钢厂亏损扩大削弱补库预期，铁矿回调

龙听

　铁矿

　　周一夜盘铁矿I2305收跌2.28%至791.5元/干吨，领跌黑色。近期随着原料拉涨，钢厂亏损扩大，削弱铁矿石补库预期。但宏观预期改善，钢厂铁矿库存处于低位，预计钢厂补库只是时间问题。估值来看，麦克粉现货仓单850元/吨，05铁矿贴水6.9%；成材05热卷平水，05螺纹升水。

　　投资策略：维持前期推荐，即，单边——需求证伪前，铁矿石偏多配置；对冲——买I2305空Rb2305。

　　风险提示：钢材需求复苏证伪，铁矿供应超预期增加。