“硅期将至”：于细节中窥探供给侧——工业硅期货上市预热系列报告（一）

龙听

　报告导读：

　　工业硅期货将于2022年下半年在广州期货交易所挂牌上市，国泰君安
期货产业服务研究所正推出工业硅期货上市预热系列报告，本篇报告为系列报告的首篇，重点从工业硅基本概念、工业硅国内供给进行详细介绍，为投资者们进一步普及工业硅基础知识。

　　工业硅(名义硅含量≥98.7%)，由硅石经碳质还原剂在矿热炉中还原所得，是生产有机硅、多晶硅的重要原材料，也是生产铸造铝合金、变形铝合金的基础原料。其物理性质稳定，固体形态时呈暗灰色，并具有金属光泽，导电率介于金属和非金属之间。化学性质在常温下不活泼，在高温下则比较活泼，能与氧、氯、卤族元素等多种元素结合成化合物。

　　从整个产业生命周期来看，工业硅产业链条为“硅矿石——工业硅——有机硅、多晶硅、铝合金等下游产品——终端领域”，产业链条相对稳定，且不同的下游产品对应不同的终端。最上游冶炼端，工业硅冶炼工艺的实际操作流程为将硅石、碳质还原剂以及疏松剂作为原料放入矿热炉内，在高温通电环境下发生氧化还原反应得到工业硅。而对于工业硅牌号，工业硅国标一共设置了8个牌号，Si5530为符合国标的最低标准。

　　从国内工业硅产能分布情况来看，主要分布于西北、西南等电力资源充裕的地区，我国前三大工业硅主产地为新疆、云南以及四川，三者产能占比合计约72%。开工率方面则有较明显“前低后高”季节性规律，但随着新疆地区逐步成为主产地，开工的季节性变化规律有所弱化。此外，原料选择的差异以及原料供应是否稳定均会影响工业硅生产，亦会影响最终的产品质量。

　　对于国内工业硅需求的介绍与梳理，我们将在上市预热系列报告(二)中进行阐述，敬请期待！