苯乙烯短期偏强运行

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来源：期货日报

　　作者：刘娇

　　当前，苯乙烯多空平衡状态被打破。原料端纯苯供应趋紧，价格坚挺，对苯乙烯形成有力支撑。

　　成本支撑强劲

　　近期，原油价格持续走强，主要受益于美国飓风“艾达”对供应端的冲击，且目前炼厂仍未完全恢复生产，加之美国原油库存继续下降，目前已处于2019年9月以来的最低水平，这为市场带来利好氛围。苯乙烯原料纯苯迅速跟涨，给予苯乙烯价格支撑。此外，近期国内煤炭市场强势上行，也对苯乙烯价格形成一定支撑。

　　同时，上周有消息称浙石化120万吨苯乙烯装置将在10月检修，而若如期落地，则先前市场预测的10月苯乙烯将小幅累库或转为去库。因此，苯乙烯期货主力合约在上周三大幅飙升，打破了市场僵持局面，多头推涨强劲，当日夜盘创出逾两个月高位。需要注意的是，10月的检修依旧是预期，仍然具备不确定性。

　　近一周，苯乙烯基差波动明显。华东基差于9月8日跌至-255元/吨的历史低位，随后在现货跟涨下又迅速走强。截至9月14日，主力EB2110合约对华东市场主流价基差回归至-9元/吨水平。

　　等待需求回暖

　　三大下游需求已经降至偏低状态，终端需求一般。从开工率来看，三大下游均有下滑。PS方面，行业周度产量5.79万吨，开工率72.02%。EPS方面，前期部分检修装置仍未重启，行业开工率64.74%。ABS方面，装置继续降负、停车及检修情况较多，整体开工率下滑明显，目前开工率降至84.3%水平。三大下游对苯乙烯需求暂无增量迹象。但随着传统需求旺季到来，下游实际需求改善仍然可期。

　　苯乙烯非一体化装置理论利润继续亏损，依旧处于历史低位。在纯苯价格坚挺情况下，苯乙烯价格是被低估的。另外，传统需求旺季到来，也给予盘面更多信心。

　　苯乙烯港口库存下降，受台风影响，预期部分船货仍有延期，若提货速度不变，则港口仍会去库。不过，在下游需求偏弱情况下，苯乙烯工厂库存有所增加。

　　总之，短期苯乙烯偏强运行。（作者单位：徽商期货）