美联储12月会议纪要：多名官员对购买长期美债的想法持开放态度
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美联储12月会议纪要：多名官员对购买长期美债的想法持开放态度
美联储周三公布了2020年12月15日至16日货币政策会议的纪要。这份纪要显示，美联储继续维持购债计划的决定在此次会议上得到了广泛的支持，直至经济出现持久复苏的坚定迹象时为止。
在12月政策会议结束后，美国联邦公开市场委员会(FOMC)投票决定将其基准短期利率维持在接近于零的水平。不过，市场关注的是有关美联储资产购买计划的讨论。美联储一直都在每个月购买至少1200亿美元的美国国债和抵押贷款支持债券，并在会上承诺将会继续维持购债计划，直到看到在通胀和就业方面的目标取得“实质性的进一步进展”。
会议纪要指出，对于购债计划采取“基于结果”的实施方法，与会者一致表示认可；但与会者同时指出，这并不意味着购债计划将与具体的数字目标捆绑在一起。
官员们一致认为，在缩减资产购买规模之前，需要向市场发出足够的通知。上一次当美联储削减资产购买规模时，在市场上引发了一场“缩减恐慌”，而美联储官员们希望这一次能避免这种结果。
纪要称：“许多与会者都注意到，在购债规模变得足够大，以至于该要对其作出改变之前，联邦公开市场委员会必须提前很久就清楚地向市场传达其对实现长期目标的实际和预期进展的评估。”
此前有一些预期认为，联邦公开市场委员会要么会加快购债步伐，要么会开始购买期限较长的美国国债，后一项举措的目标是通过降低长期利率来刺激经济。
尽管市场一直都在关注联邦公开市场委员会成员需要在多大程度上对购债计划进行调整以购买长期国债，但纪要指出，只有“几名”官员表示，他们对购买长期国债的想法“持开放态度”。
在此次会议上，与会者还调整了他们对未来几年的经济预测。总体而言，联邦公开市场委员会对经济增长的悲观程度低于9月份，并下调了对失业率的预测。
与会者指出，新冠肺炎大流行正在美国和世界各地造成巨大的人类和经济困难。经济活动和就业继续复苏，但仍远低于年初的水平。需求疲软和早些时候油价的下跌一直都在压低消费者价格通胀。整体金融状况保持宽松，部分反映出为支持经济而采取的政策措施以及朝向美国家庭和企业的信贷流动。与会者一致认为，经济走势将取决于病毒的传播过程，持续的公共卫生危机将在短期内继续拖累经济活动、就业和通胀，并对中期经济前景构成相当大的风险。
除了有关资产购买的措辞以外，12月会议的会后声明与此前一次会议相比几乎没有变化。
纪要称，系统公开市场账户(SOMA)的管理人在会上首先讨论了金融市场的发展，指出在过去一段时间里，市场情绪有所改善，因为与美国大选相关的不确定性减少和积极的疫苗消息盖过了新冠病毒感染病例持续激增的预期影响。美国各大股指创下历史新高，涨幅最大的是在疫情期间表现不佳的板块。企业信贷利差收紧，在评级较低的公司和受大流行导致的社会疏远措施影响最大的行业中表现得最为明显。在通胀补偿增加的推动下，长期美国国债收益率温和上涨。积极的疫苗相关消息还支撑了其他国家的风险情绪，导致许多全球股指上涨，美元进一步贬值。
市场参与者此前强调指出，尽管如此，不确定性仍然很高，并指出了经济前景面临的几个突出风险，其中包括疫苗的推出可能不会像预期的那样顺利进行，英国退出欧盟的谈判可能会出现不利发展，以及本来就已很紧张的一些行业(如涉及小企业和商业房地产的特定领域)的情况可能会进一步恶化等。
官员们指出，12月会议前后的经济数据大多好于预期，但新冠肺炎的加速蔓延带来了挑战。纪要称：“他们注意到，到目前为止，经济复苏的势头强于预期——这表明经济活动的势头比之前想象的更大——但他们认为，最近的各项指标表明，复苏的步伐已经放缓。随着疫情在全美范围内不断恶化，预计未来几个月经济扩张的速度将进一步放缓。”
纪要还称，从隔夜指数掉期利率来看，联邦基金利率的预期路径一直到2023年年中之前都保持在有效下限附近。与此同时，基于调查的指标表明，市场对联邦基金利率目标区间的预期直到2024年才显示出收紧。 |
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发表于 2021-1-7 08:38
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