夏天消费旺季启动 食糖供需形势逐渐好转

龙听

消息面

　　据云南糖网，2021/22榨季广东省累计入榨蔗562.56万吨，共产糖量54.65万吨，高于上榨季（上榨季产糖53.98万吨） ，截至5月底累计销糖量45. 57万吨，库存9.08万吨， 产销率83.37% （上年同期产销率为82.98%）。

　　据嘉利高6月6日报告，中国的配额外原糖进口利润已连续3个月为负。随着疫情封控的放松，需求增加，利润正在升高。 为了获得更高的利润，中国炼糖厂可能会延缓原糖需求直至2022年晚些时候。

　　炼糖厂可能愿意以小幅亏损的水平来使用自动进口许可证（AILs），这样一来其2023年的许可就不会因为没有足额使用许可证而减少。这是因为在2021年没有用完全部许可的炼糖厂在2022年分配到的许可数量有所减少。另外，许可证通常是需要当年使用的，所以如果进口利润持续低迷，炼糖厂可能会推迟其剩余需求（大约100万吨）至第四季度。

　　据云南糖网， 2021/22年榨季广西累计入榨甘蔗5019.41万吨，同比增加98.41万吨；产混合糖611.94万吨，同比减少16.85万吨；产糖率12.19%，同比下降0.59个百分点。截至5月31日，广西累计销糖336.45万吨，产销率54.98%，同比增加3.21个百分点。其中，5月份单月销糖62.48万吨，同比增加10.52万吨。

　　机构观点

　　华联期货：

　　现货方面，周一广西东糖厂仓车板新糖报价6010-6040元/吨，维持稳定，成交一般。英茂集团昆明新糖报价5940元/吨，维持稳定；英茂大理新糖报价5910元/吨，维持稳定，成交一般。

　　消息方面，印度中心批准62家糖厂和出口商出口100万吨糖。行业方面，目前我国配额外进口糖价格持续倒挂，预计今年食糖进口有望同比下降，进口量减少及进口成本较高将对国内价格形成支撑。

　　随着天气逐渐炎热，夏天消费旺季启动，国内食糖供需形势有望逐渐好转，糖价进一步上涨的概率较大。

　　华创期货：

　　据钢联数据，白糖现货市场运行较强，深加工企业报价6040-6370元/吨，白糖期现货市场基准报价6081元/吨，环比变化+7元/吨，巴西产白糖在国内配额利润963元/吨，环比变化约+7.72%。

　　供给方面，海关总署发布的最新数据显示，4月进口食糖环比增加30万吨，进口量远超预期，不利糖价，但2021/22年度糖产量减幅超预期，支撑糖价。

　　需求方面，由于我国自产糖不够，需通过进口满足需求，叠加消费旺季逐渐到来，大概率支撑糖价走高。