关注下游需求端跟进持续性。港口方面,周内期货震荡推涨,带动港口现货\纸货商谈,然各周期基差有所走弱,短期关注进口到货情况及外盘商谈进展等;中性 2、基差:2月21日,江苏甲醇现货价为2705元/吨,基差101,现货升水期货;偏多 3、库存:截至2023年2月16日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为55.5万吨,较上周同期降2.32万吨;沿海地区 (江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在33.45万吨,较上周降0.88万吨;中性 4、盘面:20日线偏下,价格在均线下方;偏空 5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空 6、预期:内地目前供需矛盾不是很大,伴随煤价企稳及期货走高,近期内地甲醇交投上涨,业者心态尚可,后续伴随西北、华中部分停车装置陆续恢复,预计甲醇供需矛盾或呈现放大,需关注下游恢复及后续两会等影响,预计短线内地甲醇市场或随期货等震荡走势;港口维持期现联动,期基差仍相对坚挺。投资者短线2580-2630区间操作,长线观望。 【近期多空分析】 利多: 1.港口部分烯烃运行负荷尚可;2月份进口到港缩量明显,港口库存或去化; 2.成本利润问题等,河南、山东、山西、西北、华东部分装置维持停工/降负; 3.华昱2月中有检修计划;且上游整体库存压力不大。 利空: 1.西南前期限气停车装置陆续重启恢复,当地供应增量; 2.烯烃行业经济性问题依然凸显,山东、河南部分装置重启推迟;关注后续部分港口烯烃动态; 3.部分传统下游维持停工/降负,关注后续复产进度等。 行情驱动:预期博弈 风险点:需求端持续偏弱 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20230222/366/w650h516/20230222/a7ae-d191fa5aad74b210c8dfda704da8a47e.png)
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