A股又迎巨无霸！中国人保IPO规模创近8年新高 多项指标含金量爆表

龙听

4月9日晚间，证监会网站披露了多家公司的招股书，其中有一家公司颇为引人注目，这家公司就是中国人保，一家典型的“巨无霸”公司。

　　资料显示，中国人保此次拟发行不超过45.99亿股A股，不超过发行后总股本的9.78%(未考虑超额配售选择权)，单从发行数量上看，中国人保的发行规模在近年来的A股市场属于“巨无霸”级别。

　　其圈定的保荐和承销机构陈容也堪称豪华：联席保荐机构选定中金公司和安信证券，这两家券商也是其主承销商，联席主承销商还包括中信证券和高盛高华。

　　1、近8年来发行股数最高的公司来了！募资保守估计超百亿元

　　根据中国人保的招股说明书，该公司此次拟发行不超过45.99亿股，不超过发行后总股本的9.78%(未考虑超额配售选择权)，保守估计，募资规模将超过百亿元。

　　值得注意的是，从新股发行数量上看，中国人保此番的发行规模或将创下自2010年7月光大银行后，A股近8年的新高，且这一发行数量将挤进A股发行规模前十。

　　数据显示，A股历史上发行新股数量超过45.99亿股的公司只有7家，分别为农业银行、工商银行、中国建筑、建设银行、光大银行、中国银行、中国中铁，中国人保如最终发行45.99亿股，规模将成为A股史上第八大。


　　根据招股书，中国人保发行前每股净资产为3.23元/股，按照本次发行规模上限，发行后每股净资产将变为2.91元/股，另外参考同行业上市公司以及中国人保的港股股价，中国人保本次募资规模保守估计将超过百亿元，这样的募资规模也将创下近年来新高。

　　2、又一个大块头：不仅是世界500强，多项指标领先同行

　　根据公开资料和招股说明书，此次拟发行新股的中国人保在中国保险业界举足轻重，公司的吸引眼球的地方包括：

　　新中国第一家全国性保险公司；

　　世界500强公司，在2017年世界500强排名第114位；

　　亚洲第一的财产险公司，2017年，人保财险在中国境内财产保险公司中的市场份额为33.14%，排名第一，且超过第二名和第三名市场份额的总和。

　　据中国银保监会网站数据，2018年前两月，中国人保旗下的财产保险公司原保险保费收入达638.08亿元，同样超过排在其后的平安财险和太保财险的总和，中国人保在财险方面的地位依旧不可撼动。


　　不过在总的营收和利润上，中国人保逊于中国平安和中国人寿，但高于绝大多数其他保险公司。

　　2017年度，中国人保总营收为4881.41亿元，归属于母公司股东的净利润为166.46亿元。同期，中国平安的总营收为8908.82亿元，归属于母公司股东的净利润为890.88亿元。

　　中国人寿的总营收为6531.95亿元，归属于母公司股东的净利润为322.53亿元。


　　3、A股金融业上市公司近年快速增加但保险上市公司还较少

　　近年来，包括银行、证券公司、保险公司在内，A股金融行业上市公司正在快速增加。

　　数据显示，A股市场成立至2014年的20多年时间里，包括银、证、保在内的A股上市金融公司数量合计仅约60家(按申万行业统计)，但自2015年以来，A股金融行业上市公司数量开始快速增加，截至目前，数量已增至83家，三年多的时间就增加了超过20家。

　　不过在上述公司中，银行和证券公司占了大头，初略统计，目前上市银行接近30家，证券上市公司则已接近40家，而包括中国平安和中国人寿在内，已在A股挂牌上市的保险公司数量则不到10家。而从行业内公司上市的比例来看，目前证券行业已超过1/4的公司在A股上市，与之相比，保险公司中在A股上市的比例显然还有很大提升空间。

　　PS:至于有没有影子股？中国人保的股东组成很“单纯”，主要是财政部、社保基金和一些H股股东。A股暂时没有。