中下游观望情绪浓厚 纯碱期货以区间弱势盘整为主

龙听

11月8日，国内期市开盘，纯碱期货小幅下跌，截止发稿，跌幅近1%。

　　供应方面，上周纯碱行业开机率75.86%，较上周小幅下降0.67个百分点，周度产量也较上周下降0.86%。上周部分企业装置逐步复产，另有部分企业因锅炉或原料等问题而影响产量，行业供给水平提升速度缓慢。但后期检修企业数量将有所减少，行业开工率或缓慢回升。

　　库存方面，目前处于纯碱企业季节性累库周期，上周企业库存量增加13.81%至40.80万吨。但轻质碱库存增幅20.08%，重质碱库存增幅9.43%。社会库存上周下降超过10万吨，纯碱库存整体依旧处于下降通道。

　　需求方面，上周纯碱企业产销率下降5.09个百分点至90.83%，周度表观消费量下降至49.04万吨。重质碱下游平板玻璃、光伏玻璃生产水平维持稳定，对纯碱需求存在刚需支撑，但轻质碱下游因部分替代作用减弱、对高价货源抵触等因素导致中下游采购减少或转而采购重质碱。需求端整体稳定，中下游观望情绪浓厚，按需采购为主。

　　整体来看，纯碱现货市场基本稳定，价格高位坚挺，期货市场在煤炭价格止跌企稳之后将回归基本面主导。短期纯碱市场暂无新增利好因素，期货盘面以区间弱势盘整为主。

　　华泰期货：建议纯碱短期观望为主

　　现货端，企业出货不温不火，整体走势稳中偏淡，部分区域价格松动。数据监测，本周纯碱整体开工率环比下调0.67至75.86%，后续检修减少，整体开工或呈现上涨趋势，纯碱产量减少0.47至53.99万吨，库存环比增加4.95至40.80万吨，个别企业库存表现增加趋势。整体产销率92.65%，环比上周下降3.27%。供给端，整体处于中位水平，近期纯碱检修企业较少，金大地和双环检修时间有望延后，预计下周开工率有所回升。需求方面，整体偏淡，高价纯碱抵触心态强，谨慎采购。综合来看，近期纯碱市场压力较大，盘面也提前反应了部分预期，建议短期观望为主。

　　长安期货：纯碱暂以宽幅震荡行情对待

　　纯碱供给端产量继续增加、库存压力较前期增大。需求端平板玻璃产量环比下滑，随着房地产政策及税费的改革，中长期玻璃行业的增长空间或不及前期，但在短期内玻璃行业的产能变化或较小，对纯碱的支撑仍较强，叠加现货价格仍处高位，短期内盘面或超跌，谨慎起见建议纯碱暂以宽幅震荡行情对待，待盘面止跌后，操作上高抛低吸，目前不建议过分追空。