Mysteel解读：2022年一季度棉纱市场回顾及二季度展望

龙听

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　　导语：2022年一季度棉纱市场行情整体偏弱运行，价格稳中有降，实单议价空间增大，金三银四”为纺织行业的传统旺季，但是今年“金三”行情不及预期，目前纺纱厂利润已全面亏损，下游订单较去年同期相比大幅减少，库存高位运行；展望二季度棉纱市场，预计价格仍有下行空间。

图1 2009-2021年纯棉纱及纱线产量占比统计

　　2021年我国纱线产量为2875.3万吨，其中纯棉纱的产量占比为52.45%，纯棉纱的产量占比从2009年开始一直呈下降趋势，从2009年占比77.61%，降至2020年占比50.18%，2021年整体纱线的产量要高于2020年，主要原因是纺企订单火爆，排单紧凑，满负荷开机生产纱线，特别是在2021年上半年纱线产量增幅明显。2021年各地区纱线产量均恢复至疫情前的水平，其中纯棉纱产量占比也探底回升，2021年纯棉纱占比52.45%，较2020年增加2.27%，但是就2022年一季度棉纺市场而言，下游需求疲软，订单跟进不畅，棉花
价格高位运行，成本上涨向终端传导不畅，纺企被迫采取减产、转产混纺纱等措施，避免停机放假，纯棉纱的占比或将下降，化纤纱的比例增加。

图2 2020-2022年纱线产量统计

　　2022年3月我国工业纱线产量为255.2万吨，同比增幅1.6%，2021年一季度纺纱厂效益大幅增长，纱线产量649.4万吨，同比增幅33.6%，纺企纱线订单前置，成品库存低位运行，部分规模较大企业对外欠纱1-2个月，满负荷开机生产纱线；2022年一季度受疫情及宏观环境不利影响，下游需求萎缩，走货不畅，但我国工业纱线产量依旧处于较高水平，同比增幅0.7%，导致市场纱线供大于求，各地区大部分仓库满仓为主，纺企库存压力逐渐增大，下游布行及织厂按需采购，谨慎观望。短期大量的纱线库存难以消化，不排除后续纺企出现大面积降负荷的情况，预计二季度纱线产量或将同比减少。

图3 2020-2022年棉纱进口数量统计

　　据海关数据统计，2022年3月我国进口棉纱线12万吨，环比增幅20%，同比降幅44.7%；2022年1-3月我国进口棉纱线38万吨，同比降幅34.7%。

图4 2020-2022年中国纺织品服装出口金额

　　据海关总署统计，2021年全国纺织品服装出口额3156.6亿美元，同比增幅8.31%，创下新高；其中纺织纱线、织物及制品出口额1453.5亿美元，同比降幅4.1%，服装及衣着附件出口额1704.4亿美元，同比增幅21.8%。其中我国纺织品服装出口国占比较大的依旧是欧盟、美国、日本、韩国。

　　2022年3月我国出口纺织纱线、织物及制品118.253亿美元；2022年1-3月我国出口纺织纱线、织物及制品365.659亿美元，同比增长151.1%；2021年1-3月我国出口纺织纱线、织物及制品317.819亿美元。

　　2022年3月我国出口服装及衣着附件102.241亿美元；2022年1-3月我国出口服装及衣着附件356.849亿美元，同比增长7.4%；2021年1-3月我国出口服装及衣着附件332.156亿美元。

　　2022年3月我国纺织品服装出口额220.49亿美元，同比增幅16.5%，2022年1-3月我国纺织品服装出口额722.51亿美元，同比增长10.9%；2021年1-3月我国纺织品服装出口额651.14亿美元。

　　综上所述，2022年一季度纯棉纱市场交投偏淡，纱厂成品库存高位，去库压力较大，后道订单跟进不足，纱厂利润已全面亏损，现阶段全国纯棉32s环锭纺均价29331元/吨，较一季度最高价下跌437元/吨，跌幅1.5%；目前下游需求偏弱及运输不畅，纺企成品库存水平持续攀升、纱线市场存在降负预期，预计二季度棉纱价格震荡下行。