Mysteel解读：节前旺季不旺 蛋市亦有亮点

龙听

　　随着2022虎年年关的逼近，新年的脚步越来越近了，国内鸡蛋价格自四季度中期转入弱势之后，不管是养殖户还是中间商对于春节之前需求旺季的需求预期极为看好。但似乎希望越大、失望越大，理想很丰满、现实很骨感，从圣诞到元旦、再到腊八到小年，市场人士翘首以盼的蛋价上涨行情迟迟没有出现，部分养殖户及中间商直言“这是历年来最差的春节备货季”，为什么会出现旺季不旺的情况呢？

　　

　　首先，从供应面来看，由于四季度前期（主要是2021年10月中旬至11月上旬）国内鸡蛋行情出现淡季不淡、且价格强势走高的行情，“反季节”行情的出现令养殖户出现“意外之喜”，故本该在此阶段淘汰的老鸡并未及时出逃，且纷纷延淘，同时市场对于春节前的旺季行情充满期待，预期明显偏好，而真正到了12月下至1月中上旬期间，由于大量老鸡的存在使得市场供应面较为充足，同时部分集中出逃的老鸡使得淘汰鸡价格出现大幅下滑，对于鸡蛋市场行情形成明显的拖累。

　　其次，从需求面来看，今年需求偏差是市场的共识，这也是导致蛋价难有起色的核心原因。从鸡蛋的主力需求层面看来，家庭消费相对变化不大，而最大的变数在于工业消费及餐饮等消费，近两年来，受疫情的影响，国内旅游及餐饮行业受到的冲击左右较为明显，导致食品生产及餐饮消费减量，而自12月份以来，国内局部散发的疫情进一步限制了人员的流动性、出行习惯及外出的消费，据不完全统计，仅食品餐饮行业较往年同期减少在30%左右。同时疫情的影响使得终端家庭需求的节奏出现明显改变，采购周期进一步加长。

　　再次，从市场情绪来看，因前期市场对于春节前的消费预期过于乐观，自去年12月份以来，伴随着蛋价的下挫，部分中间商阶段性抄底行为屡屡受挫，加之淘汰鸡价格大幅下滑，局部疫情使得市场心态逐步的转空，控制风险成为经销商进入一月份后的常规操作，尤其是部分二批及零售端，采购积极性明显偏弱使得市场货源流通时间增长，流通节奏的加慢使得蛋价缺乏明显的上涨动力，进一步导致春节前的涨价预期落空。

　　虽然春节前并未出现的涨价行情，但并不意味着当前阶段的行情就乏善可陈，当前蛋市仍有亮点。

　　

　　从2015年至2022年的近8年一月份的市场价格走势来看，除去2021年价格明显偏高之外（因当时河北石家庄疫情导致河北货源外销受限，1月中旬市场炒作拉涨带动价格明显提升），其余年份整体走势整体较为相似，基本呈现震荡走弱的格局。

　　

　　而从价格维度来看，还是除去2021年的突发事件影响，其余年份一月份主产区均价高点围绕在4.50元/斤附近，很难向上突破，而今年截止到1月26日，一月份主产区均价在4.32元/斤，此价格是近八年来同月份的次高价，仅次于去年一月份的均价，说明今年一月份整体价格水平并不低。

　　

　　从养殖利润来看，虽然自去年四季度后期蛋价下滑后，单斤鸡蛋的理论毛利呈现节节下滑态势，但截止1月份，目前蛋鸡养殖仍旧处于盈利区间，结合往年蛋价及盈利水平看，只是利润较去年四季度明显缩水。

　　综合来看，虽春节前的旺季行情低于预期，致使当前阶段未能成为最好的时代，但也不是最差的阶段。