油价反弹只是强势表象？月间差似乎在透露不一样的信息

龙听

来源：能源研发中心

　　明白风险和接受风险是完全不同二概念。接受风险，就是无论交易结果如何糟，都以非常平静的内心地去接受它、拥抱它，没有一点害怕和不安、没有丝豪不甘和勉强。接受风险绝不是容易事，它需要你彻底思考你和市场的关系，它需要你完全了解内心的情绪防卫系统会如何影响你心理，它需要你真正理解概率的意义


　　随着市场传出更多消息，投资者意识到距离俄乌冲突结束还有很长的路要走，油价重新展现强势表现。俄罗斯国防部表示，军队重新部署是为了集中精力在关键前线，并彻底“解放”顿巴斯。这印证了美国五角大楼认为俄罗斯已开始从基辅周围的阵地调走少量军队，此举更像是重新部署，而不是撤退或退出战争的判断。面对俄罗斯方面承诺大幅减少对基辅的军事活动，乌克兰总统泽连斯基表示“乌克兰并不天真”，破损的关系修复起来并不容易。并强调与俄罗斯的谈判仍在继续，目前只是口头上提出了内容，还没有最终确定，而美英均迅速表态将继续对俄罗斯进行严厉的制裁，这让之前一天市场燃起的俄乌关系好转的希望再次落空。

　　俄天然气用卢布支付问题，目前G7跟俄罗斯直接的博弈仍在继续，普京和德国、意大利总理均就天然气以卢布结算的问题进行了讨论，昨天有消息称俄议员提议俄罗斯所有的能源和大宗商品出口都用卢布结算，克里姆林宫表示说的有道理。另外OPEC+似乎跟国际能源署分歧在加大，其考虑弃用国际能源署石油数据，近期国际能源署一直对OPEC+不积极增产进行了批评，代表消费端和供应端的争执不断升温。

　　昨晚公布了EIA原油库存数据，降幅超预期，但成品油库存大增，其利多效应不及API库存数据，数据显示原油库存变动减少344.90万桶，汽油库存增加78.50万桶，精炼油库存实际公布增加139.40万桶；且美国原油产量时隔2个月之后终于出现增长，增加10万桶至1170万桶/日。

　　总体来看地缘因素仍唱主角，各方力量之间的博弈仍在继续，俄乌问题总体来说在向着好的方向发展，但不是短期内能解决的问题，除此之外市场也围绕原油市场供需不断出现新的博弈，也会给油价施加影响，油价整体高位偏强势的震荡仍是基本判断，节奏把握仍是关键，谨慎参与。

　　【1】WTI主力原油期货收涨3.58美元，涨幅3.43%，报107.82美元/桶；布伦特主力原油期货收涨3.73美元，涨幅3.46%，报111.44美元/桶；INE原油期货收涨4.86%，报695元。

　　【2】美元指数跌幅0.61%，报97.83；港交所美元兑人民币跌幅0.39%，报6.3866；美国十年期国债涨幅0.35%，报122.69；道琼斯工业指数跌幅0.19%，报35228.81。

　　【1】美国方面表示，正考虑放宽雪佛龙与委内瑞拉往来的限制，但没有计划放松对委内瑞拉石油的制裁；美国警告印度不要加大对俄罗斯石油的进口量，如果大幅增加俄罗斯石油进口，印度将面临“巨大风险”。美国官员表示，美国支持印度折价购买俄罗斯石油，不反对印度与俄罗斯以卢比结算贸易。但其警告称，如果大幅增加俄罗斯石油进口，印度将面临“巨大风险”；与往年相比，印度不应该“大幅”增加俄罗斯的石油进口。美国国务院表示，美国与印度和其他国家就包括对俄罗斯的严厉制裁在内的集体行动进行了接触；美国与盟友合作，减少对俄罗斯能源供应的依赖；

