Mysteel解读：下周豆粕产业链心态调研 市场看空占据多数

龙听

　本周连粕期价整体震荡运行，但现货走势却延续疲软态势。截至12月23日，截至午盘主力合约M2305报收于3780元/吨，涨8元/吨，涨幅0.21%；现货方面，今日全国各地现货商豆粕(3831, 56.00, 1.48%)报价整体稳中下调，其中天津贸易商4680元/吨跌10元/吨，山东贸易商报价4560元/吨持稳，江苏贸易商报价4570元/吨持稳，广东贸易商报价4630元/吨跌10元/吨。美豆方面，南美巴西整体降水正常，但巴西南部及阿根廷降水偏少状态持续，未来一周此种状态继续维持，市场关注核心还是在于南美天气情况，后续天气能否改善？天气炒作是否开启？豆粕价格能否止跌企稳？对此，Mysteel农产品团队展开了针对下周市场行情变化的综合调查，调研样本覆盖17个省市的34家油厂、31家饲料企业、31家贸易商、14位投资机构分析人士。具体结果如下：

图1、总体对豆粕后市看法

　　整体来看，全样本中市场看跌心态仍然占据大多数，看跌比例60%，但较上周72%的看跌比例有所减少；看盘整比例明显增加，本周看盘整比例上升至34%，较上周增加27%；仅6%的市场人士认为后市价格将会上涨，较上周减少15%。

图2、油厂对豆粕后市看法

　　油厂方面，市场看跌人数与看盘整人数一样，都是占比47%；但相较上周59%的看跌比例减少了12%；看盘整32%的比例增加了15%；主要还是因为随着春节临近，终端陆续开启备货节奏，价格或将小幅支撑；其中看涨比例仅为6%，较上周9%看涨比例减少了3%；随着到港数量的增多，供应宽松格局保持不变，油厂开机又一直维持高位水平，加上近期不断累库，现货价格压力显现，所以认为价格上涨难度较大。

图3、饲料企业对豆粕后市看法

　　饲料企业方面，下游饲料企业明显看跌氛围更为浓厚；其中市场看跌人数最多，占比68%；看盘整人数占比29%，看涨人数占比仅为3%。主要还是供需两端博弈之下，供给宽松背景，下游需求不好，生猪出栏加速，饲料企业都不看好年前豆粕现货价格。

图4、贸易商对豆粕后市看法

　　贸易商方面，本周贸易商对豆粕行情还是看空心理居多，其中有71%的人数看跌，较上周84%减少13%，看盘整人数占比26%，仅仅只有3%的人数看涨。贸易商主要还是围绕以跌为主，多数认为下游买货积极性不佳，市场看空情绪浓厚。

图5、投资机构对豆粕后市看法

　　最后投资机构方面，本周投资机构对市场行情仍然以看跌为主，占比50%，较上周64%下降14%；看盘整比例29%，较上周持平；看涨比例21%，较上周增加14%，也是目前看涨比例占比最多的群体。

　　调查说明：

　　1、本调查是Mysteel农产品每周四对下周市场行情变化所作的一种综合调查分析。

　　2、本调查覆盖了北京、上海、深圳、天津、吉林、辽宁、河北、河南、山东、江苏、湖北、湖南、四川、重庆、广东、广西、福建等17个主要省市。

　　3、本调查样本选取了对豆粕市场有关键性影响的34家油厂、31家饲料企业、31家贸易商、14位投资机构分析人士。