原油期货投资者遭强行平仓损失上百万，这锅谁来背？

龙听

原标题：原油期货投资者遭强行平仓损失上百万，这锅谁来背？

　　Commodity Trading Advisors

　　广州一名原油期货投资者，未按约定追加保证金，期货公司强行平仓，投资者遭受了129.5万余元的损失。

　　事发后，投资者因不肯垫付这笔资金，被期货公司起诉到法院。谁应对这一损失负责？近日，广州中院公布了这一案例。

　　开盘后跌停

　　投资者未追加保证金

　　2009年6月11日，孔某向一家期货公司提交开户申请表，申请期货交易开户。同日，孔某签署了《客户须知》及《期货交易风险说明书》。

　　孔某在《期货交易风险说明书》后手写：“以上《期货交易风险说明书》的各项内容，本人已阅读并完全理解”，并在客户签名处签字。

　　同日，双方签订《期货经纪合同》，约定：交易过程中，当孔某的风险率达到或低于100%时，期货公司将向孔某发出追加保证金通知。

　　当日，孔某完成并通过了原油期货基础知识测试。

　　2020年2月3日，因孔某持有的期货开盘后跌停，致使交易结算单显示孔某账户的客户权益减少至55.6万余元。因持仓保证金为343.2万余元，故风险率降低至16.22%，远远低于100%。

　　当日，期货公司通过手机短信及微信方式，多次向孔某发送追加保证金及强行平仓信息，孔某通过微信回复其在国外，只能明天处理。

　　期货公司在2月4日开盘前的集合竞价阶段，曾多次尝试以跌停价格挂单，但均未能成交。最终，于2月4日9时许进行了平仓。

　　当日的交易结算单显示，客户权益及可用资金均为-129.5万余元。

　　同日，期货公司向孔某发函，要求孔某支付垫付资金129.5万余元。孔某拒绝支付，期货公司遂将其诉至法院。

　　强行平仓后

　　投资者需承担损失

　　孔某称期货公司主动帮助其通过原油期货知识测试，违规使其获得原油期货交易资格，应当认定合同无效。

　　但孔某并未提交证据，证实期货公司帮助其通过原油期货知识测试。期货公司提交的原油期货基础知识测试成绩单、测试图像采集等证据，则证实孔某自主完成并通过测试。

　　孔某称，期货公司在强行平仓前一天曾与其电话沟通同意其自行平仓，却在第二日刚一开盘就强行平仓，导致价格和时机对其非常不利，应由期货公司承担损失。

　　经查明，双方合同明确约定，在孔某的风险率达到或低于100%时，期货公司将按约定方式向孔某发出追加保证金通知，孔某有义务在下一交易日开市前及时追加保证金。

　　否则，期货公司有权在事先未通知乙方的情况下，对孔某的部分或全部未平仓合约强行平仓，直至风险率≥100%，孔某承担强行平仓所发生的全部损失及相应的手续费。

　　孔某未能举证证实期货公司同意其自行平仓，应当承担举证不能的后果。

　　广州市中级人民法院一审判决：孔某偿还期货公司1295711.83元并支付利息。

　　孔某不服，提起上诉。广东省高级人民法院二审判决：驳回上诉，维持原判。

　　法官提醒

　　应当及时追加保证金或自行平仓

　　法官提醒，期货公司接受投资者委托为其进行期货交易，应当事先向投资者出示风险说明书，经投资者签字确认后，与投资者签订书面合同。

　　投资者进行期货交易应当注意投资风险。期货交易应当严格执行保证金制度。投资者缴纳的保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓。投资者未在期货公司规定的时间内及时追加保证金或者自行平仓的，期货公司有权根据期货经纪合同约定强行平仓，强行平仓造成的损失由投资者承担。

　　（南方法治 记者 尚黎阳 通讯员 李杰 叶汉杰 李小兵）