【甲醇】关注能源市场波动

龙听

　甲醇

　　图 1外盘价格运行情况

　　自9月2日起，俄罗斯因设备故障停止了北溪1号天然气管道的输送，北溪2号建成后也未投入运营。因此，北溪管道实际上从九月初就停止了运行。NordStream管道泄漏短期内不会对欧洲的天然气供应产生直接影响。但欧洲的天然气供应高度依赖俄罗斯。2021年欧洲进口3410亿立方米天然气，进口依存度为59.72%。其中管道气2328亿立方米，俄罗斯管道气进口1670亿立方米，占天然气进口总量的49%。因此，欧洲高度依赖俄罗斯的天然气。泄漏的NordStream1是欧洲最大的天然气管道，年输送能力550亿立方米，占欧洲天然气进口总量的16%。如果NordStream1不能在短期内修复，将对欧洲天然气供应造成较大影响。

　　欧洲是世界重要的化工生产基地，拥有巴斯夫、液化空气、拜耳、科思创、朗盛等众多化工巨头。欧洲化工行业在很多工种中占有重要地位，包括MDI、TDI等，未来欧洲化工企业的能源成本预计会很高。此外，天然气供需偏紧会给原材料供应带来压力。欧洲化工企业生产将受到较大影响，将对全球部分化工产品供需产生较大影响。

　　由于俄罗斯油气供应中断，法国Le Havre和 Lyon地区已经出现了原料供应短缺，埃克森美孚公司的 Gravenchon 和 Total Normandy位于Le Havre的装置均已停车，埃克森美孚的 Fos 装置和道达尔的 Feyzin装置目前也处于停车状态， 目前法国部分地区的汽油和柴油加油站已经耗尽库存。

　　从甲醇市场来看，欧洲地区的甲醇进口在前期主要依赖俄罗斯市场，历史数据来看，俄罗斯每年有约150-180万吨甲醇出口至欧洲，而去年俄罗斯新投产Shchekinoazot的50万吨/年甲醇装置也将增加进口趋势。但今年随着俄乌冲突的爆发，美欧对俄罗斯的制裁落地后，俄罗斯甲醇出口情况发生了根本改变。继续出口欧洲几乎不存在可能，从前三季度情况来看，俄罗斯甲醇的出口量主要被印度市场接收，少量流入中国。相对更高的运费以及更低的售价严重打压了俄罗斯甲醇企业的利润。且今年恰逢下游需求弱势，消费市场的承接能力也有所下滑，俄罗斯供应还需面临伊朗甲醇的竞争，后者去年新投产一套165万吨/年装置，累计产能已经达到1400万吨附近。

　　近期市场传闻来看，印度市场仍在进行俄罗斯货物的商谈，目前交易的货物是10月底装船，预计将于11月抵达。考虑到亚洲各地不断变化的基本面和不确定的市场动态，买家短期还不想开展交易。而伊朗地区甲醇装置在结束检修后，已于本周重启了多套装置，但由于前期的检修，10月份来自伊朗的供应将出现短缺。10月份从伊朗装船的货物料将回升，11月亚洲市场进口供应可能会出现一些缓解。由于伊朗地区7-9月的供应收紧，亚洲市场甲醇价格出现了上涨，运行趋势与美欧市场背离。同时，假期期间OPEC+宣布将在2023年11月至12月期间削减200万桶/天的产量，这将导致中国甲醇供应紧张，对节后甲醇市场料将构成相当支撑。目前由于美元加息及海外弱需求导致，欧元区大宗商品价格维持弱势，间接阻止了部分供应出口欧洲。