【工业品早评】事故频发，供应难有大幅增量，支撑双焦震荡偏强

龙听

钢  材



钢材

一、市场点评

供应端，昨日钢谷网和找钢网的数据均显示钢材产量继续小幅增加，显示钢材供应依然维持稳中有升。另外，由于近期东南亚疫情恶化导致封锁趋严，钢材需求转弱，钢坯价格表现回落，使得国内外方坯价差又有所扩大，或将利于后期国内方坯资源进口。

需求端，建材方面，最新机构数据均显示建材社会库存延续下降态势，但钢厂库存有明显增加，建材表需均有所回落。随着南方进入梅雨季节，预计后期施工单位对建材的采购节奏将有所放缓，不过短期端午假期前部分终端仍有采购补库需求。板材方面，机构最新数据均显示板材社库存降幅趋弱，钢厂库存有小幅增加，表需减弱，考虑到近期机械、汽车、家电等板材下游行业销量及订单表现也有所下滑，整体国内板材需求预期依然偏弱。出口方面，当前冷热板卷的国内外价差依然较大，近日有传闻板材出口税率将进一步调整，不过昨日又有消息称12月前欧美可能取消其钢材进口关税，尽管板材进出口税率面临较大的不确定性，但在历史级别的价差下预计国内冷热板卷产品出口仍有一定的空间。

综合来看，尽管钢材供应略有增加，但端午节前部分终端仍有一定的采购补库需求，预计短期钢价可能以震荡运行为主。





二、消息及数据

1.Mysteel:9日调研结果显示：本周唐山地区10家样本钢厂平均铁水不含税成本为3540元/吨，平均钢坯含税成本4453元/吨，周比上调7元/吨，与6月9日当前普方坯出厂价格4960元/吨相比，钢厂平均毛利润507元/吨，周比下调47元/吨。



2.国家发改委：6月9日，国家发展改革委召开工作座谈会，提出要密切跟踪大宗商品价格走势，切实做好价格预测预警工作，进一步了解相关市场主体经营情况，摸排违法违规涨价线索，配合相关部门进一步加强期现货市场联动监管，规范价格行为，维护市场正常秩序。价格司、价格认证中心、价格监测中心、价格成本调查中心相关同志参加了座谈会。



3.海关总署：5月我国出口总额17160.4亿元，当月我国机电产品出口额9970.5亿元，占出口总额的58.1%。1-5月我国机电产品累计出口额47847.9亿元，同比增长31.9%。5月我国进口总额14200.2亿元，当月我国机电产品进口额5976亿元，占进口总额的42%。1-5月我国机电产品累计进口额28699.6亿元，同比增长21.8%。



4.乘联会：5月份国内狭义乘用车市场销量达162.6万辆，同比增长1.1%，环比增长1.2%；1-5月份累计销量836.6万辆，同比增长38.2%。



5.9日全国建材成交小幅增量，市场整体交投氛围不错，下游终端按需采购，投机需求较为谨慎，市场整体出货量有所增大。



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铁矿石



铁矿

一、市场点评

供应端，由于前期港口检修较多，澳巴发运量均有所回落，且澳洲发运到中国的量处于偏低水平，近期国内到港量明显下滑，近期国内港口库存继续表现下降，不过上周澳巴发运量均有所回升，预计后期国内到货量将有所增加。国内矿方面，目前国内矿山生产平稳，铁精粉产量有一定增加，但多数选厂的精粉库存依然有限。

需求端，随着钢材消费进入传统淡季，叠加近日唐山减排限产，同时钢厂利润仍在收窄，近期钢厂检修趋增，对原料的补库积极性有所降低，贸易商投机意愿也较弱，不过由于端午假期临近，预计部分库存低的钢厂仍有一定的补库需求，近日港口现货及美元货成交整体表现平稳，但昨日美元货落地利润依然为负，显示国外需求表现仍好于国内。

