棉花日报 内外棉价差处于高位 市场静待美棉出口周报

龙听

　昨日棉花现货一口价成交气氛较昨日有所好转，成交活跃，点价成交依旧平淡。随着近期郑棉期价的不断上涨，昨日点价挂单略有上移，大多在CF09合约16400-16800之间，也有零星上移至17000。纱线端亦表现强势，纯棉纱纺企陆续提高报价，涨幅在300-500之间，但据反馈，下游对价格难以接受，成交艰难跟进。坯布端整体表现偏弱，因纱线价格持续上涨，全棉坯布市场因成本增加，交投氛围不及前期，坯布价格调涨，局部跟进，但整体阻力仍较大，幅度不及棉纱。总的来看，当前下游市场维系良性运转，但需关注坯布端的价格传导，若价格能传导那么对于纱线及棉花价格对棉花、棉纱价格形成有力支撑。此外，当前国内本部病例在多地发现，变种病毒德尔塔转播速度之快引发了市场的担忧，需持续关注病毒对下游消费的影响。

　　■【市场概况】

　　■【价差结构与套利分析】

　　7月28日，郑棉2109合约与CCI3128B指数期现价差为62吨，价差较上个交易日下跌134元/吨。

　　7月28日收盘，郑棉2109-2201合约价差为-205元/吨，价差较上一交易日下跌10元/吨。

　　7月28日，CCI指数与FC Index 人民币指数价差1735元/吨，价差较上个交易日增加230元/吨；ZCE2109-ICE2112合约盘面价差4678元/吨，价差较上一交易日增加2元/吨。

　　■【仓单及有效预报】

　　截至7月28日郑棉仓单量13808张（约59.4万吨），较前一日减少152张（6536吨），有效预报量为1063张（4.6万吨），较上一交易日维持不变；仓单及有效预报总量共64万吨。

　　■【市场分析】

　　目前美国EMOT M到港价101.85美分/磅，印度S-6 1/8到港价96.8美分/磅，巴西M到港价101.5美分/磅，外棉到港价较上一交易日集体上涨0-0.5美分/磅。美东时间周三下午2点，联邦公开市场委员会（FOMC）公布7月货币政策会议决定。FOMC将超额准备金利率（IOER）维持在0.15%不变，将基准利率维持在0%-0.25%不变，符合市场预期。美联储FOMC声明称，美国经济已经朝着缩减量化宽松的目标取得了进展，但还不足以开始退出宽松政策。当前美棉维系偏强走势的主要原因为，自抛储落地之后国内棉花价格与美棉价差不断扩大，在价格存在缺口的情况下，对于美棉的需求将会增加，从上周的美棉出口周报即有所体现，美棉签约及装运数据均有明显的上升，目前市场静待今日即将公布的美棉出口数据。隔夜ICE期棉主力12合约阳线报收90.5美分/磅，期价较上一交易日上涨0.03美分/磅，涨幅达0.03%。从技术面来看，MACD红柱放量，DIFF与DEA拟合金叉有向上发散的迹象，KDJ指标拐头向上拟合金叉，技术指标转强。

　　昨日棉花现货一口价成交气氛较昨日有所好转，成交活跃，点价成交依旧平淡。随着近期郑棉期价的不断上涨，昨日点价挂单略有上移，大多在CF09合约16400-16800之间，也有零星上移至17000。纱线端亦表现强势，纯棉纱纺企陆续提高报价，涨幅在300-500之间，但据反馈，下游对价格难以接受，成交艰难跟进。坯布端整体表现偏弱，因纱线价格持续上涨，全棉坯布市场因成本增加，交投氛围不及前期，坯布价格调涨，局部跟进，但整体阻力仍较大，幅度不及棉纱。总的来看，当前下游市场维系良性运转，但需关注坯布端的价格传导，若价格能传导那么对于纱线及棉花价格对棉花、棉纱价格形成有力支撑。此外，当前国内本部病例在多地发现，变种病毒德尔塔转播速度之快引发了市场的担忧，需持续关注病毒对下游消费的影响。

　　昨日郑棉主力09合约高开高走小阳报收17590元/吨，期价较上一交易日上涨115元/吨，涨幅达0.66%，持仓减少1311手，至41万手，资金陆续移仓换月至01合约。从周氏超赢技术面来看，ck模式、F2指标所指为偏多信号，资金流量指标显示做多，技术指标维持偏强态势。

　　■【交易建议】

　　目前09合约运行区间170008000。建议前期14650附近入场的09合约长线多单逐渐移仓换月至01合约继续持有（仅供参考）