长江镍周评：紧张的国际局势强加息角力新制裁 本周镍价先抑后扬

龙听

一、本周国内现货镍价走势

▲ CCMN伦镍本周库存走势图

影响本周镍价走势的主要因素在于：

1、清明假期间4月4日英国监管机构将就伦镍事件开展审查，伦镍事件余威尚存，此前LME设置了15%的价格涨跌限制，现在交易已经恢复，监管当局预计对LME和LCH保持警惕，直到情况完全解决。镍价仍有较高波动可能。

2、本周四美联储会议纪要基本符合市场预期，暗示从5月起缩表，美联储鹰派言辞立场提振美元，镍价走势承压，震荡下跌。

3、精炼镍低库存对镍价下方仍有支撑。动力电池需求增速，新能源汽车销量带动镍消费增长，旺季需求较强，下游库存偏低，部分商家逢低买入，但多数还是畏高价格成交有限，本周五镍价逆市震荡上涨。

二、伦敦期货镍走势

▲ CCMN本周伦镍走势图

聚焦伦镍市场，全球积极加息前景令投资者感到不安，美元走强使得以美元计价的金属对其它货币持有者而言更为昂贵，美联储持续释放鹰派信号，海外流动性忧虑有所升温，且西方国家对俄罗斯的制裁仍然升级，宏观氛围整体偏空，伦镍走势承压，总体趋弱运行。

三、伦镍周库存情况

▲ CCMN伦镍本周库存走势图

如图所示，本周（4月6日）LME镍库存总量报73902公吨较前一日增加978公吨，（4月7日）LME镍库存总量报74190公吨，较前一日增加288公吨，镍库存连续两日小幅回升，主要因素是受上海疫情扰动，镍市封库不出货，使得市场囤积，物流转运困难。

四、镍价下周后市展望

国际局势方面，美联储加息越来越鹰派的预期在逐步升温，加息50个基点或已不满足美联储的野心。美元指数持续上行，目前已经逼近100关口，叠加俄乌矛盾有所激化，市场不确定性增加，有所金属整体继续承压。镍当前仍维持低库存，整体来看，疫情管控扰动下游运输和生产。市场购销氛围清淡，价格持续面临压力，下游入市观望，基本面仍然利空，但资金依旧偏向逢低买入，新能源领域增速发展，镍矿供应仍旧紧张，预计下周镍价震荡运行。欧盟对俄罗斯煤炭实施出口禁运后，原油被纳入的概率提升，下周一欧盟将讨论对俄罗斯原油出口禁运，密切关注。本观点仅供参考，不做操盘指引（长江有色金属网 仅供参考）