综合而言，近期铁矿主流资源供应依然偏紧，但国内钢厂需求因假期补库略有向好，国外需求也略强，短期矿价仍将震荡偏强运行。





二、消息及数据

1.点钢网：本周(20210603-20210609)，北方六港库存共计7101.46万吨，环比减少136.35万吨。其中贸易矿占比71.03%，非贸易矿占比28.97%。北方九港库存共计7974.24万吨，环比减少151.32万吨。其中贸易矿占比71.66%，非贸易矿占比28.34%。受近期到港量减少影响，本周北方九港库存继续下降。其中京唐港库存降幅最大，因为上周该港的到港量不足40万吨，为近几年来的最低水平。分品种来看，本周除中品粉矿累库外，其余品种均有不同程度的降库，MNPJ库存上升40万吨。本周北方九港卡粉库存下降83万吨，为所有品种中降幅最大的，一方面是因为大部分钢厂尚未更换烧结配比，卡粉需求仍在；另一方面近期卡粉的供应维弱，据统计，自4月来，北方六港卡粉周均到港量不足50万吨，同比去年下降30万吨。



2.据外媒报道，由于印度铁矿石短缺和价格上涨，Odisha 海绵铁制造商协会（OSIMA）已敦促印度Odisha邦政府为位于该邦的钢铁厂提供铁矿石优先购买权。这一举措将减少原材料的运出，确保该邦工厂矿石的可持续供应。



3.据外媒报道，总部位于俄罗斯的Metalloinvest集团是全球主要的铁矿石和热压块铁（HBI）供应商之一，现已成功地通过新增航线加强了其在供应端的运量能力。自2020年10月以来，Metalloinvest公司从其位于乌斯季-卢加港（Ust-Luga)的新泊位共出口了220万吨原料。公司表示，由于市场对高质量钢铁生产的要求不断提高以及生态措施的收紧，对高质量原材料的需求也在不断增加，扩大出口机会现已特别重要。



4.据外媒报道，印度金德尔钢铁和电力有限公司（JSPL）周二表示，该公司4月份钢材销量环比下降29%至55.9万吨。5月份的销量环比降低11%至49.9万吨。公司将销量减少归因于两点：其一：Covid-19导致的印度国内下游建筑活动放缓其二：近期遭遇两次气旋及恶劣天气导致港口拥堵，影响物流运输。JSPL称将继续采取措施， 通过出口至全球市场进而抵消国内需求放缓的影响。据统计，JSPL4月份出口占总销量的21%，5月份出口份额上涨至36%。JSPL4月份的钢产量环比下降6%至68.1万吨，5月份的产量略有回升，达到69万吨。JSPL表示随着Covid-19情况的改善，公司将有信心在2022财年实现800至850万吨生产目标。



5.9日今天美金市场活跃度略微回升，询盘与成交均有增加。市场对铁矿石基本面预期维持乐观，价格上涨。港口现货市场流动性一般，卖家报价坚挺，议价空间减少，钢厂有零星询盘，市场活跃度较冷清。



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双焦



一、市场点评

今日焦煤2109收于1871，上涨2.32%。

供应端，样本洗煤厂原煤库存245.41万吨，减少1.46万吨；精煤库存158.86万吨，增加8.74万吨；内蒙洗煤厂开始逐步复产，开工率小幅增长。进口方面，中国4月炼焦煤总进口量348万吨，同比下降44.5%，环比下降29.12%，澳煤政策未放松，7日甘其毛都口岸日均通关157车，策克口岸出现确诊病例，6月2日起通关从200降至90车，焦煤整体供应偏紧。需求端，6月4日MS数据统计显示独立焦化厂焦化利用率为88.82%，环比前一周增0.45%，产能利用率连续回升。虽山东焦化地区将限产，但限产影响量小于预期将新投放的产能，需求仍将上升，预计短期焦煤价格宽幅震荡，长期焦煤基本面良好，需关注后期保供力度。



焦炭2109收于2624，上涨4.23%。

供应方面，上周MS调研国内平均吨焦盈利为820元，周环比减66元。独立焦化厂产能利用率周环比增0.45%至88.82%，钢厂焦化厂产能利用率89.82%，周环比增1.50%，总体日均产量回升，MS调研数据显示本周焦化厂焦炭库存周环比增加11.70万吨至57.39万吨；部分地区第一轮提降落地；需求方面，焦炭下游限产企稳，受高利润驱动下，非限产地区生产积极性强，近期高炉开工率有所回升，高炉产量反推日均焦炭需求为125.07万吨，而焦炭实际日均产量为122.13万吨。长期需求量偏弱，且随着新产能陆续投放，预计下半年焦炭供需偏紧局面将缓解，焦炭将震荡偏弱运行。



