社会库存下降 钢材需求有望回暖

龙听

　文章来源：中国证券报

　　“金九银十”旺季，钢材市场企稳，社会库存进一步下降。业内人士表示，随着地产、基建工程项目年底赶工期临近，钢材需求将逐步回升。

　　行业基本面有望改善

　　中钢协最新数据显示，10月中旬，21个城市5大品种钢材社会库存862万吨，环比减少41万吨，下降4.5%，库存由升转降。

　　分地区看，10月中旬，除华北地区社会库存环比小幅上升外，其他地区均有所下降。其中，华南地区库存环比减少15万吨。分品种看，在5大品种中，线材库存降幅较大。

　　民生证券研报显示，钢材社会库存下滑，钢厂产量有所回升。同时，原材料价格出现一定程度回落，电炉钢利润有所回升。随着下游地产、基建工程项目年底赶工期临近，钢材需求有望回暖，行业基本面出现改善的概率较大。

　　中钢协认为，随着稳经济政策落地，预计钢材需求将逐步回升，钢铁行业主要指标将出现积极变化，呈现趋稳向好态势。

　　关注细分赛道投资机会

　　Wind数据显示，截至目前，A股共有3家钢铁行业上市公司披露了三季报，业绩较为分化。

　　金洲管道前三季度实现营业收入约45.36亿元，同比下降10.29%；实现归属于上市公司股东的净利润约1.56亿元，同比下降45.62%。其中，第三季度实现营业收入约14.95亿元，同比下降21.41%；实现归属于上市公司股东的净利润约2962.39万元，同比下降67.87%。

　　盛德鑫泰前三季度实现营业收入约8.87亿元，同比增长8.64%；实现归属于上市公司股东的净利润约4711.59万元，同比增长46.33%。其中，第三季度实现营业收入约3.13亿元，同比下降2.14%；实现归属于上市公司股东的净利润约1846.43万元，同比增长66.97%。公司称，报告期内不锈钢、超级不锈钢销量增加，且不锈钢毛利率较高。同时，原材料价格有所松动。

　　新增产能方面，盛德鑫泰称，新产线明年一季度将开始投产，二季度满负荷运行。新产线不锈钢以及合金钢的设计产能为5万吨。其中，3万吨为超级不锈钢，2万吨为T91和T92高合金钢。

　　部分公司第三季度业绩增长较为明显。常宝股份前三季度实现营业收入约44.89亿元，同比增长52.85%；实现归属于上市公司股东的净利润约3.46亿元，同比增长243.8%。其中，第三季度实现营业收入约17.42亿元，同比增长77.72%；实现归属于上市公司股东的净利润约1.67亿元，同比增长5949.94%。

　　对于钢铁行业的投资机会，华安证券研报显示，在高质量发展政策导向下，管道、钢结构等特钢细分赛道值得关注。此外，作为新能源汽车领域的核心金属材料，电工钢的下游需求长期向好。