钢市简评：宽幅震荡收尾 黑色系仍未走出明显趋势

龙听

兰格钢铁网

　　昨日夜盘再次高开，期货盘面继续维持高位震荡，短空情绪面再次被消化。日盘维持高开走势，但明显上行动力不足，依旧未走出震荡局。现货市场受期货走高提振，报价有所上涨，但目前从交易情绪来看，恐仍难带动，成交不排除仍有低价情况出现。截止收盘，螺纹钢主力合约收4150涨70个点；热卷主力合约收4087涨48个点；焦煤主力合约收2189.5涨58个点；焦炭主力合约收2982涨76.5个点；铁矿石主力合约收730.5跌4个点。截止12日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为4218元，较上一个交易日涨18元；热卷均价为4061元，较上一个交易日涨28元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为790元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为2600元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3750元，较上一个交易日涨20元。

　　周初市场有意炒作房企纾困计划的落地，对市场形成一定提振作用，制造业虽然持续面临需求偏弱的硬伤，但是随着上海疫情的再次缓解，市场需求预期有所增量，一定程度上，对价格起到了一定支撑作用。但是关于“芯片”紧张的问题持续发酵，也会在一定程度上，拖累生产进度，以及增加生产成本。

　　美国最新签署出台的《芯片和科学法案》计划为美国半导体产业提供高达527亿美元的政府补贴。在美国白宫发布的相关说明书中，“芯片法案”的目的被概括为降低成本、创造就业、加强供应链，这就对中国造成了严重的负面影响。而目前芯片又持续面临成本不断增加的风险，最新研究显示，芯片交付时间正在缩短，但许多领域的短缺情况仍存在。7月半导体订货至交货的时间平均为26.9周，这是连续第三个月缩短。虽然总体指标有所改善，但电源管理部件和微控制器的供应，尤其是汽车制造商和工业设备制造商使用的部件仍然紧张。

　　而自从国补退坡政策出台后，新能源车报价不断上涨。截止7月底至8月初，多家新能源车企又陆续发布涨价，新能源汽车迎来了年内第四轮涨价。虽然本轮涨价的主要原因，是因为整体的供应端吃紧，需求端持续存在，导致的阶段性供需错配式拉涨，不可否认的是，随着目前芯片紧张等问题的加剧，新能源汽车还有继续提涨的空间，成本端会不断走高。虽然涨价近期对需求端影响不大，但是如果成本端价格一味地上行，会减缓后期刚需的持续释放。

　　地产方面来看，虽然有房企纾困计划落地对盘面的阶段性刺激，但是从周内各地的天气情况来看，多雨水、高温等还是对需求产生了比较明显的负面作用，各地的需求均有一定减量情况，但尚能维持继续降库节奏，只不过降库力度略减慢。对此市场也仅仅是半天左右的时候消化负面消息，价格依旧维持高位震荡。

　　10日CPI数据出台，涨幅虽然有所扩大，但是仍处于温和水平，也就是说，整体的通胀风险依旧可控。根据国家统计局公布的数据，2022年7月，CPI同比上涨2.7%，涨幅比上月加快0.2个百分点；PPI同比上涨4.7%，涨幅较上月回落1.4个百分点。7月国际大宗商品和国内工业品价格普降，PPI环比较大幅度转跌，叠加基数走高，同比涨幅加速回落。未来虽然CPI还有继续上涨的势头，但相对来说可控；PPI则有继续下行的空间，PPI与CPI“剪刀差”将呈持续缩小态势，中下游企业成本压力有望持续缓解。

　　10日晚间，夜盘受美国CPI数据出台影响，夜盘高开，但是随着情绪面消息的释放，盘中继续下滑。美国7月未季调CPI年率录得8.5%，预期为8.70%，前值为9.10%。美国7月未季调核心CPI年率录得5.9%，预期为6.10%，前值为5.90%。美国7月季调后CPI月率录得0%，创2020年5月以来新低。7月份美国通胀明显放缓，给美国货币政策制定者和消费者带来了通胀已经见顶的希望。9月份加息75个基点的概率大幅降低，目前大概率还是维持在50个点左右的加息空间，相对来说，依旧符合市场预期。

　　另外从成本方面来看，焦企受调跌影响，利润持续亏损，生产积极性不高，导致供应端出现减量情况。随着需求端的增量，焦炭企业宣布上调焦炭价格，部分地区第一轮提涨已落地。目前河北、山东部分地区钢厂对焦炭采购价格上调200-240元不等。虽然前面我们说到，钢材需求依旧偏弱，但是整体依旧维持降库，钢厂复产力度虽然一般，但对于原料来说，需求端持续增量事实不变。那么对于焦炭企业来说，五轮提降后亏损扩大，焦企减产应对亏损。而随着钢材价格走高后，高炉复产明显增加，焦炭再次出现供不应求的局面，导致价格获得有力支撑，存在上涨落地的可能性。对于后期焦炭能否持续拉涨，还需关注钢厂生产进度问题。

　　终端需求阶段性释放，促使市场库存依旧维持降速，但降速开始放缓，需求端受淡季因素影响，有阶段性减量情况。据兰格钢铁网统计，截止8月12日国内重点城市钢材库存1140.72万吨，比上周减少43.55万吨，周环比减少3.68%，本周库存量比去年同期低14.14%。其中建筑钢材库存620万吨，比上周减少39.78万吨，周环比减少6.03%，比去年同期低22.55%。热轧库存266.33万吨，较上周减少2.62万吨，周环比减少0.98%，比去年同期略减7.52%；制造业需求偏弱，导致热卷降速持续缓慢。

　　总的来说，需求端虽然有所增量，但是整体不稳定，对于价格的持续支撑力度偏弱；钢厂虽然复产节奏较慢，但是整体依旧在走增量事实，对于原料有一定支撑作用，但是对于成品材来看，还需要注意后期预期是否增量，进而出现风险；从螺纹钢期货来看，目前依旧维持震荡格局，短期仍有继续冲击4200附近的可能，但盘面颇为动荡，日内洗牌高度仍处于高值，后期还是需要注意风险释放带来的价格可能出现下行的风险。