【棉花日报】谷物走强助力棉价上行，ICE期棉涨幅逾3.5%

龙听

　　昨日ICE期棉价格出现较大幅度的上涨，但郑棉并未跟随美棉大幅上涨，主要因当前美棉价格的上涨主要是因为受外部环境影响叠加其未点价合约处于历史高位， 以及美棉主产区的干旱天气增加了多头的人气。而国内弱势的基本面依旧无明显改善，在此背景下，外棉的大幅上涨对郑棉的联动效果偏弱。

　　■【价差结构与套利分析】

　　5月16日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-963元/吨，价差较上个交易日上涨86元/吨。

　　5月16日收盘，郑棉2209-2301合约价差为390元/吨，价差较上一交易日下跌30元/吨。

　　5月16日，CCI指数与FC Index 人民币指数价差-2779元/吨，价差较上个交易日下跌103元/吨；

　　ZCE2209-ICE2207合约盘面价差53元/吨，价差较上一交易日下跌11元/吨。

　　■【仓单及有效预报】

　　截至5月16日郑棉仓单量1429张（70.6万吨）减少110张（4300吨）效预报量为1106张（5.5万），较上一交易日减少52张（2236吨）仓单及有效预报总量共76.1万吨。

　　■【市场分析】

　　据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至5月10日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单80948张，较前一周减少3784张；仅期货非商业性持仓净多单81759张，减少1674张；商品指数基金净多单68147张，减少2392张。基金净多头寸较前期小幅下滑。近日印度禁止小麦出口，推动谷物市场大幅上涨，对棉价起到一定的支撑作用。周五美棉主力07合约阳线报收150.65美分/磅，期价较上一交易日上涨5.22美分/磅，涨幅为3.59%。从技术面来看，MACD绿柱缩量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标有所转强。

　　昨日ICE期棉价格出现较大幅度的上涨，但郑棉并未跟随美棉大幅上涨，主要因当前美棉价格的上涨主要是因为受外部环境影响叠加其未点价合约处于历史高位， 以及美棉主产区的干旱天气增加了多头的人气。而国内弱势的基本面依旧无明显改善，在此背景下，外棉的大幅上涨对郑棉的联动效果偏弱。

　　昨日郑棉主力09合约小阳报收21350元/吨，期价较上一交易日下跌30元/吨，跌幅为0.14%。持仓减少769手，至29.7万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。

　　■【交易建议】

　　对于上游棉花加工企业而言，认真核算现货成本，积极介入放大套保比例为宜。（仅供参考）