二、消息与数据

1、6月9日，国家发展改革委召开工作座谈会，提出要密切跟踪大宗商品价格走势，切实做好价格预测预警工作，进一步了解相关市场主体经营情况，摸排违法违规涨价线索，配合相关部门进一步加强期现货市场联动监管，规范价格行为，维护市场正常秩序。（中国煤炭资源网）

2、国家矿山安监局近日下发紧急通知，从北京、重庆、河北等8个省级煤矿安监局调派百名执法人员，赴山西、黑龙江、河南、贵州、云南、陕西、内蒙古、新疆及新疆生产建设兵团等9个重点产煤地区和近期煤矿事故多发地区，开展煤矿安全异地联合监察执法。（中国煤炭资源网）

3、6月8日，河南省安委会印发关于切实加强煤矿安全生产工作的紧急通知，要求深刻汲取鹤煤公司煤与瓦斯突出事故教训，坚决防范遏制煤矿生产安全事故。（中国煤炭资源网）



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铜



铜 2021.6.10

一、市场点评

      截止当地时间6月9日16:52，秘鲁大选投票统计工作完成99.82%，左派候选人卡斯蒂略得票率50.193%，依然领先，从余票情况来看，卡斯蒂略基本锁定胜局。关注秘鲁大选结果的最终宣布结果，如果卡斯蒂略当选，预计市场表现短期利好，铜价或有冲高表现，长期表现还需关注执政后的政策实施情况。

      矿端的干扰不断，秘鲁大选、智利BHP两矿山罢工干扰继续，另外印尼准备扩大国内铜冶炼，存在消减铜精矿出口可能。需求端，海外欧美强劲恢复延续，5月美国制造业、非制造业均有强劲回升，国内需求略显疲弱，5月精炼铜表观消费同比下滑约10%，6月空调排产同比下滑6.9%,内销订单下滑23%，外销增偏强增36%；汽车方面，中汽协预估5月汽车销量环比下降2.1%。但下游对价格接受度有所提高，现货保持升水报价。

       整体来看，供给干扰，海外强劲恢复，均未能将铜带出震荡调整格局，国内需求表现疲弱，资金在7万2以上多配铜的意愿明显下降，宏观上没有新驱动的情况下，预计近期铜价震荡调整概率较大，伦铜支撑区域9500-9600美元/吨一带，国内支撑区域68000元/吨一带。

二、消息与数据

宏观

1、国家发展改革委召开工作座谈会 研究进一步加强大宗商品价格监测预警和市场监管：6月9日，国家发展改革委召开工作座谈会，提出要密切跟踪大宗商品价格走势，切实做好价格预测预警工作，进一步了解相关市场主体经营情况，摸排违法违规涨价线索，配合相关部门进一步加强期现货市场联动监管，规范价格行为，维护市场正常秩序。价格司、价格认证中心、价格监测中心、价格成本调查中心相关同志参加了座谈会。

2、中国5月工业生产者出厂价格（PPI）同比增长9.0%，预期增长8.5%，前值增长6.8%。

3、美国两党基建计划谈判仍在进行：尽管拜登和共和党参议员卡皮托领导的谈判小组停止对话，但两党有关基建法案的谈判并未彻底破裂，双方均有部分参议员愿意继续协商。据共和党参议员罗姆尼介绍，两党参议院小组已经有了初步方案，预计总额接近9000亿美元。这一数字和拜登的方案仍有差距，拜登最初提出的基建计划总额高达2.3万亿美元，随后在谈判中降至1.7万亿美元，不过也有媒体报道，拜登真正的底线是1万亿美元。（汇通网）

行业

1、必和必拓Spence铜矿将谈判延长：必和必拓集团位于智利的 Spence 铜矿的工人周三表示，他们将与该公司的谈判再延长几天，以尝试就新合同达成协议，并避免该矿发生罢工。代表智利北部阿塔卡马沙漠矿山 1,100 名工人的工会表示，希望在周四结束前达成协议。（SHMET）

2、秘鲁矿业特罗莫克铜矿二期扩建项目顺利通过环评：6月3日，秘鲁国家可持续投资环境认证服务部(SENACE)宣布秘鲁矿业特罗莫克铜矿二期扩建项目环评(MEIA)审批通过。环评审批通过来之不易，是秘鲁矿业领导带领专项工作小组和专家团队全力以赴开展工作取得的。下一步，秘鲁矿业将加快推进特罗莫克铜矿二期扩建项目，持续跟踪施工审批流程，及时调整建设计划，力争在2022年3月前完成二期扩建，为秘鲁矿业产量提升和可持续长远发展增添新动能。（ 中国铜业）

