黑色系冰火两重天！焦炭惊天大跳水 后续还有戏吗

龙听

7月8日，国内商品期市涨跌互现。涨幅方面，不锈钢涨超2%；尿素、纸浆、玻璃、沪镍、PVC、热卷、苯乙烯、淀粉、线材、橡胶涨超1%。跌幅方面，焦煤、焦炭大跌超5%；PTA、原油跌超4%；沥青跌超3%；铁矿、燃油、LPG、低硫燃油跌超2%。

　　消息快讯

　　1、因7月8日至11日将出现臭氧污染天气过程，达到中度污染程度，唐山发布8日-11日执行减排措施的通知。其中，涉VOCs工序停止生产；独立轧钢(电加热除外)企业停产；每日2时至9时，钢铁、焦化等180家重点用车单位重型货运车辆(含燃气)允许进厂、不允许出厂(电动重型载货车辆除外)。

　　2、世铝网消息，2021年6月中国氧化铝运行产能7085万吨，同比增加5.75%，环比减少4.84%。6月产量为597万吨，同比增加10.86%，环比减少2.85%。

　　3、7月8日，冶金工业规划研究院党委书记、俄罗斯自然科学院院士李新创在2021(第一届)中国建筑用不锈钢创新论坛上表示，2016年-2020年，我国不锈钢表观消费量由1884万吨增长至2560万吨，年均增长率8%。预计2025年我国不锈钢消费量在3300万吨左右。

　　4、巴西谷物出口商协会ANEC称，预计2021年7月份巴西大豆出口量可能达到764万吨到800万吨之间，低于去年7月份的803万吨。预计7月份巴西豆粕出口量为162万吨，低于2020年7月份的173万吨。

　　重点品种分析

　　焦炭

　　消息面上，山东某主流钢厂响应国家粗钢减产号召，预计近日焦炭日耗将降至正常值一半，且目前该钢厂焦炭库存较高，将从近日停止焦炭采购。另外昨日国务院常务会议表态压制大宗商品价格快速上涨，控制碳排放。而钢厂高炉生产一向是重要的排碳环节。叠加自6月下旬以来，多个省份开始出台压减粗钢产能政策，要求粗钢产量不得超过去年。日前唐山又发布通知称8日-11日执行减排措施。市场对于钢材限产预期不断增强，且当前钢厂利润较低，采购积极性下滑，按需采购为主，短期内焦炭需求端将面临较大的压力。供应方面来看，目前多数焦企恢复正常生产，加之后期新产能的投入，焦炭供应预计呈现增加态势。

　　东海期货分析称，七一后多数煤矿复产，且6月由于疫情爆发停止通关的蒙古甘其毛都口岸尝试恢复通关，成本端焦煤将迎来短期增产窗口。成本塌缩叠加自身驱动不足，焦炭面临较大下行压力。现货端焦企高利润挤压钢厂利润空间，钢厂将向上游寻求生存空间，预计焦炭现货将进入下行通道。

　　玻璃

　　截至今日收盘，玻璃成功站上2900点，最终主力合约收涨1.89%，价格处于上市以来第二高值。据隆众资讯数据，全国玻璃均价 2845 元/吨，环比上涨 0.07%。其中华北地区主流价 2721 元/吨；华东地区主流价 2971 元/吨；华中地区主流价 2810元/吨；华南地区主流价 2808 元/吨；东北地区主流价 2821 元/吨；西南地区主流价 2880 元/吨；西北地区主流价 2905 元/吨。

　　供应方面，当前浮法产业企业开工率88.78%，产能利用率为89.26%，玻璃产量维持高位。需求方面，目前下游补货略有增加，浮法厂出货将逐步好转，但下游新订单一般、刚需补货为主，终端房地产竣工大年需求支撑中长期玻璃消费。库存方面，玻璃虽处淡季，但已结束增库状态，淡季增库少，预计旺季库存矛盾将加剧。

　　华泰期货表示，当前玻璃持续处于高利润、高产量以及低库存下运行。根据测算，高消费有望维持，后期持续去库后形成向上驱动，建议逢低做多。

　　不锈钢

　　最新数据统计，2021年6月份国内28家主流不锈钢冷轧厂产量为120.2万吨，环比5月减少0.14万吨，降幅0.12%；同比增加18.75万吨，增幅18.48%。预计7月份冷轧排产量约为127.5万吨，环比增加约7万吨，增幅6%；同比增加近14万吨，增幅12.3%。其中，300系约70万吨，200系约为36万吨，400系约为21万吨。

　　广发期货分析称，昨夜国常会释放降准信号，这催动本已有检修消息提振的不锈钢继续大涨，突破前高。上周300系不锈钢出现了小幅累库，说明市场上此前的缺货现象有所改变，叠加近期基差明显修复，使得市场对于不锈钢中远期渐显悲观。但是本周钢厂又传出检修消息，影响产量或达3万吨，仍将支撑现货行情。叠加韩国继续调涨7月进口价格，以及降准信号的释放，短期价格预计依然将偏强。后市可密切关注本周300系库存是否继续累库，以及基差走势情况。操作上建议暂时观望。