聚丙烯：寒冬偏遇疫情 纤维能否带动市场

　　进入2020年12月份，国内聚丙烯市场转涨为跌，跌势一直持续至今。据卓创数据统计，截止2021年1月14日以华东地区聚丙烯拉丝为例在7950元/吨左右，聚丙烯价格较12月初下跌850元/吨，跌幅达9.66%。

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　　此次行情下跌主因市场供需的变动。供应端来看，进入冬季受温度降低影响，生产企业装置检修力度减弱。同时叠加年内新增产能的稳定释放，供应端压力有所增加。2020年12月国内PP产量234.68万吨，环比2020年11月份上升4.38 %，同比去年12月份增加11.76%。然需求缩减，12月份南方面临限电以及北方面临环保检查，令下游开工有所下滑，需求缩减。供需共同作用下，市场开启跌势。后期随着南方限电的结束下游开工逐步恢复，但寒冬偏遭疫情，市场担忧气氛加重，下游亦是谨慎采购，需求跟进力度放缓，市场跌势难止。

　　面对需求跟进的持续性不足，以及接踵而来的元旦、春节假期，石化主动降库意愿较强，不断下调出厂价格，但纤维出现例外。据卓创资讯数据统计12月中旬过后石化个各大区出厂价格均下调，以石化华南为例自12月中旬至1月14日石化下调出厂价格前后竟达15次，其他大区价格亦是以下调为主，但自进入2021年后石化华北先后两次纤维料出厂价格上调，上调幅度累积达200元/吨，进一步令纤维成本支撑增强。

　　受需求向好影响，进入2021年纤维排产率比重有所提升。受秋冬季流感易传播季节，同时冬季疫情反扑等因素影响，口罩以及防疫物资的需求增加，因此纤维需求向好。同时基于PP大行情下跌趋势下，纤维首次出现上调，业者对其后期期许较好，进入2021年明显可以看出纤维排产率稳步提升。

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　　据卓创资讯数据统计2021年1月上半月，国内纤维平均排产率在13.48%，要高于12月上半月纤维的平均排产率12.76%。现在来看，纤维料目前维持在15.98%左右的排产率，除4月份极端行情外处于年内相对较高水平。

需求向好支撑有限，纤维跌势难止

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　　然纤维走势并不及预期，国内纤维料跟随多数PP品种承压下行。虽近期需求向好，但对于纤维料而言，仍是寡不敌众，在聚丙烯下行的大趋势下，纤维料亦是难以幸免。首先，需求的增量不及供应量的增长。企业高估了需求的增量，生产企业较高排产率下，未造成纤维料的紧缺。其次，PP下游行业品种较多，然受疫情影响，下游行业中，与纤维相关的医疗防护物资企业订单有所增多，但其他下游行业如塑编、BOPP、日用品注塑等厂家需求表现一般，需求整体拖累下拖累行情。

　　总体来看，纤维需求的向好力量微薄，并不足以改变聚丙烯承压下行的大趋势。短期来看，疫情影响下，市场担忧气氛不减，下游入市采购谨慎心态较重，需求持续性跟进力度有限。而后期春节假期的临近，虽下游有备货预期，但多数小型下游工厂下周将陆续进入假期，较长时间来看需求面临萎缩，行情预计弱势难改。