调整下行不断 苯乙烯能否挺住压力？

龙听

　就最近一段时间苯乙烯价格的表现来看，基本上随商品市场的整体空头情绪变化呈现出震荡向下的弱势走势，但是从它的跌势情况来看，苯乙烯价格比之其他的化工品种或是黑色品种已经算好的了。就主力2112合约而言，目前已经跌破9000元的关口整数位。后续来看，苯乙烯是否还要继续下行呢？截至2021年11月9日收盘，苯乙烯期货主力2112合约报在8955元，跌幅  2.67%。

　　开工有降装置检修，供应预计小有下降

　　根据相关市场消息所给出的信息预见，苯乙烯情况总体来看，整体开工率仍处于偏低水平，并且三季度有部分新装置投产及装置集中检修，开工率下滑。具体来看，根据有关信息显示，上周苯乙烯开工率74.84%，环比-2.55%，同比-12.52%，处于往年地位。检修方面，浙石化第二条线检修推迟至12月，预计检修20天左右。非一体化小型装置受利润影响较大，多数处于停车状态，双良42万吨装置近期低负荷运行，有停车风险。但后续亦存在相应的投产预期，万华化学POSM装置10月23日中交，预计12月下投产。洛阳石化12万吨装置投产时间继续延后，预计在2022年一季度后投产。整体来看，苯乙烯供应面压力短期不大。

　　下游检修交替，苯乙烯需求影响偏空

　　苯乙烯下游情况来看，需求并没有出现大幅的回暖迹象，并且存在一定程度上的减量。具体来看，有关数据显示，本周期国内EPS样本企业库存约1.65万吨，环比增加0.32万吨，增幅24.06%。PS成品库存减少，当前库存量5.95万吨，环比减少4.34%，同比增加39.67%；ABS成品库存量17.35万吨，环比上周减0.1万吨，减幅0.57%，本周部分厂家ABS装置检修，导致库存量下降，整体库存较上周小幅减少。因此，从下游相关需求角度分析，苯乙烯需求影响较为偏空。

　　库存隐有回升，短期或有压力

　　最后从有关库存变动情况来分析，根据相关研报资料分析，截止2021年11月3日，苯乙烯华东港口库存为11万吨；华南港口库存为2.11万吨；生产企业库存9.89万吨。且如上个月10月18日，江苏地区库存总量14.5万吨，环比+0.7万吨，库存同期偏高，但考虑到刚需提货较好，有一定去库预期。相关厂库14万吨，环比-1.8，同比+15%，浙石化停一条线导致华东库存偏低；华南库存环比-0.1万吨，处于偏高水平。库存情况整体来看，还有具有一定的回升预期，因此存在一定的压力。

　　结合以上观点，短期来看，虽说受到供应面开工的支撑，但是考虑到需求方面的情况拉动有限，库存也有部分压力，苯乙烯价格还是出现了震荡下行的走势，预计短期或存在继续下跌的空间。