3、据我的有色网调研铜杆生产企业了解，目前广东地区限电政策已全部取消，企业生产用电已恢复正常。（我的有色网）



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铝



2021.6.10

一、市场点评

     云南电力电力紧张情况缓解，预计随着电力恢复，供给逐步恢复，同时随着丰水期的到来，潜在投产有望提上日程，供给端向上驱动减弱；需求端，现货小幅升水，无锡、广东铝棒加工费回落20元/吨，其余地区保持平稳；供给端支撑弱化，需求淡季即将临近，政策上，发改委研究进一步加强大宗商品价格监测预警和市场监管，持仓上看，资金推动意愿不强，预计铝价延续震荡偏弱运行，操作上可轻仓逢高试空操作，沪铝指数下方支撑位17500一带，套利方面，需求上外强内弱，国内存在潜在抛储冲击，关注跨市正套机会。

二、消息与数据

1、国家发展改革委召开工作座谈会 研究进一步加强大宗商品价格监测预警和市场监管：6月9日，国家发展改革委召开工作座谈会，提出要密切跟踪大宗商品价格走势，切实做好价格预测预警工作，进一步了解相关市场主体经营情况，摸排违法违规涨价线索，配合相关部门进一步加强期现货市场联动监管，规范价格行为，维护市场正常秩序。价格司、价格认证中心、价格监测中心、价格成本调查中心相关同志参加了座谈会。

2、云南发布通知逐步增加单晶硅、钢铁、有色金属冶炼等行业用电负荷。在火电开机逐步增加、来水状况逐步趋好情况下，云南电网有限责任公司要统筹经济增长和供电安全，及时通知有序用电企业，结合各州（市）有序用电指标，原则上以行业度电增加值由高 到低的顺序（单晶硅、钢铁、有色金属冶炼、水泥、化肥、 黄磷、电石、铁合金、工业硅、电解铝），考虑行业生产特性逐步增加用电负荷， 尽快恢复生产用电。




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锌



2021.6.10

一、市场点评

      截止当地时间6月9日16:52，秘鲁大选投票统计工作完成99.82%，左派候选人卡斯蒂略得票率50.193%，依然领先，从余票情况来看，卡斯蒂略基本锁定胜局。关注秘鲁大选结果的最终宣布结果，如果卡斯蒂略当选，预计市场表现短期利好，锌价或有冲高表现，长期表现还需关注执政后的政策实施情况。

      供给端，云南预计供电逐步恢复，供给端干扰有所弱化，上周国产矿TC升125至3950元/吨，国内精矿季节性恢复；海外方面秘鲁矿业生产强劲恢复，4月锌产量增长41%。需求上， 外强内弱，海外还是保持比较强劲势头，国内略显疲弱，尽管库存回落，5月表观需求依然同比下滑2%。

       国内供给干扰弱化，海外秘鲁大选结果或对未来锌的供给产生较大影响，如果卡斯蒂略当选，锌价或有冲高表现，但毕竟还要关注后期执政后具体政策具体实施的情况，预计盘面表现为短期冲高表现，难以形成趋势，需求外强内弱，预期近期锌价走出震荡的概率较小，运行区间（22000-23400），操作上建议采取震荡策略。

二、信息与数据

1、安泰科：安泰科对国内51家冶炼厂（涉及产能630万吨）产量统计结果显示，2021年1-5月样本企业锌及锌合金总产量为221.5万吨，同比增长6.3%。5月份单月产量为44.3万吨，同比增长6.4%，环比增加5000吨，日均产量环比下降2.1%；其中，云南地区错峰用电致多数企业开工负荷受限，该地区日均产量下滑了15.6%。修正后的2021年4月份样本总产量为43.7万吨，同比增加3.5%。综合预估6月份样本总产量将环比减少3100吨至44万吨。（安泰科）



