硅铁弱势不改 僵局如何打破？

龙听

　　本周硅铁(8518, -82.00, -0.95%)期价依旧跌势不止，虽有限产反复消息刺激，但依旧难改弱势屡创新低，现货市场上，情绪也较为消极，下游采购偏向谨慎，工厂成本等压力加大，钢厂招标上基本表现为量价齐减。整体来看，市场悲观氛围浓厚，后续硅铁运行应当如何看待。

　　硅铁前期上涨的主要原因还是产能的大幅萎缩，行业产能利用率一度只有3成以下，但如今随着能耗压力降低供应上开始持续复苏，动煤保供形式下市场对未来产量预期发生快速转变，多头信心崩塌，同时生产成本支撑也出现减弱。

　　目前硅铁生产端随着各地能耗双控压力有所缓解，厂家积极复产下硅铁产量从9月末的限产峰值快速回升，不过后续来看，硅铁作为高能耗的工业品，供给预计还是会受到一定限制，产量在恢复后预计也是低位波动的概率较大，后续用电高峰时主产地限电的可能会有反复，关注主产区政策的变化。从成本上看，目前在焦炭(2789, 43.50, 1.58%)价格下跌后，成本支撑减弱，但同时随着主产区电价维持高位以及下游需求不振，厂家利润大幅压缩下，部分合金厂开始出现亏损，成本对价格支撑逐渐显现。

　　当前影响硅铁盘面的主导因素或许还是在于需求端，近期随着钢材价格的连续回落，钢厂利润承压，在利润大幅压缩下钢厂受成本影响产量减少，钢厂对硅铁需求继续弱化，数据上，上周Mysteel调研五大钢材周度产量920.36万吨，周环比减少1.54万吨，247家钢厂日均铁水产量204.89万吨，环比下降6.42万吨，钢材产量较上周略有减少，铁水产量继续下滑。钢厂在自身利润空间持续被压缩的情况下，主动采购意愿不强，并且有压价意愿，目前11月的钢招结果上看价格和数量均继续下滑，现货市场近期主流报价在8700-9100元/吨附近，也延续下调。

　　在其他需求上，金属镁对硅铁支撑也有限，镁的生产和硅铁一样受双控政策的影响，产量延续了前期的回落。在限产的大背景下，硅铁后续需求还是难有大的起色，留意钢厂的限产节奏对硅铁需求的影响。

　　总结

　　目前硅铁产量较前期有所恢复，供给端对期价支撑减弱，需求则延续了前期的弱势状态，市场信心不足，现货市场也较为消极，期价表现弱势。后续来看，硅铁从需求上出现驱动难度较大，不过作为高耗能产品产量预计还是会受到限制，重点关注主产地限产政策，留意产量的变化。