　　俄罗斯暗示该国所有大宗商品出口很快都将以卢布结算；克里姆林宫周三表示，俄罗斯所有的能源和大宗商品出口都可以以卢布结算，这加大了俄罗斯总统普京让西方感受到痛苦的努力，此前西方因俄罗斯入侵乌克兰而对俄进行制裁。此举迫使欧洲最大经济体德国周三发出该国可能面临供应紧急状况的“提前预警”。去年，德国55%的天然气从俄罗斯进口；俄罗斯最高议员周三表示，俄罗斯几乎所有的能源和大宗商品出口可能很快就会以卢布结算。这是迄今为止俄罗斯可能准备对西方制裁做出更强硬回应的最强烈信号。当被问及俄罗斯议会议长VyacheslavVolodin的言论时，克里姆林宫发言人佩斯科夫（Dmitry Peskov） 表示：“这是一个肯定应该付诸实践的想法”；

　　政治分歧加深 欧佩克+考虑弃用国际能源署石油数据；欧佩克+正在考虑是否无视国际能源署提供的石油产量预期，这是在双方数月来更加尖锐的批评之后的一次公开对峙。选择匿名的代表们说，部长们将在周四讨论这项提议。此举将改变欧佩克月报中原油产量“二手资料”预估值的构成，该预估值用于衡量欧佩克是否遵守其产量配额。这也将标志着代表主要能源消费国利益的国际能源署与欧佩克数月来的争执达到顶点。国际能源署署长比罗尔最近表示，他对欧佩克未能对俄罗斯石油供应危机做出回应感到失望

　　【2】根据石油研究机构OilX的报告，3月份迄今为止，俄罗斯石油产品出口量下降了19%。石油产品出口量减少52.1万桶/日，至219万桶/日。俄罗斯原油出口则稳定得多，仅下降2%，至462万桶/日；

　　此前市场有报道在西方一系列的金融制裁之下，俄罗斯原油出口是否还能保持畅通并吸引到买家，一直是近期大宗商品市场密切聚焦的一个话题。而对此，俄罗斯企业却似乎并不担心：他们笃信如今处于巨大“折扣”价格的乌拉尔原油将并不愁卖！

　　据悉，俄罗斯计划在下月将乌拉尔原油的出口规模提高至三年来最高。对于如今正面临每桶120美元高昂油价的欧洲炼厂来说，这无异于是抛出了一根诱人的“胡萝卜”。俄罗斯国有石油管道公司Transneft近期公布的计划显示，其计划在4月份从三个西部港口每天向油轮装载226万桶原油，这将是2019年6月以来的最高水平，与本月相比也将有大幅增加。

　　【3】俄罗斯承诺削减对基辅的袭击，但美国警告威胁还没有结束。

　　一些分析人士指出，俄罗斯减少战斗力的承诺主要覆盖了它一直在失去地盘的地区。

　　五角大楼周二表示，俄罗斯已开始从基辅周围的阵地调走少量军队，此举更像是重新部署，而不是撤退或退出战争。由于乌克兰军队的顽强抵抗，俄罗斯的入侵在大部分战线上都被迫停滞。在平民被困在被围困的城市的情况下，乌克兰军队重新夺回了一些领土。

　　在俄罗斯方面承诺决定大幅减少对基辅的军事活动后，据路透社30日报道，乌克兰总统泽连斯基当地时间29日晚对此表示，“乌克兰并不天真”，破损的关系修复起来并不容易。乌克兰总统泽连斯基表示，只有会谈取得实质性结果才值得信任。他说，“我们可以说，我们从会谈中得到的信号是积极的，但这些信号并不能掩盖俄罗斯炮轰造成的爆炸”。

　　乌克兰谈判代表表示，根据他们的提议，基辅将同意不加入联盟，也不拥有外国军队的基地，但将得到类似于“第5条”的安全保障。“第5条”是跨大西洋北约军事联盟的集体防御条款。他们将以色列和北约成员国加拿大、波兰和土耳其列为可能提供此类保障的国家。

　　这些提议将需要在乌克兰举行公投，提议中包含就2014年被俄罗斯吞并的克里米亚的地位问题进行为期15年的磋商。乌克兰和俄罗斯领导人将讨论东南部顿巴斯地区的命运。俄罗斯要求乌克兰将该地区割让给分裂分子。

　　乌克兰总统顾问Podolyak：在俄罗斯将军队撤回到2月23日所在的位置后，乌克兰将就与俄罗斯的和平协议进行全民公投。