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镍



2021.6.10

一、市场点评

      供给端，印尼能矿部宣布年内将建成三项红土镍矿冶炼厂，后期供给继续提升，5月印尼镍铁产量7.38万吨，环比增长2.32%，同比增幅69.2%，印尼镍铁产量不断提升，镍矿价格逐渐表现强势，6月镍矿内贸基准价环比涨6.26%；需求端，不锈钢与新能源汽车表现良好；5月国内不锈钢产量290万吨，同比增幅21.49%，环比略有会回落，同时国内300系库存持续去化，表观需求表现不差，现货方面仍有紧缺表现；新能源汽车保持强劲势头，5月新能源汽车销量18.5万辆，同比增长177.2%，环比4月增长17.4%。

      美联储宽松环境暂时维持，供给端近期NPI依然偏紧，但远期供给压力较大，需求端表现不错，预计镍价区间震荡运行，震荡操作为宜，运行区间（120000-136000）。

二、消息与数据

1、印尼6月镍矿内贸基价环比上涨6.26%

2021年6月9日，印尼能矿部发布6月镍矿内贸基准价格（MC 30%），其中：NI1.7% FOB 37.10美元/湿吨，较5月基价上涨2.19美元/湿吨；NI1.8% FOB 41.47美元/湿吨，较5月基价上涨2.44美元/湿吨；NI1.9% FOB 46.08美元/湿吨，较5月基价上涨2.71美元/湿吨；NI2.0% FOB 50.93美元/湿吨，较5月基价上涨3.00美元/湿吨。（印尼能矿部）

2、谢里特萨斯喀彻温堡冶炼厂维护关闭推迟到 8月份。多伦多时间6月8日，谢里特宣布已收到Moa合资企业2800万美元的股息分红。谢里特总裁表示，收到Moa 100%的股息表明今年运营强劲，镍钴价格有所提高。公司还宣布，阿尔伯塔省萨斯喀彻温堡冶炼厂的所有设施维护关闭计划将从原定的6月份推迟到 8月份，以降低大流行对员工和承包商健康和安全的风险。全部设施包括冶炼厂和公用事业工厂，关闭约持续11天。计划的调整不会影响今年的产量指导，但2季度的成品产量高于预期，3季度产量低于预期。公司1季度成品镍产量为4188吨，2021年镍产量计划为3.2-3.4万吨。（我的不锈钢网）

3、津巴布韦一季度镍矿产量下降

数据显示，津巴布韦2021年第一季度的镍和铬矿石产量较上年同期下降，归因于Covid-19导致的产量中断。今年第一季度镍产量为3,284吨，同比降16.6%，反映出初级和次级生产商的产量较低；铬产量降至300,926吨，去年同期产量为353,669吨。1-3月，中国从津巴布韦进口铬矿141,184吨，同比增长36.4%，高碳合金出口量增长9.6%至27,632吨。镍矿石出口量增加30.8%至12,079吨。（我的不锈钢网）



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不锈钢



2021.6.10

不锈钢

一、市场点评

       原料端，5月镍铁产量3.57万吨，环比上涨5.32%，印尼方面，虽然NPI投产仍在继续，5月镍铁产量7.38万吨整体供需均有好转，环比增长2.32%，同比增幅69.2%；

      供给端，5月不锈钢产量290万吨，同比增长21.49%,300系产量149.44万吨，同比增长23.36%，6月300系排产依旧良好，据51BXG调研统计，6月排产300系环比增加5.2万吨至133.8万吨，增幅4.1%，同比增加16.2万吨，增幅13.8%；

      供给增长显著，库存不断去化，现货端频传缺货，不锈钢整体消费表现良好；盘面上看上涨加仓明显，回调减产流出，但市场重心上移，但原料端远期的供给预期较足，始终难以形成持续性上涨，预计不锈钢指数15000-16000震荡偏强运行概率较大。

二、消息与数据

1、据51BXG调研统计，6月部分钢企检修或转产普碳钢，排产量小幅下降。6月国内不锈钢扁平材计划量约269.8万吨，环比减少3.6万吨，减幅1.3%；同比增加23.6万吨，增幅9.6%。200系环比减少8万吨至87.2万吨，降幅8.4%，同比减少2万吨，降幅2.3%。300系环比增加5.2万吨至133.8万吨，增幅4.1%，同比增加16.2万吨，增幅13.8%。400系环比减少0.8万吨至48.8万吨，降幅1.6%；同比增加9.4万吨，增幅24%。（51BXG）