视点：供需双增，短期建筑钢材价格分析

龙听

　卓创资讯

　　【导语】进入8月份以来，建筑钢材进入传统消费淡季，价格呈现出震荡下行的趋势，符合季节性规律，市场心态较为谨慎。近期随着需求边际改善，再加上期螺提振下，建筑钢材市场价格开始上行。

　　价格方面：截止至8月25日，全国螺纹钢(4061, -20.00, -0.49%)主导市场均价为4120元/吨，本月累积下跌51元/吨，较年初下跌512元/吨，降幅12.43%，较去年同期下跌20.53%，价格重心明显下移。从目前全国各地建筑钢材市场价格运行来看，市场高价区域价格集中在4150-4260元/吨附近，处于中间水平的价格集中在4000-4150元/吨，低价区域价格在3900-4000元/吨，目前低洼区域主要集中在山东、辽宁和河南等地区。

　　供应面：钢厂逐步解除前期检修减产，开工率稍有回升。卓创资讯调研468条建筑钢材轧线，据卓创资讯数据调研显示，建材高炉开工85.42%增1.18个百分点，螺纹开工率69.14%增2.34个百分点，线材开工率71.7%降0.47个百分点。分析原因主要在于检修的高炉企业逐步恢复生产，前期减量的生产企业逐步恢复，但电弧炉生产企业目前开工率较低，再加上利润水平有所降低，产量增幅有限。整体来看，螺纹钢产量352万吨，较上期增加4.25万吨；线材产量234.12吨，较上期增加0.43万吨。短期来看，随着电弧炉和高炉生产企业逐步恢复生产，预计开工率、产量或呈现小幅增加趋势。

　　需求面：需求边际好转，整体成交量有所增加。卓创资讯调研部分地区大户成交量，本周各地大户成交有所增加，与上周相比继续增加，累计增加0.235万吨，环比上涨1.05%，同比下跌6.34%。整体来看，本周大部分地区大户成交整体有所增加，主要原因在于期螺下探回升，市场氛围有所好转，整体成交有所增加。下周来看，随着政策端回暖及传统需求旺季即将来临，整体成交或继续增量。

　　社会库存：社会库存延续消化，目前社会库存处于近三年以来的低位状态。卓创资讯调研，40城市建筑钢材社会库存总量为769.68万吨，较上期减少30.84万吨，环比下跌3.85%。北方钢厂复产，产量增加，但由于下游需求有限，市场补库意愿依旧偏低，仍旧多选择消化自身库存为主，整体来看社会库存延续消化为主。短期来看，南方高温逐步退却，钢厂逐步解除检修减产，产量或有所增加，市场资源缓慢得到扩充，预计建筑钢材社会库存延续消化，但降幅或有所收窄。

　　成本：原材料价格存支撑。目前生产企业毛利下降，成本不断上升，随着高温天气结束，需求有望恢复，原材料焦炭(2629, 4.00, 0.15%)、钢坯和铁矿(720, 6.00, 0.84%)石价格或偏强运行。

　　目前建材市场供需双增，即将进入采暖季，生产企业复产积极性较高，社会库存延续消化；随着高温天气结束，需求存改善预期；原材料存上涨预期，市场心态提振。综合来看，短期建筑钢材供需基本面改善，成本支撑上移，建筑钢材价格或偏强运行。