毫无底线！苹果跌途何时了？

龙听

原标题：毫无底线！苹果(5660, -32.00, -0.56%)跌途何时了？

　　文丨牛钱网

　　苹果期价在经历了2020如梦幻般的下跌趋势后，几乎所有的投资者都在翘首以盼着上涨的到来，但是果价却始终是一跌再跌。近段日子，苹果价格盘面表现更是加速下跌，3月1号其主力2105合约尾盘死封跌停，价格疲态一览无余。那么，果价真的没救了吗？“倒春寒”还会到来吗？苹果价格下跌的逻辑到底为何？截至2021年3月3日周三收盘，苹果期货主力05合约报在5660元，跌幅0.56%，累计录得6连阴。


　　供应压力较大，静待花期天气状况

　　苹果价格一跌再跌的走势更多的是内生逻辑所导致的，其中供给压力持续较大是其中的重要原因。当前阶段，苹果市场的供应端主要关注两个方面，一是冷库库存情况，二是次新季苹果产量预期。首先来看库存方面，全国库存居高不下仍然是当前供应端的主要矛盾。据卓创资讯显示，截至2月25日，全国苹果库存量为898.27万吨，仍然为历史同期最高水平，略高于历史同期的次高值889.41万吨，分地区来看，山东地区的库存量为344.79万吨，略低于历史同期最高值346.41万吨，陕西地区的库存量为225.65万吨，略低于历史同期最高值259.37万吨。从历史同期对比来看，去年全国苹果库存处于高位有一部分新冠疫情的突发干扰，目前来看，疫情表现远远好于去年，而产区库存却高于去年，进一步反映当前苹果市场供应充裕的局面。再来看看次新季苹果产量预期方面，新季苹果一般4月份开始进入生长期关键期，距离新季苹果开花期越来越近，天气扰动对市场的影响有所增强，后期静待花期天气状况。


　　节后补库有限，外销拉动不济

　　需求端来看，虽说春节归来，相关补库动作有一定程度加快，节后迎来了一小波补库行情，不过整体市场环境并未出现全面好转，节日消费仍然体现为短期效应，随着此次补库结束之后，市场又再度回归之前的弱势行情。根据卓创资讯的统计数据来看，2月全国苹果库存消耗量为97.93万吨，为近五年中等偏上的水平，其中山东地区库存消耗量为31.37万吨，陕西地区的库存消耗量为43.02万吨。

　　出口方面，预期略减。这主要是由于海外疫情对外围市场干扰仍在，2020年第四季度苹果出口消费表现一般。据海关总署数据显示，我国苹果12 月出口量为13万吨，同比下降20.55%，为近五年较低值，10-12月累计出口量为为38万吨，低于去年同期的46万吨，略低于五年均值39万吨。总体来看，东南亚疫情对苹果出口的影响有所显现，当前海外疫情对市场干扰仍在，3月出口量又面临季节性回落波动，目前对于一季度出口整体维持同比略减的预期，对价格的拉动作用有限，


　　果价一破再破，但优势仍不具备

　　苹果价格虽说经历了一连串的跌幅，表现上看价格很低了，但实际上对比现在市面上的其它水果，优势仍不具备。当前市面上的水果供应除苹果外，主要以柑橘类、香蕉等为主。根据卓创资讯的信息看，今年柑橘产量增加，价格本就低于去年同期，近段时间因市场走货速度缓慢，客商采购积极性降低，产地收购价格再次下滑，目前砂糖桔统货价格在1.5元/斤左右，好货价格2.0元/斤左右。相关替代水果价格的下降，对苹果销量影响比较明显。2月香蕉需求表现较好，整体价格有一定幅度上扬，整体来看，替代效应较高，或影响苹果价格。


　　结合以上观点，现阶段苹果的基本面依然处于弱势，供需双弱格局短时间无法根本改变，短期价格或继续延续偏弱震荡，但由于其本身已经超跌，技术上或孕育反弹可能。后期重点关注苹果4月花期会否受到天气影响，迎来炒作机会。